Western Digital (WDC.US) sa dostáva do centra pozornosti vďaka dvom kľúčovým správam: spoločnosť už vypredala celú výrobnú kapacitu HDD na rok 2026 a zároveň urýchľuje predaj zostávajúceho podielu v SanDisk (SNDK.US) v hodnote približne 3 mld. USD. Tieto udalosti vytvárajú konzistentný príbeh o ťažení z AI boomu a súčasnom dokončovaní štrukturálnej transformácie. Akcie dnes rastú o viac než 8 %.
AI absorbuje kapacitu HDD
Western Digital uviedla, že výrobná kapacita HDD na rok 2026 je plne vypredaná. Odráža to rastúci dopyt zo strany dátových centier a hyperscalerov budujúcich infraštruktúru pre umelú inteligenciu.
Kľúčové body:
- Plne vypredaná kapacita na rok 2026 znamená vysokú viditeľnosť tržieb v nasledujúcich štvrťrokoch.
- Dlhodobé kontrakty (LTA) by sa mali rozšíriť aj na roky 2027–2028, čo môže stabilizovať objemy aj marže.
- Štruktúra tržieb je výrazne orientovaná na cloudový/hyperscale segment, zatiaľ čo podiel spotrebiteľského trhu je relatívne malý.
- AI vytvára silný dopyt po „nízkonákladovej kapacite“. Napriek konkurencii SSD zostávajú HDD kľúčové pre archiváciu a ukladanie veľmi veľkých dátových objemov.
Pre investorov to podporuje vnímanie Western Digital ako AI infraštruktúrneho titulu skôr než tradičného výrobcu spotrebného hardvéru. Oceneniu zodpovedá forward P/E (na nasledujúcich 12 mesiacov) okolo 34.
Predaj podielu v SanDisk
Súčasne spoločnosť rýchlo monetizuje zostávajúci podiel v SanDisk v hodnote približne 3,09 mld. USD. Sekundárna ponuka zahŕňa celý zostávajúci podiel Western Digital.
Kľúčové prvky transakcie:
- Ponuková cena implikuje diskont voči poslednej uzatváracej cene.
- Transakcia je štruktúrovaná – zahŕňa výmenu akcií SanDisk za dlh držaný bankami (vrátane JPMorgan a Bank of America) a následnú distribúciu upisovaciemu syndikátu.
- Načasovanie môže mať významné daňové dôsledky, keďže k predaju dochádza približne rok po oddelení SanDisk.
- Výnosy smerujú Western Digital, nie SanDisk – ide o monetizáciu aktíva, nie o navýšenie kapitálu oddelenej spoločnosti.
Pre trh to signalizuje možné zlepšenie štruktúry súvahy a vyššiu finančnú flexibilitu.
Možná interpretácia trhu
Spoločne tieto správy vysielajú jasný odkaz:
- Prevádzková rovina: WDC ťaží z AI investičného cyklu a má silnú pozíciu v dodávateľskom reťazci dátovej infraštruktúry.
- Finančná rovina: Spoločnosť zjednodušuje štruktúru po spin-offe a môže znížiť zadlženie alebo posilniť likviditu.
- Strategická rovina: Western Digital sa profiluje ako priamy beneficient investícií do AI dátových centier.
Riziká
- „Vypredané“ automaticky neznamená rast marží – závisí to od podmienok kontraktov a výrobných nákladov.
- AI cyklus je cyklický – spomalenie investícií hyperscalerov môže rýchlo zmeniť výhlaď.
- Veľký predaj akcií SanDisk môže krátkodobo vytvoriť tlak na ich cenu.
- Ocenia AI infraštruktúrnych titulov zostávajú vysoké, čo zvyšuje citlivosť na zmeny sentimentu.
Western Digital využíva priaznivé AI prostredie na zabezpečenie viacročného dopytu a zároveň uzatvára kapitolu oddelenia SanDisk, čím posilňuje súvahu pred ďalšou fázou investičného cyklu. Pre investorov ide o kombináciu rastového príbehu (dopyt po AI úložiskách) a reštrukturalizačného príbehu (znižovanie zadlženia a zjednodušenie štruktúry), ktorá môže formovať vývoj akcií v nasledujúcich štvrťrokoch.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Denné zhrnutie: Wall Street a ropa rastú 📈 EURUSD klesá o 0,5 %
Zuckerberg má vypovedať v procese o „teen addiction“: Meta a YouTube čelia porote pre dopady na mladých
Nvidia a Meta rozširujú partnerstvo v AI hardvéri: Meta plánuje nasadiť „milióny“ GPU
Uber zvyšuje stávku na EV nabíjanie pre vodičov aj budúce robotaxi: investícia nad 100 miliónov USD
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
