Vedúca európska spoločnosť z obranného priemyslu, Rheinmetall, dnes zverejnila svoje výsledky. Napriek silnému rastu tržieb, solídnemu zlepšeniu marží a optimistickému výhľadu to nestačilo na splnenie očakávaní trhu. Akcie spoločnosti po zverejnení oslabujú približne o 6 %.
Výsledky za rok 2025, hlavné body:
- Konsolidované tržby skupiny vzrástli na 9,9 miliardy EUR, čo predstavuje medziročný rast o 29 %.
- Zisk dosiahol 1,84 miliardy EUR, teda medziročne o 33 % viac.
- Prevádzková marža skupiny vzrástla na 18,5 %.
- Objem backlogu objednávok v roku 2025 vzrástol na 63,76 miliardy EUR, čo znamená medziročný nárast o 36 %.
Výsledky spoločnosti boli objektívne výborné, najmä vzhľadom na to, že ide o priemyselný podnik, a nie o firmu zo sektora služieb alebo technológií. Trh však očakával viac.
Zdá sa, že trh bol nastavený na tržby okolo 10,2 miliardy EUR a zisk nad 1,9 miliardy EUR. Pri pomere P/E v pásme 90–100 to vedie k pomerne výraznej valučnej reakcii aj na relatívne malé sklamanie.
Rozdelenie podľa segmentov
Pozemné systémy:
- Tržby: 4,9 miliardy EUR, +31,7 %
- Zisk: 0,58 miliardy EUR, +37,2 %
- Marža: 11,7 %
Zbrane a strelivo:
- Tržby: 3,5 miliardy EUR, +26,9 %
- Zisk: 1,03 miliardy EUR, +31,2 %
- Marža: 29,3 %
Elektronika:
- Tržby: 2,5 miliardy EUR, +45,1 %
- Zisk: 0,36 miliardy EUR, +68,1 %
- Marža: 14,6 %
Výhľad a dividendová politika
Skupina oznámila dividendu vo výške 11,5 EUR na akciu. To znamená výplatný pomer čistého zisku na úrovni 45,5 % a medziročný rast o 42 %.
Spoločnosť očakáva, že v roku 2026 tržby presiahnu 14 miliárd EUR. Prevádzková marža by mala vzrásť na 19 %, čo implikuje EBIT presahujúci 2,6 miliardy EUR.
Vedenie spoločnosti sa nevyhýbalo ani odkazom na pokračujúci konflikt v Iráne. Vo svojej prezentácii k výsledkom firma uvádza, že jej systémy protivzdušnej obrany, motory pre balistické rakety a rastúce portfólio bojových dronov sú v ideálnej pozícii ťažiť z čoraz väčšej medzery v zásobách a schopnostiach ozbrojených síl USA.
RHM.DE (D1)
Zdroj: xStation5
Akcie spoločnosti Rheinmetall majú tendenciu pohybovať sa v cykloch. Tento pohyb však prebieha v rámci veľmi jasne vymedzeného cenového kanála, čo naznačuje, že spoločnosť má určitú úroveň fundamentálnej, nespochybniteľnej hodnoty, no zároveň čelí silným štrukturálnym obmedzeniam.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Povolenie Iránu, alebo riziko útoku: Nová realita v Hormuzskom prielive
Káva v USA ďalej zdražuje, zlacnenie suroviny sa zatiaľ nepremieta ☕
Uber smeruje k robotaxi a spojil sily s Amazonom 🚕
Porsche ustupuje od elektroáut, Zisky padajú, predaje v Číne klesajú a firma mení stratégiu
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
