รัฐสภาสหรัฐฯ แบ่งขั้ว? อุปสรรคหรือโอกาสใหม่ของวอลล์สตรีท?

ความเป็นไปได้ที่พรรคเดโมแครตจะควบคุมรัฐสภาสหรัฐฯ อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในสภาพแวดล้อมด้านนโยบายตลอดช่วงเวลาที่เหลือของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แม้ว่ารัฐสภาที่แบ่งขั้วทางการเมืองอาจทำให้การผลักดันกฎหมายสำคัญเกี่ยวกับภาษีและการใช้จ่ายทำได้ยากขึ้น แต่ผลกระทบต่อตลาดหุ้นไม่ได้เป็นไปในเชิงลบทั้งหมด ในความเป็นจริง ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า วอลล์สตรีทยังคงมีโอกาสเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แม้ดุลอำนาจในกรุงวอชิงตันจะไม่เอื้อต่อการผลักดันวาระทางเศรษฐกิจของรัฐบาลก็ตาม

ที่มา: Reuters

รัฐสภาที่แบ่งขั้วอาจจำกัดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ด้านภาษีและการใช้จ่าย

ในช่วงสองปีแรกของการดำรงตำแหน่งทั้งสองสมัยที่ไม่ต่อเนื่องกัน ประธานาธิบดีทรัมป์ต่างได้รับประโยชน์จากการที่พรรครีพับลิกันควบคุมทั้งฝ่ายบริหารและรัฐสภา ซึ่งช่วยให้เขาสามารถผลักดันวาระด้านภาษีและการใช้จ่ายได้ง่ายขึ้น

ในสมัยแรก กฎหมายลดหย่อนภาษีและการจ้างงาน (Tax Cuts and Jobs Act: TCJA) ซึ่งลงนามประกาศใช้ในเดือนธันวาคม 2017 ได้ปรับลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลสูงสุดลงเหลือ 21% นโยบายดังกล่าวมีส่วนช่วยกระตุ้นการซื้อหุ้นคืนของบริษัทที่อยู่ในดัชนี S&P 500

ต่อมาในเดือนกรกฎาคม 2025 ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลงนามประกาศใช้กฎหมาย One Big Beautiful Bill Act ซึ่งทำให้มาตรการลดหย่อนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาที่กำหนดไว้ภายใต้ TCJA มีผลบังคับใช้อย่างถาวร

อย่างไรก็ตาม หากพรรคเดโมแครตสามารถควบคุมรัฐสภาได้ การผ่านกฎหมายขนาดใหญ่ในลักษณะเดียวกันอาจทำได้ยากขึ้น โดยปกติแล้ว รัฐสภาที่แบ่งขั้วทางการเมืองมักทำให้กระบวนการเจรจาเกี่ยวกับภาษีและการใช้จ่ายมีความซับซ้อนมากขึ้น อีกทั้งยังจำกัดความสามารถในการผลักดันนโยบายเศรษฐกิจที่สร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

เรื่องนี้ไม่ได้หมายความว่าจะเป็นข่าวร้ายสำหรับวอลล์สตรีทเสมอไป การจำกัดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ด้านนโยบายการคลังอาจช่วยให้ภาคธุรกิจหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนบางประการที่เกี่ยวข้องกับภาษีและการใช้จ่ายภาครัฐได้ อย่างไรก็ตาม รัฐสภาที่อยู่ภายใต้การควบคุมของพรรคเดโมแครตก็มาพร้อมกับความเสี่ยงเฉพาะด้านเช่นกัน

เพดานหนี้สาธารณะ ความเสี่ยงที่รัฐบาลต้องปิดทำการ และกฎระเบียบด้าน AI

หนึ่งในความท้าทายที่น่าจับตามองคือการเจรจาเกี่ยวกับเพดานหนี้สาธารณะ ความแตกต่างทางจุดยืนระหว่างสองพรรคอาจทำให้กระบวนการเจรจายากลำบากขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะต้องปิดทำการเป็นเวลานาน

การปิดทำการของรัฐบาลเป็นเวลานานไม่เพียงส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของหน่วยงานรัฐบาลกลางเท่านั้น แต่ยังอาจกดดันการเติบโตของ GDP และผลกำไรของบริษัทสหรัฐฯ อีกด้วย ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจยังคงอ่อนไหวต่อความผันผวนด้านนโยบาย นี่จึงเป็นความเสี่ยงที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม

นอกจากนี้ นโยบายกำกับดูแลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ก็อาจกลายเป็นประเด็นขัดแย้งสำคัญอีกประการหนึ่ง ขณะที่รัฐบาลทรัมป์มีแนวทางที่ค่อนข้างผ่อนปรนต่ออุตสาหกรรมนี้ ฝ่ายนิติบัญญัติจากพรรคเดโมแครตมีแนวโน้มสนับสนุนการออกกฎระเบียบที่เข้มงวดกว่า

ข้อเสนอที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ การจำกัดความเร็วในการขยายศูนย์ข้อมูล รวมถึงการเพิ่มข้อกำหนดด้านการทดสอบและการตรวจสอบโมเดลภาษาขนาดใหญ่ หากมาตรการเหล่านี้ได้รับการผลักดัน ก็อาจส่งผลต่อต้นทุนการลงทุน ระยะเวลาในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และแนวโน้มการเติบโตของบริษัทในอุตสาหกรรม AI

ดังนั้น แม้ผลการเลือกตั้งเบื้องต้นจะเริ่มปรากฏแล้ว แต่ความไม่แน่นอนด้านนโยบายอาจยังคงดำเนินต่อไปในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ก่อนที่รัฐสภาชุดใหม่จะเริ่มปฏิบัติหน้าที่อย่างเป็นทางการในเดือนมกราคม 2027

ตลาดหุ้นยังมีโอกาสเติบโตได้ แม้รัฐสภาจะแบ่งขั้วทางการเมือง

แม้จะมีความเสี่ยงด้านนโยบาย แต่ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนในตลาดหุ้นยังมีโอกาสได้รับผลตอบแทนในระยะยาว ไม่ว่าพรรคการเมืองใดจะเป็นผู้ควบคุมรัฐสภาก็ตาม

ตลอดสองวาระการดำรงตำแหน่งล่าสุด นับตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นมา ดัชนี S&P 500 ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 230% ขณะที่ดัชนี Nasdaq ปรับตัวขึ้นได้มากกว่านั้นอีก

ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่า แม้สถานการณ์ทางการเมืองจะส่งผลต่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ แต่ก็ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่กำหนดทิศทางระยะยาวของตลาดหุ้น ผลประกอบการ ความสามารถในการบริหารจัดการ และนวัตกรรมของบริษัทต่าง ๆ ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของราคาหุ้น

ที่มา: xStation5

AI การซื้อหุ้นคืน และ IPO ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนระยะยาว

การเปลี่ยนแปลงดุลอำนาจในรัฐสภาสหรัฐฯ ไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มการลงทุนสำคัญ ๆ จะหยุดชะงักลงอย่างฉับพลัน

การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI การพัฒนาคอมพิวเตอร์ควอนตัม การซื้อหุ้นคืนของบริษัทในดัชนี S&P 500 และกระแสการเสนอขายหุ้น IPO ยังคงมีโอกาสเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางตลาดในช่วงหลายปีข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของบางอุตสาหกรรม โดยเฉพาะ AI อาจได้รับผลกระทบ หากรัฐสภาชุดใหม่ผลักดันกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น ดังนั้น นักลงทุนจึงควรแยกแยะระหว่างผลกระทบระยะสั้นจากการเปลี่ยนแปลงด้านนโยบาย กับปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจ

โดยรวมแล้ว การที่พรรคเดโมแครตควบคุมรัฐสภาอาจทำให้สภาพแวดล้อมด้านนโยบายภายใต้รัฐบาลทรัมป์มีความซับซ้อนมากขึ้น โดยเฉพาะประเด็นที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณ เพดานหนี้สาธารณะ และการกำกับดูแล AI อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องอาศัยรัฐบาลที่มีอำนาจเบ็ดเสร็จจากพรรคเดียวเพื่อรักษาแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว

สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญกว่าการให้ความสนใจเฉพาะผลการเลือกตั้ง คือการติดตามว่าการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองจะถูกนำไปสู่การกำหนดนโยบายจริงอย่างไร รวมถึงผลกระทบที่มีต่อผลกำไรและแนวโน้มการเติบโตของบริษัทจดทะเบียน

กราฟดัชนี US500

ตรงกันข้ามกับความระมัดระวังของตลาดต่อสถานการณ์ที่รัฐสภาสหรัฐฯ อาจตกอยู่ในภาวะแบ่งขั้วทางการเมืองตลอดช่วงเวลาที่เหลือของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ กลับแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยสามารถลบล้างการปรับตัวลดลงเกือบทั้งหมดในช่วงเช้าวันนี้ได้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี US500 กลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 7,600 จุด พร้อมก่อตัวเป็นแท่งเทียน Pin Bar ที่มีไส้เทียนด้านล่างยาวบนกรอบเวลา D1 ซึ่งอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแรงซื้อเริ่มกลับเข้าสู่ตลาด ช่วยให้ตลาดสามารถกลับมาทรงตัวได้ชั่วคราวหลังเผชิญแรงขายก่อนหน้านี้

อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังการฟื้นตัวในครั้งนี้ เนื่องจากอาจเป็นเพียงการตอบสนองในระยะสั้นเท่านั้น ในสถานการณ์ปัจจุบัน ตลาดยังคงเผชิญแรงกดดันจากการอ่อนตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ดังนั้น เพื่อยืนยันว่าการฟื้นตัวมีความต่อเนื่องและยั่งยืน US500 จำเป็นต้องแสดงสัญญาณเชิงบวกเพิ่มเติมในการซื้อขายช่วงถัดไป

ที่มา: xStation5