🔵 การแถลงข่าว ECB (LIVE)

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 25 basis points (อัตราเงินฝากอยู่ที่ 2.25%) ซึ่งถือเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี

ขณะนี้ประธาน ECB Christine Lagarde กำลังขึ้นเวทีที่แฟรงก์เฟิร์ตเพื่อแถลงเหตุผลของการตัดสินใจ พร้อมเปิดเผยประมาณการเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดของยูโรโซน การแถลงจะตามด้วยช่วงถาม–ตอบตามปกติ

ด้านล่างนี้คือประเด็นสำคัญจากการแถลงข่าว

ประเด็นสำคัญจาก Christine Lagarde (ECB Press Conference)

• สงครามในตะวันออกกลางสร้างแรงกดดันเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ และการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นการตอบสนองที่แข็งแกร่งและสอดคล้องกันในหลายฉากทัศน์ของความเสี่ยงด้านพลังงาน

ประมาณการเศรษฐกิจ (Forecasts)

• เงินเฟ้อถูกปรับเพิ่มขึ้น
  • 2026: 3%
  • 2027: 2.3%
  • 2028: 2%
• การเติบโตเศรษฐกิจถูกปรับลดลง
  • 2026: 0.8%
  • 2027: 1.2%
  • 2028: 1.5%

ภาพรวมเศรษฐกิจ

• สงครามกดดันกิจกรรมเศรษฐกิจ โดยเฉพาะภาคบริการที่ชะลอตัว
• ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง แต่ความต้องการแรงงานเริ่มอ่อนลง ส่งผลต่อความเชื่อมั่นครัวเรือน
• นโยบายการคลังควรเป็นแบบเฉพาะเจาะจง ชั่วคราว และไม่กระทบเสถียรภาพการคลังในระยะยาว

เงินเฟ้อ

• เงินเฟ้อยังถูกขับเคลื่อนหลักจากพลังงาน (+10.9% ในเดือนเมษายน)
• เงินเฟ้ออาหารลดลงเหลือ 2%
• Core HICP เพิ่มขึ้นเป็น 2.5% ในเดือนพฤษภาคม สูงสุดตั้งแต่เมษายน 2025
• บริษัทต่าง ๆ ยังมีแนวโน้มปรับขึ้นราคาขาย
• ECB คาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายกลางปี 2027

ความเสี่ยง

• ความเสี่ยงต่อการเติบโต: ขาลง
• ความเสี่ยงเงินเฟ้อ: ขาขึ้น
• หากสงครามตะวันออกกลางยุติเร็ว จะช่วยลดแรงกดดันทั้งสองด้าน
• ความผันผวนในตลาดการเงินอาจกดดันการลงทุน แต่ช่วยจำกัดเงินเฟ้อบางส่วน

จุดยืน ECB

• การขึ้นดอกเบี้ยวันนี้เป็นเอกฉันท์ ไม่มีการคัดค้าน
• ไม่ใช่การป้องกันล่วงหน้า แต่เป็นการตอบสนองต่อผลกระทบที่เกิดขึ้นแล้ว
• ยังไม่เห็นผลกระทบรอบสอง (second-round effects) แต่ยังจับตาแรงกดดันค่าจ้าง
• ECB จะเพิ่ม “mild scenario” ในแบบจำลองเศรษฐกิจ

สรุป

ECB ให้น้ำหนักกับความเสี่ยงเงินเฟ้อมากกว่าเศรษฐกิจ แม้จะมีการปรับลดคาดการณ์ GDP แต่ยังไม่สะท้อนภาวะถดถอย

EURUSD หลังแถลงการณ์กลับมาอ่อนค่าลงเล็กน้อย เนื่องจาก Lagarde ไม่ได้ส่งสัญญาณ hawkish ที่ชัดเจนเพียงพอสำหรับการเริ่มรอบการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในระยะสั้น

Source: xStation5