- Spoločnosť Nvidia slúži ako test odolnosti boomu umelej inteligencie a škálovateľnosti grafických procesorov v dátových centrách.
- Správa bude uvádzať, či výdavky hyperscalerov vedú k reálnym príjmom a či je dopyt po Blackwell a H200 stabilný, a to aj v Číne.
- Marže a komentáre vedenia k inferencii versus tréningu odhalia, či dopyt po grafických procesoroch zostane v najbližších rokoch silný.
- Usmernenia pre roky 2026 a 2027 naznačia, či je naratív „vrchol umelej inteligencie v roku 2026“ oprávnený, alebo či by investori mali upraviť svoje očakávania.
- Výsledky NVDA budú mať vplyv na sektor polovodičov, index S&P 500 a celkový sentiment v oblasti technológií a umelej inteligencie.
- Tempo prijímania H200 v Číne a komentáre vedenia k exportným obmedzeniam by mohli prispieť k ďalšej volatilite.
- Správa otestuje schopnosť spoločnosti Nvidia efektívne škálovať investície do umelej inteligencie pri zachovaní vysokej ziskovosti a konkurenčnej výhody.
- Spoločnosť Nvidia slúži ako test odolnosti boomu umelej inteligencie a škálovateľnosti grafických procesorov v dátových centrách.
- Správa bude uvádzať, či výdavky hyperscalerov vedú k reálnym príjmom a či je dopyt po Blackwell a H200 stabilný, a to aj v Číne.
- Marže a komentáre vedenia k inferencii versus tréningu odhalia, či dopyt po grafických procesoroch zostane v najbližších rokoch silný.
- Usmernenia pre roky 2026 a 2027 naznačia, či je naratív „vrchol umelej inteligencie v roku 2026“ oprávnený, alebo či by investori mali upraviť svoje očakávania.
- Výsledky NVDA budú mať vplyv na sektor polovodičov, index S&P 500 a celkový sentiment v oblasti technológií a umelej inteligencie.
- Tempo prijímania H200 v Číne a komentáre vedenia k exportným obmedzeniam by mohli prispieť k ďalšej volatilite.
- Správa otestuje schopnosť spoločnosti Nvidia efektívne škálovať investície do umelej inteligencie pri zachovaní vysokej ziskovosti a konkurenčnej výhody.
Zajtra po zatvorení trhu zverejní spoločnosť Nvidia svoje výsledky za štvrtý štvrťrok fiškálneho roka 2026. Táto správa presahuje rámec štandardných finančných výsledkov a stane sa kľúčovým referenčným bodom pre trh s polovodičmi, inštitucionálnych investorov a účastníkov v sektore umelej inteligencie.
Spoločnosť Nvidia už nie je len výrobcom čipov. Stala sa barometrom celého technologického sektora a jej výsledky odzrkadľujú dopyt po umelej inteligencii v dátových centrách, výdavky hyperscalerov a tempo prijímania nových generácií GPU, ako sú Blackwell a H200. Správa ukáže, či je dopyt po produktoch spoločnosti Nvidia založený na stabilných, dlhodobých zmluvách, alebo či trh precenil očakávania v oblasti umelej inteligencie.
Prečo je táto správa dôležitá
Váha spoločnosti Nvidia na trhu a v indexoch
Spoločnosť Nvidia má najväčšiu váhu v technologickom sektore S&P 500 a je kľúčovou zložkou indexu Dow Jones Industrial Average. Cena jej akcií má významný vplyv na indexy a ETF sledujúce trh. Reakcia trhu na výsledky NVDA v tomto štvrťroku by mohla určiť smer celého sektora polovodičov a sentiment v technologických indexoch.
Test výdavkov hyperscalerov
Amazon, Google, Microsoft a Meta naďalej zvyšujú výdavky na dátové centrá a infraštruktúru umelej inteligencie. Nvidia je hlavným príjemcom týchto investícií a správa ukáže, či rast tržieb z GPU je skutočne poháňaný udržateľným dopytom, alebo ide len o jednorazové objednávky v prostredí umelej inteligencie. Tempo výdavkov hyperscalerov bude slúžiť ako barometer toho, ako silno tieto spoločnosti veria v dlhodobý potenciál umelej inteligencie.
Blackwell a H200
Investori budú pozorne sledovať nové generácie GPU, vrátane Blackwell a H200. Ich prijatie korporátnymi klientmi, vrátane tých v Číne, ukáže, či si Nvidia udrží svoj technologický náskok a získa podiel na trhu v rastúcom sektore umelej inteligencie. Správa tiež otestuje naratív „vrchol umelej inteligencie v roku 2026“. Rast tržieb z GPU v posledných rokoch bol spektakulárny, ale otázka, či umelá inteligencia zostane trvalým motorom rastu, zostáva otvorená.
Očakávania trhu
- Tržby za 4. štvrťrok 2026: 65 až 66 miliárd USD oproti 39,33 miliardy USD v minulom roku. To predstavuje medziročný rast o 66–67 % vďaka zrýchlenému prijímaniu umelej inteligencie a zvýšeným objednávkam hyperscalerov.
- Upravený EPS: 1,50–1,53 USD oproti 0,89 USD v minulom roku. Trh očakáva potvrdenie silnej ziskovosti napriek rastúcim investíciám.
- Odhad na 1. štvrťrok fiškálneho roka 2027: približne 72,4 – 72,5 miliardy USD, čo znamená pokračujúci medziročný rast o ~64 % a poskytuje pohľad na to, či sa v nadchádzajúcom roku potvrdí predpoklad „vrcholu umelej inteligencie”.
- Historický kontext: Spoločnosť Nvidia prekonala prognózy tržieb 13 po sebe idúcich štvrťrokov a EPS 12 po sebe idúcich štvrťrokov, čím nastavila mimoriadne vysokú latku.
Čo je skutočne dôležité
Dátové centrá a umelá inteligencia
Segment dátových centier je srdcom stratégie spoločnosti Nvidia. Rast tržieb v tomto segmente nie je poháňaný výlučne dopytom po grafických procesoroch pre hry, ale primárne podporuje obchod s umelou inteligenciou. Investori budú analyzovať tempo prijímania Blackwell a H200, počet nasadení v hyperscalerových dátových centrách a rozdelenie tržieb medzi tréning a inferenciu. To pomôže posúdiť, či GPU generujú stabilný cyklus dopytu, ktorý môže pokračovať v nasledujúcich rokoch, a či produktové portfólio, vrátane projektov ako Vera Rubin, poskytuje konkurenčnú výhodu na roky 2026–2028.
Blackwell a H200 v Číne
H200 by mohol generovať štvrťročné tržby vo výške 3–3,5 miliardy USD. To je významné, pretože čínsky trh zostáva kľúčovým zdrojom tržieb. Tempo prijímania týchto čipov a vplyv exportných obmedzení naznačia, do akej miery by geopolitické faktory mohli obmedziť rast tržieb a ovplyvniť globálnu stratégiu spoločnosti Nvidia.
Marže a náklady na komponenty
V predchádzajúcich štvrťrokoch sa hrubé marže pohybovali na úrovni 73–74 % a vedenie spoločnosti uviedlo, že cieľom je udržať úroveň v strede 70. rokov. Konsenzus očakáva, že spoločnosť si udrží veľmi vysoké marže napriek rastúcim nákladom na pamäť HBM a rozšírenej výrobnej kapacite, čiastočne vďaka dlhodobým dohodám o cenách komponentov. Investori budú pozorne sledovať komentáre k produktovému mixu, úrovni zliav pre kľúčových klientov a vplyvu nových generácií GPU na marže.
Hyperscaler CapEx a škálovanie podnikania
Rastúce výdavky spoločností Amazon, Google, Microsoft a Meta svedčia o dôvere v dlhodobý potenciál umelej inteligencie, ale zároveň predstavujú výzvu pre ziskovosť spoločnosti Nvidia. Investori budú sledovať, či spoločnosť dokáže zvýšiť tržby pri zachovaní vysokých hrubých a prevádzkových marží a ako efektívne riadi náklady v podmienkach rýchlo rastúceho dopytu.
Scenáre reakcie trhu
Správa spoločnosti Nvidia bude vnímaná nielen ako výsledok jednej spoločnosti, ale ako barometer celého trhu s umelou inteligenciou a polovodičmi. Po 13 po sebe idúcich kvartáloch, v ktorých NVDA konzistentne prekonávala prognózy, sú očakávania mimoriadne vysoké. Aj silné výsledky by mohli byť považované za neutrálne, ak by prognózy alebo komentáre vedenia nesplnili ambície trhu.
V pozitívnom scenári, t. j. pri silnom prekonaní očakávaní v oblasti tržieb a EPS, prognózach na rok 2027 prekračujúcich očakávania a rýchlejšom než očakávanom zavádzaní Blackwell a H200 v Číne, možno očakávať dynamickú reakciu v celom sektore polovodičov. Rast NVDA by pravdepodobne viedol k ziskom u konkurentov a vyvolal by pozitívnu náladu v technologických ETF a indexoch, ako je S&P 500. Naratív o trvalom boome umelej inteligencie by sa posilnil, čo by mohlo povzbudiť inštitucionálnych investorov k zvýšeniu alokácií do spoločností súvisiacich s umelou inteligenciou a dátovými centrami.
V neutrálnom scenári by reakcia trhu bola pravdepodobne utlmená. Výsledky v súlade s očakávaniami a stabilné prognózy na rok 2027 pravdepodobne nespôsobia výrazné pohyby cien ani podstatnú zmenu sentimentu v celom sektore. Akcie spoločnosti Nvidia by zostali stabilné, rovnako ako ceny akcií konkurentov a hlavné indexy, pričom správa by potvrdila existujúcu trajektóriu rastu bez poskytnutia dodatočného impulzu pre agresívne nákupy alebo realizáciu ziskov.
V negatívnom scenári by sklamanie v oblasti tržieb alebo EPS, slabšie prognózy, pomalšie zavádzanie Blackwell a H200 v Číne a tlak na marže mohli vyvolať rozsiahlu korekciu trhu s polovodičmi. NVDA by pravdepodobne klesla, čo by malo vplyv na konkurentov, ETF a technologické indexy vrátane S&P 500. Nadšenie pre umelú inteligenciu by mohlo ochladnúť a investori by mohli zaujať konzervatívnejší pohľad na vyhliadky rastu sektora v nasledujúcich štvrťrokoch.
Bez ohľadu na scenár bude správa spoločnosti Nvidia hnacou silou krátkodobej volatility trhu. Každý odtieň v komentároch vedenia týkajúci sa dopytu, investícií hyperscalerov, marží alebo situácie v Číne bude starostlivo analyzovaný a mohol by vyvolať výrazné pohyby cien.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
- Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
- Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
- Investovanie do dividendových akcií
- Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
- Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?
US OPEN: Wall Street sa odráža po dohode AMD–Meta
Uber prehlbuje robotaxi stratégiu: “Uber Autonomous Solutions” pred spustením v Los Angeles
Uber prehlbuje robotaxi stratégiu: “Uber Autonomous Solutions” pred spustením v Los Angeles
Britský úrad na ochranu súkromia udelil Redditu pokutu 14,47 mil. GBP za zlyhania pri detských dátach
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
