ราคาทองคำเผชิญแรงกดดัน หลังตลาดเริ่มประเมินความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย 0.5%

ราคาทองคำยังคงเผชิญแรงขายอย่างหนัก หลังรายงานเงินเฟ้อเดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินในการประชุมเดือนธันวาคม ที่น่าสังเกตคือ ตลาดเริ่มนำความเป็นไปได้ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์มาพิจารณา แทนที่จะเป็นระดับ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ตามที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

CPI สหรัฐฯ สูงกว่าคาด ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์

ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงยืดเยื้อ และยิ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่า Fed อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคา

สิ่งที่น่าจับตามองยิ่งกว่าคือ CPI พื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.2% เช่นกัน ข้อมูลนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากก่อนหน้านี้ Christopher Waller ผู้ว่าการ Fed เคยเตือนว่า เขาอาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมเดือนธันวาคม หาก Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3%

หลังการเปิดเผยรายงานดังกล่าว ตลาดได้ปรับเปลี่ยนการคาดการณ์นโยบายการเงินอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่า ตลาดประเมินโอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 8-9 ธันวาคมไว้ที่ 100% โดยความเป็นไปได้ของการปรับขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์เริ่มปรากฏขึ้นแล้ว แม้ว่าในขณะนี้ความน่าจะเป็นดังกล่าวยังอยู่ที่เกือบ 11% เท่านั้น

USD แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว เพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ

ความคาดหวังว่า Fed จะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินได้กระตุ้นให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ทองคำมีความน่าดึงดูดลดลงสำหรับนักลงทุนที่ถือครองสกุลเงินอื่น

ดัชนี Dollar Index ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.6% และปิดการซื้อขายในวันพุธที่ระดับ 102.84 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 การแข็งค่าของ USD ควบคู่กับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้อต่อโลหะมีค่า ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ในระยะสั้น หากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงสนับสนุนการคาดการณ์ว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐอาจรักษาความแข็งแกร่งต่อไป และทำให้ราคาทองคำฟื้นตัวได้ยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์อาจสร้างแรงกระแทกต่อตลาดมากขึ้น หากความน่าจะเป็นของสถานการณ์นี้เพิ่มสูงขึ้นต่อไป

ความระมัดระวังของนักลงทุนสะท้อนผ่านกองทุน ETF ด้วยเช่นกัน

กระแสเงินลงทุนผ่านกองทุน ETF ทองคำเริ่มแสดงสัญญาณความระมัดระวัง ในการซื้อขายวันพุธ SPDR Gold Trust ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก มีการขายทองคำสุทธิ 1.1 ตัน ส่งผลให้ปริมาณทองคำที่ถือครองทั้งหมดลดลงเหลือ 1,041.1 ตัน

ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนว่า แรงขายเงินลงทุนจากนักลงทุนสถาบันการเงินอาจยังคงสร้างความแตกต่างระหว่างความต้องการลงทุนในระยะสั้นกับความต้องการสะสมทองคำในระยะยาวของธนาคารกลาง

PPI สหรัฐฯ กลายเป็นบททดสอบครั้งต่อไปของราคาทองคำ

หลังการเปิดเผยรายงาน CPI ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนตุลาคม ซึ่งกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ มีกำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์

ข้อมูล PPI จะช่วยให้ตลาดประเมินแรงกดดันด้านต้นทุนในห่วงโซ่การผลิต รวมถึงความเป็นไปได้ที่แรงกดดันเหล่านี้จะส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคต่อไป หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาดการณ์ ความคาดหวังว่า Fed จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดอาจได้รับการสนับสนุนมากขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงิน USD และเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ

ในทางกลับกัน หากตัวเลข PPI ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ก็อาจช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อ และบรรเทาแรงขายในตลาดโลหะมีค่าได้บางส่วน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

หลังจากราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในช่วงสองเซสชันที่ผ่านมา ราคาเริ่มแสดงสัญญาณชะลอตัวลง สิ่งที่น่าสังเกตคือ พฤติกรรมของปริมาณการซื้อขาย (Volume) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงมีแนวโน้มอ่อนแรงลง สะท้อนว่าแรงขายไม่ได้รุนแรงเหมือนก่อนหน้านี้

ระดับราคาบริเวณ 3,970 USD/oz กำลังถูกจับตามองในฐานะแนวรับสำคัญ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยชี้ขาดทิศทางถัดไปของตลาด

หากแนวรับบริเวณนี้ยังสามารถต้านทานแรงขายได้สำเร็จ แรงซื้ออาจกลับเข้าสู่ตลาดและปูทางไปสู่การฟื้นตัวรอบใหม่ โดยการที่ราคาสามารถทะลุขึ้นเหนือระดับ 4,020 USD/oz ได้อย่างแข็งแกร่ง จะเป็นสัญญาณยืนยันที่สำคัญสำหรับสถานการณ์ขาขึ้น

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำทะลุหลุดแนวรับ 3,970 USD/oz แรงขายมีแนวโน้มที่จะยังคงครอบงำตลาด โดยมีเป้าหมายขาลงถัดไปบริเวณ 3,900 USD/oz

แหล่งที่มา: xStation5

โดย Max นักวิเคราะห์ตลาด จาก XTB