15:36 · 14. októbra 2025

WTI prudko klesá o viac než 2 % na najnižšiu úroveň od mája

Zhrnutie

 

OIL.WTI
Komodity
-
-
Zhrnutie

 

  • Historický prebytok: Ropa (WTI najnižšie od mája) je pod tlakom pre prognózu IEA, ktorá na rok 2026 predpovedá rekordný prebytok 4 mil. barelov denne – čo naznačuje najdlhšie obdobie nadbytku za viac než desaťročie.
  • Geopolitické uvoľnenie: Ceny klesli v dôsledku deeskalácie na Blízkom východe a obnovenej averzie k riziku vyvolanej obchodným napätím medzi USA a Čínou.
  • Irán/obchod: K tlaku na ponuku prispieva vyššia viditeľnosť iránskeho exportu ropy do Číny (s aktívnymi transpondérmi), pričom trh do veľkej miery ignoruje riziká spojené s ruskou ťažbou.

Ceny ropy zaznamenali výrazný pokles od konca septembra – Brent klesol k úrovni 62 USD a WTI sa prepadol na 58 USD za barel.
Po mesiacoch tlaku Brent od začiatku roka stratil približne 15 % svojej hodnoty, a to najmä v dôsledku obáv z globálneho prebytku ponuky.
Medzinárodná energetická agentúra (IEA) zvýšila svoju prognózu prebytku na rok 2026 na rekordných 4 milióny barelov denne (mb/d) – čo by predstavovalo najväčší ročný „prebytok“ v histórii.
Hoci sa takýto rozsah môže zdať nepredstaviteľný, kombinácia politiky OPEC+ smerujúcej k obnoveniu ťažby a slabého rastu globálneho dopytu môže spôsobiť, že rok 2026 prinesie najdlhšie obdobie nadbytku za viac než dekádu.

Faktory stojace za poklesom cien ropy

  1. Obnovené napätie medzi USA a Čínou: Peking oznámil obmedzenia voči viacerým americkým spoločnostiam a deklaroval možnosť ďalších odvetných krokov, čo zvýšilo averziu voči riziku na trhoch.

  2. Geopolitická deeskalácia: Dohoda medzi Izraelom a Hamasom znížila obavy z možnej eskalácie konfliktu na Blízkom východe.

  3. Rastúci tlak na strane ponuky: OPEC+ pokračuje v obnovovaní produkcie a IEA očakáva, že globálna konkurencia kartelu významne prispeje k rekordnému prebytku.

Iránsky faktor a tankerová doprava do Číny

Dôležitým faktorom poklesu cien je Irán, ktorý po rokoch reštrikcií zintenzívňuje export ropy do Číny. Významný posun nastal po tom, čo iránske tankery začali plávať so zapnutými transpondérmi (AIS systémami), čo naznačuje narastajúcu sebadôveru Teheránu, ale zároveň zvyšuje politické napätie s USA.

USA pohrozili sprísnením sankcií a kontrolou nákladu, najmä po opätovnom zavedení niektorých medzinárodných reštrikcií. Irán varoval, že akékoľvek zasahovanie do jeho zásielok bude okamžite opätované, čo zvyšuje neistotu a komplikuje oceňovanie geopolitického rizika. Zároveň však vyššia viditeľnosť zásielok do Číny prispieva k väčšej transparentnosti, čo indirektne zvyšuje tlak na komoditné trhy.

Trh zároveň vo veľkej miere ignoruje riziká spojené s ruskou produkciou, a to aj po ukrajinských útokoch na ropnú infraštruktúru, ktoré viedli k odstaveniu až 40 % spracovateľskej kapacity v krajine.

Trh je momentálne presvedčený o nadbytku ponuky v nadchádzajúcom roku a neskôr.
V forwardovej krivke vidíme jasný contango od februára budúceho roka.
Až do februára pretrváva mierna backwardácia (len 1 %). Cena sa tiež blíži k menšiemu bodu rolloveru, ktorý by ju mohol stiahnuť bližšie k 57,50 USD za barel.

 

Zdroj: Bloomberg Finance LP

Cena sa aktuálne nachádza v dôležitej zóne dopytu nad 55 USD za barel. Goldman Sachs naznačuje, že cena má budúci rok šancu klesnúť pod túto úroveň, rozhodujúce však bude, či sa predpokladaný veľký prebytok skutočne naplní. V tomto momente sa tento masívny prebytok v dátach zatiaľ neodráža. Zásoby ropy v USA zostávajú nízke, aj keď strategické rezervy sa zároveň postupne dopĺňajú.

 

Zdroj: xStation5

 

Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!

  • Konkurenčné spready
  • Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
  • Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:


 
14. októbra 2025, 18:53

EURUSD stúpa po prejave Powella! 💶📈

14. októbra 2025, 16:31

US OPEN: Wall Street prehlbuje poklesy! 📉

14. októbra 2025, 8:34

Ekonomický kalendár – Výsledková sezóna začína!

14. októbra 2025, 7:57

Ranné zhrnutie (14.10.2025)


Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Pripojte sa k viac ako 1 700 000 investorom z celého sveta