วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติผ่านร่างกฎหมาย Stablecoin “GENIUS Act” ด้วยเสียงข้างมาก

วุฒิสภาสหรัฐฯ ผ่านร่างกฎหมาย GENIUS Act – วางกรอบกฎหมายฉบับแรกสำหรับ Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์

เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติผ่านร่างกฎหมาย Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act ด้วยคะแนนเสียง 68 ต่อ 30 ถือเป็นครั้งแรกที่สหรัฐฯ อนุมัติกฎหมายระดับประเทศสำหรับ Stablecoin ที่มีมูลค่าผูกกับเงินดอลลาร์

สาระสำคัญของกฎหมาย

ร่างกฎหมายฉบับนี้กำหนดให้:

• Stablecoin ต้องมีสินทรัพย์ค้ำประกันเต็มจำนวน 1:1 ด้วยเงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น (T-bills)

• มีการตรวจสอบบัญชีรายเดือน (Monthly attestations)

• ดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

• ต้องมีมาตรการควบคุมการฟอกเงิน (AML)

รมว.คลัง Scott Bessent ระบุว่า กฎหมายนี้สามารถช่วยให้ตลาด Stablecoin ขยายตัวเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์ในไม่กี่ปีข้างหน้า เทียบกับราว 250,000 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน โดยในปีที่ผ่านมา Stablecoin มีปริมาณธุรกรรมบนบล็อกเชนรวมกันถึง 28 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า Visa และ Mastercard รวมกันเสียอีก

การยอมรับในวงกว้าง

ธนาคารและผู้ค้าปลีกรายใหญ่ในสหรัฐฯ เริ่มสนใจเข้าร่วม:

• Bank of America ระบุว่า "จะพิจารณาออกโทเคนของตัวเอง" เมื่อกฎหมายมีผลบังคับใช้

• Walmart และ Amazon กำลังศึกษาโอกาสสร้าง Stablecoin แบรนด์ของตนเอง เพื่อลดต้นทุนค่าธรรมเนียมธุรกรรม

ส่งเสริมค่าเงินดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาล

เนื่องจากกฎหมายกำหนดให้มีการค้ำประกัน Stablecoin ด้วยดอลลาร์หรือพันธบัตรอย่างเต็มมูลค่า การเปลี่ยนแปลงนี้จะเพิ่มแรงกดดันต่อระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิม และกระตุ้นความต้องการใหม่ในพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งต่างจากระบบธนาคารทั่วไปที่อนุญาตให้ถือเงินสำรองเพียงบางส่วน (fractional reserve)

Ethereum จะได้ประโยชน์หรือไม่?

ปัจจุบันประมาณครึ่งหนึ่งของ Stablecoin ทั้งหมดทำงานบนเครือข่าย Ethereum หากมีการใช้งานเพิ่มขึ้นจริง Ethereum อาจได้ประโยชน์จากการเติบโตของธุรกรรม ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตราการ Burn ของโทเคน ETH ไปพร้อมกัน

ขั้นตอนต่อไปในสภาผู้แทนฯ

หลังวุฒิสภาผ่านร่างกฎหมายแล้ว ขั้นต่อไปคือการพิจารณาของ สภาผู้แทนราษฎร:

• หากสภาเห็นชอบตามร่างของวุฒิสภา กฎหมายอาจถูกส่งถึงทำเนียบขาวระหว่างวันที่ 29–31 กรกฎาคม 2025 (ก่อนปิดสมัยประชุมฤดูร้อน) จากนั้นกระทรวงการคลังจะมีเวลา 120 วัน เพื่อออกข้อบังคับบังคับใช้ภายในปลายเดือนพฤศจิกายน

• แต่หากสภาผู้แทนฯ เสนอบรรจุในแพ็กเกจคริปโตที่กว้างกว่าหรือปรับแก้เพิ่มเติม จะต้องมีการตั้งคณะกรรมการร่วมพิจารณา อาจเลื่อนการผ่านร่างสุดท้ายไปเป็นช่วงต้นถึงกลางเดือนกันยายน 2025

ทั้งนี้ กฎหมายจะต้องได้รับการลงนามจากประธานาธิบดีก่อนวันที่ 19 กันยายน 2025 เพื่อให้สอดคล้องกับกรอบเวลาบังคับใช้ภายใน 18 เดือน