Globální trh s hliníkem čelí rostoucímu riziku nedostatku, pokud budou omezení lodní dopravy přes Hormuzský průliv pokračovat. Na problém upozornila společnost Norsk Hydro, jeden z největších evropských producentů hliníku, podle které se situace v Perském zálivu rychle zhoršuje.
Obnovení nepřátelských akcí mezi Spojenými státy a Íránem komplikuje nejen vývoz hotového kovu z regionu, ale také dovoz surovin potřebných pro provoz hutí. Producenti v Perském zálivu proto hledají alternativní logistické trasy, ty jsou však zpravidla dražší, pomalejší a kapacitně omezené.
Blízký východ přitom vyrábí téměř 10 % světového hliníku. Delší narušení dopravy by tak mohlo mít významný dopad na celosvětovou nabídku, zejména pokud by některé hutě začaly omezovat produkci kvůli nedostatku surovin nebo problémům s exportem.
Norsk Hydro nyní očekává, že globální trh skončí v deficitu přibližně 900 000 tun. Generální ředitel Eivind Kallevik ale upozornil, že při vleklém konfliktu může být výsledný výpadek ještě výraznější. Čím déle zůstane doprava přes Perský záliv omezená, tím napjatější bude podle něj situace na světovém trhu.
Dodavatelské řetězce se rychle přeskupují
Výpadky z oblasti Perského zálivu zatím částečně kompenzují jiní producenti. Překvapivě silný růst nabídky zaznamenaly především Čína a Indonésie, zatímco firmy v dalších regionech se snaží zvýšit využití svých kapacit.
Také Norsk Hydro pracuje na růstu produkce. Výroba v jeho recyklačních závodech ve druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 15 % na přibližně 225 000 tun. Recyklace získává v napjatém prostředí na významu, protože umožňuje rychleji zvýšit nabídku bez nutnosti budovat nové energeticky náročné hutě.
Vyšší ceny hliníkových produktů zároveň zlepšily ziskovost skupiny. Upravený provozní zisk před mimořádnými položkami vzrostl meziročně o 15 % na 8,92 miliardy norských korun, tedy zhruba 929 milionů USD, a překonal očekávání analytiků.
Evropa zatím čerpá ze zásob
Evropským odběratelům se dosud dařilo přímému nedostatku vyhnout díky zásobám v přístavech. Ty byly na začátku roku relativně vysoké, protože dovozci urychlili nákupy před zavedením nového uhlíkového poplatku na dovážený hliník.
Od začátku konfliktu však výrobci tyto zásoby postupně spotřebovávají. Klíčovou otázkou pro zbytek roku 2026 proto bude, zda se podaří přivézt dostatečný objem nových dodávek a sklady znovu doplnit.
Pokud bude Hormuzský průliv dlouhodobě omezený, mohou evropské zásoby dál klesat. To by zvýšilo tlak na prémie za okamžité dodání a mohlo by vést k výraznějšímu růstu nákladů pro automobilky, výrobce obalů, stavební firmy i producenty kabelů a dalších průmyslových výrobků.
Cena hliníku reaguje růstem
Cena hliníku na Londýnské burze kovů v reakci na eskalaci konfliktu vzrostla na přibližně 3 180 USD za tunu. Během sledované seance přidávala kolem 0,7 %, zatímco akcie Norsk Hydro v Oslu posílily o 3,6 %.
Růst ceny odráží kombinaci geopolitické rizikové přirážky, očekávaného deficitu a obav z postupného vyčerpání zásob. Trh je však stále částečně stabilizován vyšší výrobou v Asii a snahou producentů v jiných regionech zvýšit nabídku.
Pro investory bude důležité sledovat, zda se problémy omezí pouze na logistiku, nebo začnou zasahovat i samotnou výrobu. Pokud by hutě v Perském zálivu čelily dlouhodobému nedostatku vstupů nebo omezení exportu, mohla by cena hliníku růst výrazněji.
Dopad na firmy a investory
Z napjatějšího trhu mohou těžit producenti s dostupnou kapacitou, vlastní energií a silnou pozicí v recyklaci. Právě Norsk Hydro patří mezi společnosti, které mohou profitovat z vyšších cen a rostoucí poptávky po alternativních dodávkách.
Na opačné straně stojí průmyslové firmy, které hliník používají jako důležitý vstup. Dražší kov může snížit jejich marže, pokud nedokážou vyšší náklady přenést na zákazníky. Nejcitlivější mohou být automobilky, výrobci plechovek, stavební společnosti a producenti elektrických vedení.
Další vývoj bude záviset především na délce konfliktu, průchodnosti Hormuzského průlivu a schopnosti čínských, indonéských a evropských producentů zvýšit výrobu. Pokud se dodávky rychle neobnoví, současný deficit se může dále prohloubit a hliník zůstat jednou z nejcitlivějších průmyslových komodit.
Graf hliníku (ALUMINIUM, D1)
Zdroj: xStation5
- Cena hliníku se po prudší korekci z červnových maxim začíná stabilizovat v okolí 3 180 USD za tunu, přičemž geopolitické napětí na Blízkém východě a obavy z narušení dodávek přes Hormuzský průliv poskytují trhu určitou podporu.
- Z technického pohledu však trh zatím zůstává opatrný. Hliník se stále obchoduje pod EMA 50 na úrovni 3 295 USD i pod SMA 100 na hodnotě 3 353 USD, což naznačuje, že střednědobý trend zůstává i přes poslední odraz spíše medvědí. Oblast mezi 3 295 až 3 350 USD nyní představuje důležitou rezistenční zónu, jejíž překonání by mohlo signalizovat návrat kupců a otevřít prostor pro růst.
- Pozitivním signálem je vývoj indikátoru Williams %R, který se po předchozím přeprodaném stavu výrazně odrazil a aktuálně se pohybuje poblíž hodnoty -18 bodů. To naznačuje, že krátkodobé momentum se zlepšuje a investoři začínají do cen započítávat rostoucí rizika na straně nabídky.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
AT&T překvapilo trh. Výsledky překonaly odhady 📈
🚨Nebius roste o 18,8 %: Nvidia zveřejnila 9,3% podíl v evropském neocloud gigantu📈
Krypto novinky: Naděje na regulaci zvedá Bitcoin, vývojáři řeší jeho budoucnost ₿
🛢️ Ropa Brent testuje hranici 95 USD za barel
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
