Na globálnych trhoch s palivami pozorujeme výrazný pokles cien ropy. Najnovšia správa OPEC uvádza, že tlak na ceny pretrváva, a to napriek silnému dopytu a stabilným fundamentom na strane ponuky. Kontrakty na ropu WTI klesajú o viac než 2 %.
Pokles cien ropy je výsledkom viacerých prekrývajúcich sa faktorov – trhových aj finančných. Z pohľadu fyzických fundamentov sa situácia na trhu javí ako stabilná: globálny dopyt naďalej rastie a štruktúra kontraktov zostáva v backwardation, čo zvyčajne signalizuje silný trh. Finančné faktory a krátkodobé ekonomické signály sa však ukázali byť silnejšími a aktuálne dominujú cenovým kotáciám.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuMedzi tieto faktory patria:
-
Tlak na ponuku zo strany producentov mimo OPEC+, vrátane USA, Brazílie, Kanady a Argentíny
-
Agresívny výpredaj futures kontraktov zo strany hedgeových fondov a správcov aktív
-
Sezónny pokles dopytu v USA po skončení letného obdobia
-
Obavy o tempo hospodárskeho rastu v USA a dôsledky obchodných ciel
-
Signály o slabšom spracovaní v čínskych rafinériách v júli, čo naznačuje mierne oslabenie dopytu od najväčšieho dovozcu
Aktuálny pokles cien ropy nie je spôsobený fundamentálnym poklesom dopytu, ale dominanciou finančných a krátkodobých faktorov. To znamená, že trhy môžu stále zaznamenať odraz cien v prípade šoku na strane ponuky alebo geopolitickej eskalácie.
Stabilný hospodársky rast – tak vo vyspelých, ako aj v rozvíjajúcich sa ekonomikách – primárne podporuje dopyt. Očakáva sa, že globálny HDP porastie tempom 3,0 % v roku 2025 a 3,1 % v roku 2026.
Ázia prispieva mimoriadne výrazne:
-
Čína – 4,8 % v roku 2025
-
India – 6,5 % v roku 2025
Tieto trhy sú motormi spotreby energií – rastúca stredná trieda a dynamický rozvoj priemyslu a dopravy zabezpečujú, že dopyt po palivách zostáva vysoký.
Druhým faktorom podporujúcim dopyt sú dopravné palivá a petrochémiou.
Rast leteckej dopravy, stabilný dopyt po benzíne v krajinách OECD a rozvoj logistiky v Ázii podporujú dopyt po rope.
LPG a letecký petrolej, využívané v petrochemickom priemysle, poháňajú spotrebu vo výrobe plastov a chemických produktov.
To znamená, že napriek finančnému tlaku a krátkodobému poklesu cien zostávajú fundamenty dopytu silné a trh má v strednodobom horizonte stále potenciál rastu.
Pokles cien ropy má rozsiahle dôsledky aj mimo komoditných trhov.
Nižšie ceny energií ovplyvňujú infláciu, obchodnú bilanciu, výsledky firiem a náladu investorov.
Najväčšími porazenými nižších cien ropy budú:
-
Ropné krajiny – Rusko, Brazília, USA alebo Saudská Arábia. Nižšie ceny ropy znamenajú nižšie rozpočtové príjmy a oslabenie meny. Nepriamo to vyvolá tlak na lokálne akciové indexy v závislosti od miery závislosti trhu na výnosoch z ťažby.
-
Energetické spoločnosti a ťažiari – Nižšie ceny ropy a hotových produktov znamenajú nižšie marže, tržby a zisky, čo sa negatívne prejaví na valuáciách firiem v tomto sektore.
Naopak, z nižších cien budú profitovať:
-
Dovozcovia energií – Krajiny závislé od dovozu ropných produktov zlepšia svoju obchodnú bilanciu. Patria sem India, Čína, Turecko a Japonsko.
-
Doprava a logistika – Dopravné spoločnosti znížia výdavky na palivo, čo sa premietne do vyšších ziskov, cenovej konkurencieschopnosti alebo investícií, a teda pozitívne ovplyvní ich valuácie.
-
Spotrebitelia – Vďaka nižším nákladom na dopravu môžu očakávať pomalší rast cien.
OIL.WTI (D1)
Zdroj: Xstation
Graf ukazuje jasný klesajúci trend, potvrdený sériou nižších vrcholov. Cena zostáva pod kľúčovou rezistenciou na úrovni 65,20 USD, kde sa nachádza FIBO 61.
Najdôležitejšia úroveň podpory sa nachádza v oblasti 61,70 USD – jej prelomenie by otvorilo cestu k úrovni 56,50 USD, teda k dolnej hranici kanála.
Pokiaľ trh zostáva pod 65,20 USD, prevaha zostáva na strane predajcov, zatiaľ čo prielom nad 67,70 USD by mohol signalizovať zmenu trendu smerom nahor.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
