Morning Wrap: น้ำมันกลับมายืนเหนือ $90 ขณะที่ AI จากจีนกดดันหุ้นเทคฯ

 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (Wall Street)

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดการซื้อขายวันศุกร์ในแดนลบเกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรม

• ดัชนี Dow Jones ปรับตัวลง 0.8%
• S&P 500 ลดลง 1.0%
• Nasdaq ร่วง 1.4%

แรงขายกระจุกตัวในกลุ่มเทคโนโลยี โดย Netflix ปิดลบกว่า 7% หลังประกาศผลประกอบการรายไตรมาสต่ำกว่าที่ตลาดคาด

 ภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

• สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นหลักที่นักลงทุนจับตา
• สหรัฐฯ เปิดปฏิบัติการโจมตีทางอากาศในอิหร่านต่อเนื่องเป็นคืนที่ 9 โดย CENTCOM ระบุว่ามีเป้าหมายเพื่อลดขีดความสามารถทางทหารของอิหร่าน รวมถึงความสามารถในการโจมตีเรือพาณิชย์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ
• ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งเริ่มขยายวงกว้างมากขึ้น โดยมีรายงานการยิงขีปนาวุธจากคูเวตไปยังอิหร่าน การระเบิดในพื้นที่ตอนใต้ของอิหร่าน และการโจมตีเป้าหมายที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ ในหลายประเทศอ่าวอาหรับ เช่น คูเวต จอร์แดน และบาห์เรน
• ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ตลาดกังวลต่อความเสี่ยงของการยกระดับทางทหาร และผลกระทบต่อการขนส่งพลังงาน
• แหล่งข่าวสหรัฐฯ ระบุว่า รัฐบาลของ Donald Trump กำลังเร่งส่งกำลังทหารเข้าสู่ภูมิภาค เพื่อเตรียมรับมือความเป็นไปได้ของความขัดแย้งที่อาจขยายวงกว้าง
• ด้านรัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านระบุว่า การเจรจาทางการทูตจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อเตหะรานมีความได้เปรียบทางทหาร สะท้อนว่ายังไม่มีแนวโน้มที่จะบรรลุข้อตกลงในระยะสั้น

 ตลาดพลังงาน

• ตลาดน้ำมันได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม หลังมีรายงานจากอิหร่านว่าเกิดเหตุวางทุ่นระเบิดและการระเบิดของเรือบรรทุกน้ำมัน 2 ลำในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก
• นอกจากนี้ อิหร่านยังเปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธระลอกใหม่ในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย
• ตลาดจึงเร่งสะท้อนความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากน้ำมันราว 20% ของการค้าทั่วโลก ต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และหากการขนส่งถูกจำกัด อุปทานน้ำมันอาจได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ
• ผลจากความกังวลดังกล่าว ทำให้ราคาน้ำมัน Brent กลับมายืนเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อีกครั้ง ขณะที่นักลงทุนเริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการยกระดับความขัดแย้งและความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน

 ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

• อีกหนึ่งประเด็นสำคัญของตลาดคือการแข่งขันด้าน AI
• บริษัท AI จากจีน Moonshot ประกาศจำกัดการลงทะเบียนผู้ใช้งานใหม่ของโมเดล Kimi K3 ชั่วคราว หลังความต้องการใช้งานสูงเกินกว่าศักยภาพของโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้ง
• ความนิยมของโมเดล AI จากจีนทำให้นักลงทุนกังวลว่า บริษัทจีนอาจสามารถแข่งขันกับผู้พัฒนาจากตะวันตกได้อย่างมีประสิทธิภาพ
• การเปิดตัว Kimi K3 ยังสร้างแรงขายในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ เนื่องจากตลาดกังวลว่าโมเดล AI ที่มีต้นทุนต่ำและมีประสิทธิภาพสูง อาจชะลอการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานราคาแพง เช่น GPU และผลิตภัณฑ์ของบริษัทอย่าง Nvidia และ Micron
• ตลาดจึงเริ่มประเมินความเป็นผู้นำของสหรัฐฯ ในการแข่งขันด้าน AI ใหม่อีกครั้ง พร้อมกังวลว่าอาจเกิดเหตุการณ์ลักษณะเดียวกับ "DeepSeek Moment" ที่บริษัทจีนสามารถพัฒนาโมเดล AI ระดับสูงด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก

 ตลาดหุ้นเอเชียและนโยบายการเงิน

• ตลาดหุ้นเอเชียปิดการซื้อขายแบบผสมผสาน โดยแรงขายหนักที่สุดอยู่ที่เกาหลีใต้และญี่ปุ่น
• ดัชนี KOSPI ร่วงประมาณ 4.5% จากแรงขายในหุ้นเทคโนโลยีและผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์
• นักลงทุนกังวลว่าการคาดหวังต่อ AI ก่อนหน้านี้อาจผลักดันมูลค่าหุ้นสูงเกินพื้นฐาน และการพัฒนาโมเดลที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นอาจเปลี่ยนแนวโน้มความต้องการชิปในอนาคต
• ในทางกลับกัน ตลาดหุ้นจีนปรับตัวแข็งแกร่งกว่าภูมิภาค เนื่องจากนักลงทุนมองเห็นโอกาสของบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากการพัฒนา AI ภายในประเทศ

ด้าน ธนาคารกลางจีน (PBoC) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ตามคาด โดย

• LPR อายุ 1 ปี คงไว้ที่ 3.0%
• LPR อายุ 5 ปี คงไว้ที่ 3.5%

สะท้อนท่าทีระมัดระวังในการกระตุ้นเศรษฐกิจ พร้อมรักษาเสถียรภาพของค่าเงินหยวน

 ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

• ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินในเอเชียอย่างชัดเจน
• นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า ประเทศในเอเชียที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานกำลังเผชิญต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นและดุลการค้าที่อ่อนแอลง
• หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงยืดเยื้อ อาจเพิ่มแรงกดดันต่อสกุลเงินในภูมิภาค และสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ

 โลหะมีค่า

• ทองคำ ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายใต้แรงกดดันเล็กน้อย
• โลหะเงิน ปรับตัวขึ้นประมาณ 1.3% และยังทรงตัวเหนือ 56 ดอลลาร์

 สินทรัพย์ดิจิทัล

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซียังคงเผชิญแรงขายเล็กน้อย

• Bitcoin ปรับตัวลงประมาณ 0.4% ทดสอบระดับ 64,000 ดอลลาร์
• Ethereum เคลื่อนไหวแข็งแกร่งกว่า โดยลดลงเพียงเล็กน้อยบริเวณ 1,850 ดอลลาร์