🚨 US100 ใกล้ทะลุแนวต้านสำคัญแล้ว!

ภาคเทคโนโลยีของสหรัฐฯ พบว่าตัวเองตกอยู่ที่ศูนย์กลางของความปั่นป่วนทางองค์กรที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งบังคับให้นักลงทุนสถาบันต้องประเมินส่วนชดเชยความเสี่ยงใน Wall Street ใหม่อย่างเข้มข้น ข้อเสนอที่ถูกกล่าวหาให้มีการลงมติปลด Jensen Huang ออกจากตำแหน่งซีอีโอของ Nvidia ซึ่งเป็นผลพวงจากเรื่องอื้อฉาวความสัมพันธ์ส่วนตัวที่ลุกลามขึ้น ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรากฐานของตลาดกระทิง AI กลางปี 2026 Nvidia เป็นผู้จัดหาพลังการประมวลผล AI ส่วนใหญ่ของโลก (ชิปเทียบเท่า H100 เกือบ 18 ล้านตัว จากทั้งหมดเกือบ 27 ล้านตัวที่ติดตั้งทั่วโลก) ทิ้งห่าง Google, AMD และ Amazon ไว้ข้างหลัง สำหรับตลาดการเงินแล้ว Huang ไม่ได้เป็นเพียงซีอีโอเท่านั้น แต่เขาคือผู้ออกแบบระบบนิเวศที่งบประมาณการลงทุน (CapEx) มูลค่าล้านล้านดอลลาร์ของบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ต้องพึ่งพา โอกาสที่จะเกิดสุญญากาศด้านผู้นำใน Santa Clara ได้จุดชนวนให้เกิดคลื่นการลดสถานะในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทันที ฉุดดัชนี Nasdaq 100 ทั้งหมดให้ร่วงลงตาม

อย่างไรก็ตาม ขนาดของการร่วงลงของตลาดนั้นเห็นได้ชัดเป็นพิเศษในปัจจัยพื้นฐานและตัวคูณของดัชนี อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (price-to-forward-earnings) ร่วงลงในเดือนพฤศจิกายน 2026 มาอยู่ที่ 19.2x ซึ่งถือเป็นการหลุดลงต่ำกว่าแถบล่างของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสองเท่า ( -2 Std Dev ที่ 19.3x) เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวในช่วงปี 2019–2026 ที่ 24.9x จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ ส่วนลดมูลค่าที่ลึกเช่นนี้เคยเกิดขึ้นครั้งสุดท้ายเพียงในช่วงการร่วงลงจากโรคระบาดในเดือนมีนาคม 2020  และที่จุดต่ำสุดของตลาดหมีในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 เท่านั้น ในทางปฏิบัติ ตลาดได้สะท้อนสถานการณ์ความเป็นอัมพาตในการตัดสินใจของ Nvidia เข้าไปในราคาแล้ว ซึ่งฉุดมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำลงมาอยู่ในระดับที่ถูกขายมากเกินไปในแง่ของตัวคูณราคาต่อกำไรและมูลค่าสัมพัทธ์ ที่มา: XTB Research, Bloomberg Financial LP

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิคในกรอบเวลารายวัน (US100, D1) ความตื่นตระหนกในเดือนพฤศจิกายนทำให้เส้นแนวโน้มขาขึ้นหลุดลง และราคาลดลงต่อเนื่องจนแตะจุดต่ำสุดเฉพาะที่ที่ 26,340.6 จุด แรงเทขายเริ่มชะลอตัวลงหลังจากที่อินดิเคเตอร์ RSI (14) ร่วงเข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งจากจุดนั้นแรงซื้อได้จุดชนวนให้เกิดการดีดตัวกลับแบบ V-shaped อย่างรวดเร็ว ดึงสัญญากลับขึ้นไปทางระดับ 28,291 จุด (ปัจจุบัน RSI กำลังดีดตัวกลับขึ้นไปที่ 44.29) ขณะนี้การต่อสู้สำคัญกำลังเกิดขึ้นที่ EMA 200 วัน (28,339.3 จุด) ซึ่งฝ่ายซื้ออาจพยายามทวงคืน หากสามารถทะลุผ่านแนวต้านนี้ขึ้นไปได้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางไปสู่การทดสอบโซนบรรจบของแนวต้านที่ 29,237–29,500 จุด ซึ่งเป็นจุดที่ EMA 100 ช่วง (29,237.2 จุด) และจุดหลักของ volume profile (Point of Control – POC) มาบรรจบกัน ในทางตรงกันข้าม หากราคาถูกปฏิเสธจากด้านล่างของ EMA 200 ช่วง ภายหลังผลการลงมติเรื่อง Nvidia ออกมาในทางลบ อาจมีความเสี่ยงที่ราคาจะกลับไปยังโซนแนวรับที่ 27,300 จุด และในกรณีที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ คือการกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดที่ 26,340 จุด