คู่ USDJPY พุ่งขึ้นเหนือ 158 ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น รายได้ฐานแรงงานญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 32 ปี ส่งผลให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ อีกด้านหนึ่ง ค่าจ้างจริงที่รู้สึกได้ในเดือนธันวาคม ติดต่อกัน 4 เดือน ทำให้สถานการณ์ของ BoJ ยากลำบาก
- ค่าจ้างจริงของญี่ปุ่นลดลงรายเดือน -0.3% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งถือเป็นการลดลงรายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ ตามข้อมูลของ Kyodo ค่าจ้างที่เป็นตัวเงิน หรือรายได้รวมต่อเดือนเฉลี่ยต่อคนงานรวมค่าแรงพื้นฐานและค่าล่วงเวลา เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็น 305,832 เยน (1,900 ดอลลาร์) เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 35 ติดต่อกัน หากไม่รวมโบนัสและการจ่ายเงินนอกตาราง ค่าจ้างเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 2.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 32 ปี
- นอกจากนี้ ราคาผู้บริโภคในเดือนพฤศจิกายน (ใช้คำนวณค่าจ้างจริง) เพิ่มขึ้น 3.4% ในเดือนพฤศจิกายน เร่งตัวขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 2.6% ในเดือนตุลาคม ราคาผู้บริโภคโดยรวมของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นเนื่องมาจากเงินอุดหนุนของรัฐสำหรับค่าสาธารณูปโภคที่ลดลง แต่ยังรวมถึงต้นทุนอาหารที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องด้วย
- ตามบันทึกของสถาบันวิจัย Dai-Ichi Life เมื่อวันนี้ '(...) คาดว่าค่าจ้างจริงจะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนธันวาคมเนื่องจากโบนัสฤดูหนาวที่เพิ่มมากขึ้น แต่ก็อาจลดลงอีกครั้งตั้งแต่เดือนมกราคมเป็นต้นไป แม้ว่าค่าจ้างที่เป็นตัวเงินน่าจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่ค่าจ้างจริงอาจยังลดลงในช่วงหลายเดือนของครึ่งแรกของปีนี้ เนื่องมาจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะราคาอาหาร (...) น่าจะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งก่อนที่ค่าจ้างจริงจะเข้าสู่แนวโน้มเชิงบวกที่มั่นคง
ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะสร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในปี 2568 หรือไม่?
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถืออย่างที่เราเห็น การเติบโตของเศรษฐกิจญี่ปุ่นนั้นต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ โดยค่าจ้างจริงยังคงต่ำกว่าราคาผู้บริโภค ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ต้องการ "การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่" ในนโยบายการเงินลดลง อย่างน้อยก็ในเวลานี้ ญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม และสมาชิกธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐจะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งจะทำให้ค่าเงินของญี่ปุ่นตกอยู่ภายใต้แรงกดดันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงไป
- ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Kazuo Ueda กล่าวว่าการขึ้นค่าจ้างในการเจรจาฤดูใบไม้ผลิปี 2025 จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อนโยบายต่อไปของธนาคารกลาง นักเศรษฐศาสตร์เกือบครึ่งหนึ่งที่สำรวจคาดว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่ธนาคารไม่ได้ทำเช่นนั้น
- ตามรายงานของสมาคมผู้บริหารองค์กรแห่งญี่ปุ่น การขึ้นค่าจ้างโดยเฉลี่ยของบริษัทขนาดใหญ่มีแนวโน้มจะสูงถึง 5% ในปีนี้ ซึ่งอาจกดดันให้ BOJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากค่าจ้างของธุรกิจขนาดเล็กจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน อย่างน้อยก็ในอัตรานี้
- ผู้กำหนดนโยบายจะให้ความสนใจกับการขึ้นค่าจ้างในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง ซึ่งค่าจ้างอาจเพิ่มขึ้นอีก - ที่ 6% ตามสมาพันธ์สหภาพแรงงานญี่ปุ่น ในทางกลับกัน การสำรวจล่าสุดของหอการค้าและอุตสาหกรรมญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่ามีเพียง 11% เท่านั้นที่วางแผนจะขึ้นค่าจ้างมากกว่า 5%
การประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีของประเทศในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมามีความต้องการสูง แต่โดยทั่วไปแล้ว เงินเยนของญี่ปุ่นถูกกดดันจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน นักลงทุนแทบจะมองข้ามความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น เราคาดว่าคู่สกุลเงินนี้จะผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ซึ่งอาจทำให้ USDJPY มีแนวโน้มลดลงได้ ตราบใดที่พันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยเข้าใกล้ 5% อีกหนึ่งขั้น คู่สกุลเงิน USDJPY ก็ยังคงปรับตัวสูงขึ้น และเงินเยนก็อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
USDJPY (ช่วง D1, H1)
การเจรจาเรื่องค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิอาจเป็นความเสี่ยงในระยะกลางสำหรับผู้ซื้อ USDJPY ในช่วง D1 เราอาจเห็นการตัดกันของ 'golden cross' ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นต่อไป
Source: xStation5
Source: xStation5
