Ranný prehľad: Spomalenie technologického sektora na Wall Street. Masívne investície do AI vyvolávajú rastúce obavy

📈 Akciové trhy

• Včerajšie obchodovanie na Wall Street skončilo v červených číslach, hoci straty sa ku koncu session mierne zmiernili: Dow Jones klesol o viac ako 0,2 %, S&P 500 oslabil o 0,3 %, zatiaľ čo technologicky orientovaný Nasdaq odpísal takmer 1,4 %.

• Hlavnými príčinami výpredaja boli sklamavé výsledky veľkých technologických spoločností spolu s narastajúcimi obavami o ziskovosť rozsiahlych investícií do umelej inteligencie.

• Po uzavretí obchodovania zverejnil svoje štvrťročné výsledky Amazon; napriek silným prevádzkovým výsledkom sa spoločnosti nepodarilo udržať pozornosť investorov, čo poslalo jej akcie v popoludňajšom obchodovaní dole až o 7 %.

• Tržby Amazonu vzrástli medziročne o 12 %, pričom cloudová divízia AWS zaznamenala pôsobivý rast o 39,3 %, no celkové čísla mierne zaostali za konsenzuálnymi odhadmi analytikov.

• Najväčšie obavy vyvoláva rozsah plánovaných kapitálových výdavkov na AI – Amazon chce v roku 2026 vyčleniť približne 220 miliárd USD, a to na pozadí súčasného záporného voľného peňažného toku (FCF) vo výške 42,4 miliardy USD.

• Intel utrpel výrazný prepad; hoci výsledky za tretí štvrťrok prekonali očakávania analytikov, akcie sa v predĺženom obchodovaní prepadli o 20 – 23 %.

• Hlavnou príčinou prepadu bol slabý výhľad na nadchádzajúci štvrťrok – spoločnosť očakáva tržby v rozmedzí 15 – 16 miliárd USD, čo zaostáva za trhovým konsenzom okolo 17 miliárd USD, a to najmä kvôli slabému dopytu po počítačoch a rastúcim cenám pamätí.

• Okrem toho Intel naďalej čelí obmedzeniam výrobnej kapacity, ktoré mu bránia uspokojiť rastúci dopyt po serverových procesoroch.

• Ázijské trhy prudko klesli v reakcii na sklamavé výsledky amerických technologických lídrov a narastajúci skepticizmus ohľadom návratnosti investícií do AI – juhokórejský index KOSPI sa prepadol o viac ako 4 %, zatiaľ čo japonský Nikkei klesol o viac ako 2 %.

• Obzvlášť silno boli zasiahnuté technologické firmy a výrobcovia polovodičov, najmä Samsung a SK Hynix, keďže investori sa obávajú, že rozsiahle kapitálové výdavky Amazonu, Intelu a Alphabetu na infraštruktúru pre AI neprinesú očakávané zisky a peňažné toky.

🌐 Makroekonomika a menová politika

• ​Bank of Japan ponechala úrokové sadzby nezmenené na úrovni 1,25 %, čo môže niektorých účastníkov trhu prekvapiť vzhľadom na to, že centrálna banka pripustila, že domáca inflácia už dosiahla jej cieľ 2 %.

• BoJ zvolila vyčkávací prístup, aby zhodnotila, ako sa predchádzajúce zvyšovanie sadzieb prejavuje na širších ekonomických podmienkach a spotrebiteľských výdavkoch.

• Zároveň Bank of Japan zvýšila svoju prognózu inflácie na rok 2027 z 2,4 % na 2,6 %, čo naznačuje, že cenové tlaky by mohli byť pretrvávajúcejšie, než sa pôvodne predpokladalo.

• Viacero členov bankovej rady presadzovalo okamžité zvýšenie sadzby na 1,5 %, zatiaľ čo trh ako celok počíta s možným krokom v decembri, čo by mohlo posilniť japonský jen a zaťažiť domáce akcie.

• Pretrvávajúce inflačné tlaky potvrdzujú aj najnovšie údaje o CPI za Tokio za október, ktoré medziročne dosiahli 2,8 % oproti očakávaným 2,7 % (rovnako ako predchádzajúci mesiac), pričom jadrová CPI (bez čerstvých potravín) dosiahla medziročne 2,6 %, čo zodpovedá prognózam.

🌍 Geopolitika

• Donald Trump zopakoval, že vojna s Iránom sa skončí „veľmi rýchlo", pričom naznačil, že Washington by mohol konflikt vyriešiť diplomatickou alebo vojenskou cestou, a zdôraznil, že vojenské schopnosti Iránu boli výrazne oslabené.

• Hoci sa očakáva, že koniec konfliktu vyvolá prudký pokles cien ropy a palív, trhy zostávajú opatrné vzhľadom na absenciu konkrétnej mierovej dohody a napäté rokovania.

• Geopolitické riziko zostáva zvýšené, pretože americká administratíva údajne zvažuje obnovenie vojenských úderov proti Iránu po voľbách v polovici volebného obdobia naplánovaných na 3. novembra.

• Teherán sprísnil svoj vyjednávací postoj – predseda iránskeho parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf uviedol, že akýkoľvek diplomatický pokrok zostáva podmienený tým, že USA prijmú sedembodový rámec.

• Medzi hlavné požiadavky Iránu patria: okamžité ukončenie bojov na všetkých frontoch, uvoľnenie zhruba 12 miliárd USD iránskych aktív, zrušenie ekonomických sankcií, ukončenie americkej námornej blokády, stiahnutie amerických síl z regiónu, vojnové reparácie a záruky proti budúcemu zasahovaniu do vnútorných záležitostí.

🛢️ Komodity a drahé kovy

• Trh s ropou vykázal relatívnu odolnosť v porovnaní s ostatnými triedami aktív – futures s najbližšou splatnosťou na ropu Brent sa pohybovali okolo 112 USD za barel, zatiaľ čo ropa WTI sa obchodovala blízko 103 USD za barel.

• V sektore drahých kovov prevládal medvedí sentiment: zlato kleslo pod hranicu 4 000 USD za uncu, zatiaľ čo striebro odpísalo takmer 2 % a obchodovalo sa pod úrovňou 51 USD za uncu.

🪙 Kryptomeny

• Trhy s digitálnymi aktívami čelili obnovenému predajnému tlaku po masívnom bezpečnostnom incidente na burze Binance, pričom ukradnuté aktíva sa odhadujú na približne 5,9 miliardy USD (takmer štvornásobok veľkosti incidentu na burze Bybit).

• Binance v reakcii na to dočasne pozastavila vklady a výbery a ubezpečila účastníkov trhu, že všetky straty používateľov budú v plnej výške kryté z firemných rezerv a núdzového fondu (SAFU).

• Incident výrazne zaťažil celkový sentiment na kryptotrhu: Bitcoin klesol pod 79 000 USD, zatiaľ čo Ethereum odpísalo takmer 1,5 % a priblížilo sa k úrovni 2 200 USD.

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie uránu – Ako investovať do akcií uránu?
• Obchodovanie emisií – Ako investovať do emisií CO2?
• História a budúcnosť zemného plynu (NATGAS)
• Komodity (definície)
• Investovanie na komoditnom trhu