🏛️ The money market is pricing in a 25-basis point rate cut during today’s European Central Bank meeting.
คาดการณ์การตัดสินใจของ ECB ในวันนี้
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะประกาศ ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25% ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 6 เนื่องจากความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจชะงักงันเพิ่มขึ้น ภายหลังจากที่สหรัฐฯ เริ่มใช้มาตรการภาษีตอบโต้
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือตลาด Swap ได้สะท้อนความคาดหวังนี้ไว้เกือบเต็มที่แล้ว สำหรับการตัดสินใจในวันนี้
คณะกรรมการ ECB อาจเน้นย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยใกล้ระดับเป็นกลาง แล้ว แม้จะยังไม่ปิดโอกาสที่จะมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากนโยบายการค้าระหว่างประเทศยังเปลี่ยนแปลงในทางลบ
ตลาดพันธบัตรยังส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนอาจลดลงต่ำกว่า 2% ภายในสิ้นปี 2025
เงินเฟ้อด้านพลังงานที่ลดลงเปิดทางให้ ECB ผ่อนคลายนโยบาย
ข้อมูลล่าสุดจาก ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเยอรมนี บ่งชี้ว่าหนึ่งในแรงกดดันเงินเฟ้อหลักของยูโรโซน — ราคาพลังงาน — กำลังชะลอตัวลงอย่างชัดเจน
ช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ราคาพลังงานถูกเจ้าหน้าที่ ECB กล่าวถึงบ่อยครั้งว่าเป็น “ข้อแม้” ในการดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน ทำให้ต้องระมัดระวังในการลดดอกเบี้ย
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนมีนาคมจากเยอรมนีแสดงให้เห็นว่า ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานลดลงในระดับประวัติการณ์ โดย
-
เงินเฟ้อภาคพลังงานอยู่ที่ -3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน
-
และ -2.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน
ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการเงินในครั้งนี้
อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนในปัจจุบันอยู่ที่ระดับ สูงกว่า 2% เล็กน้อย แต่สิ่งนี้สะท้อนถึง การส่งผ่านนโยบายการเงินที่ชะลอลงตามธรรมชาติ เมื่ออัตราเงินเฟ้อเข้าใกล้เป้าหมายที่ตั้งไว้
แหล่งข้อมูล: XTB Research
ตลาดการเงินระยะสั้น (Money Market) กำลังคาดการณ์ว่า จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกือบ 3 ครั้งเต็ม ภายในสิ้นปี 2025
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance L.P.
ยูโรกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แม้เศรษฐกิจยังเติบโตเปราะบาง
คำแถลงล่าสุดของ เจอโรม พาวเวลล์ ระบุว่าภารกิจคู่ของเฟดกำลังเผชิญความเสี่ยงทั้งสองด้าน ส่งผลให้ความหวังเรื่องการปรับลดดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จางหายลง และยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2025
นโยบายการค้าของโดนัลด์ ทรัมป์ ยังเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจทั้งในสหรัฐฯ และทั่วโลก ดังจะเห็นได้จากการปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ GDP หลายประเทศ
เศรษฐกิจยูโรโซนที่ซบเซามายาวนานกำลังถูกทดสอบอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม มีแรงผลักดันเพิ่มขึ้นในการ สนับสนุนความสามารถในการแข่งขันของภูมิภาค ผ่านมาตรการทางการคลังของเยอรมนี การผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง และ ความมั่นคงของสถาบันในยุโรป ซึ่งเหนือกว่าสหรัฐฯ ในสายตานักลงทุน
ทั้งหมดนี้กำลังสร้างความเชื่อมั่นต่อเงินยูโร ซึ่งอาจกลายเป็นทางเลือกใหม่ในฐานะ สกุลเงินสำรองแทนดอลลาร์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนระดับสูงเป็นประวัติการณ์
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Economics
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีร่วงต่ำกว่า 2% แต่ยูโรยังแข็งค่า
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี ลดลงต่ำกว่า ระดับจิตวิทยา 2% เป็นครั้งแรก แต่เงินยูโรก็ยังคง แข็งค่าต่อเนื่อง แม้เฟดมีท่าที “สายเหยี่ยว” หรือพร้อมคงดอกเบี้ยสูงต่อไป
สาเหตุสำคัญ: วิกฤตความเชื่อมั่นในค่าเงินดอลลาร์ และความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ
(อ้างอิง: XTB Research)
EURUSD พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2022
คู่เงิน EURUSD ได้ทะลุแนวต้านขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี โดยหากดูจากกราฟรายสัปดาห์ (W1) และดัชนี RSI จะพบว่า:
-
RSI พุ่งทะลุโซน 70 จุด ซึ่งในอดีตมักเป็นระดับที่ จำกัดการขึ้นต่อ ของราคาในระยะสั้น
แม้จะมีแรงซื้อหนุนยูโร แต่ระยะสั้นอาจมีแรงขายทำกำไรจากภาวะตลาด “ซื้อมากเกินไป” (Overbought)
แหล่งข้อมูล: xStation5
