- Veľryby držiace 1 000 až 10 000 BTC vykazujú najrýchlejší pokles ročnej bilancie v tomto roku.
- Delfíny so 100 až 1 000 BTC stále rastú, ale tempo rastu sa výrazne spomaľuje.
- Dlhodobí držitelia kontrolujú rekordných 15,8 milióna BTC, čo podľa CryptoQuant ukazuje na nedostatok nových kupcov.
- Pri cene okolo 73 700 USD je približne 40 % ponuky Bitcoinu držaných v strate.
- Veľryby držiace 1 000 až 10 000 BTC vykazujú najrýchlejší pokles ročnej bilancie v tomto roku.
- Delfíny so 100 až 1 000 BTC stále rastú, ale tempo rastu sa výrazne spomaľuje.
- Dlhodobí držitelia kontrolujú rekordných 15,8 milióna BTC, čo podľa CryptoQuant ukazuje na nedostatok nových kupcov.
- Pri cene okolo 73 700 USD je približne 40 % ponuky Bitcoinu držaných v strate.
Bitcoin čelí ďalšiemu varovnému signálu. Podľa dát spoločnosti CryptoQuant sa štruktúra držiteľov medzi veľkými investormi zhoršuje, čo v minulosti často predchádzalo obdobiu dlhšej cenovej slabosti. Najväčšia pozornosť teraz smeruje na takzvané veľryby, teda adresy držiace 1 000 až 10 000 BTC, pri ktorých sa ročný rast bilancií dostal do záporných hodnôt.
Tento vývoj naznačuje, že veľkí hráči už nie sú v režime agresívnej akumulácie. Mesačný rast ich zostatkov je od februára prakticky stagnujúci, čo ukazuje na posun smerom k miernej distribúcii. CryptoQuant tento vzorec prirovnáva k obdobiu medvedieho trhu v roku 2022, keď slabnúci dopyt veľkých investorov predchádzal výraznejšej cenovej slabosti.
Podobný trend je viditeľný aj pri takzvaných delfínoch, teda držiteľoch s objemom 100 až 1 000 BTC. Do tejto skupiny často patria ETF fondy a firemné treasury. Ich ročná bilancia síce stále rastie, tempo rastu sa však prudko spomaľuje. Mesačné prírastky sa blížia k nule a podľa CryptoQuant vytvárajú delfínie bilancie od septembra 2025 postupne nižšie maximá.
To je pre trh dôležité, pretože práve veľryby a delfíny zvyčajne predstavujú hlavný zdroj štrukturálneho dopytu po Bitcoine. Ak tieto skupiny prestávajú prikupovať, trh stráca silný podporný faktor. V prostredí, kde sa zároveň zhoršujú makroekonomické a geopolitické podmienky, môže byť Bitcoin citlivejší na ďalšie negatívne správy alebo výpredaje.
Zaujímavým, no zároveň varovným signálom je rekordný objem ponuky držanej dlhodobými investormi. Dlhodobí držitelia aktuálne kontrolujú približne 15,8 milióna BTC, čo je historické maximum. Na prvý pohľad to môže pôsobiť pozitívne, pretože dlhodobí investori bývajú menej náchylní na panické predaje. CryptoQuant však upozorňuje, že v súčasnom kontexte ide skôr o medvediu konfiguráciu, pretože ukazuje na nedostatok nových účastníkov trhu.
Tlak je viditeľný aj na nerealizovaných stratách. Podľa analytika Tima Suna zo skupiny HashKey sa podiel ponuky v nerealizovanej strate po poklese Bitcoinu z októbrového vrcholu priblížil až k 50 %, čo bola najvyššia hodnota od dna medvedieho trhu v roku 2022. Pri cene okolo 73 700 USD sa podľa analytika Darkfosta nachádza zhruba 40 % ponuky Bitcoinu v rukách investorov, ktorí nakúpili na vyšších úrovniach a teraz držia stratu.
Súčasný trh tak zostáva veľmi citlivý na náladu investorov. Keď sa Bitcoin približuje k hornej hrane obchodného pásma, rýchlo sa vracia optimizmus. Keď sa však cena posunie nižšie, pesimizmus sa znovu objavuje. To ukazuje, že investori nemajú jasné presvedčenie o ďalšom smere a trh sa pohybuje skôr v režime neistoty.
Možný scenár dna podľa Tima Suna leží v oblasti 55 000 až 60 000 USD, ak sa ďalej nevyostrí napätie medzi USA a Iránom a americká centrálna banka nepristúpi k ďalšiemu zvýšeniu sadzieb. Práve vývoj menovej politiky Fedu a geopolitické riziká tak zostávajú kľúčovými faktormi, ktoré môžu rozhodnúť, či Bitcoin nájde stabilnejšiu podporu, alebo sa tlak na pokles ešte prehĺbi.
Z pohľadu investorov je hlavným problémom slabnúci dopyt od najväčších hráčov. Ak veľryby a delfíny nezačnú znovu navyšovať svoje pozície, môže byť pre Bitcoin náročné vybudovať silnejší rastový trend. Trh tak bude v ďalších týždňoch sledovať predovšetkým to, či sa veľkí držitelia vrátia k akumulácii, alebo či bude pokračovať fáza distribúcie a opatrnosti.
Graf BITCOIN (D1)
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra krypto nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako:
E-booky:
Články:
US OPEN: Dell prudko rastie a ďalej ťahá technologické akcie vyššie 🚀
Zmena režimu RBNZ: Maximálne jastrabí obrat 🦅 Čas zažiariť pre NZD 🇳🇿
BREAKING: Prudký pokles CAD. Kanadské údaje o HDP vystrašili investorov 🚨
Nemecké inflačné údaje výrazne pod očakávaniami. Holubičí signál pre ECB?
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
