Hlavný index na úrovni 52,7 bodu (oproti očakávaniu 52,5 a predchádzajúcej hodnote 52,4) znamená tretí mesiac expanzie za sebou. Vnútorné detaily reportu však trhové nadšenie tlmia.
- Inflačný šok (Prices Paid: 78,3 vs. 73,0): To je kľúčové posolstvo celého reportu. Náklady na vstupy rastú najrýchlejším tempom od polovice roka 2022. Takto silné cenové tlaky, súvisiace okrem iného s komoditami a clami, predstavujú pre Fed výrazný varovný signál a odsúvajú výhlaď možného zníženia sadzieb. Trh pritom pre tento rok stále započítava len 20–30 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb.
- Pokračujúce oživenie (hlavný PMI: 52,7): Výroba sa definitívne posunula za útlm z roku 2025. Odolnosť americkej ekonomiky dáva Fedu väčší priestor na udržanie reštriktívnej menovej politiky.
- Slabnúce momentum dopytu (nové objednávky: 53,5): Objednávky síce ďalej rastú, ale tempo rastu sa spomalilo oproti februárovým 55,8 bodu. To naznačuje, že počiatočná vlna novoročného optimizmu a dopĺňania zásob začína slabnúť.
- Slabý dopyt po pracovnej sile (zamestnanosť: 48,7): Napriek rastúcej výrobe zostáva sektor v oblasti náboru v pásme kontrakcie, keďže hodnota zostáva pod hranicou 50 bodov. Firmy sa môžu presúvať smerom k automatizácii alebo obmedzovať náklady na pracovnú silu, aby kompenzovali prudko rastúce ceny materiálov.
Tento report vyznieva jednoznačne jastrabím tónom, najmä z pohľadu inflácie. Kombinácia robustného rastu a prudkého skoku vstupných nákladov by mala podporovať americký dolár a výnosy štátnych dlhopisov, zatiaľ čo na valuácie technologických spoločností (US100) môže pôsobiť negatívne. Scenár vyšších sadzieb na dlhšie obdobie sa práve stal ešte pravdepodobnejším.
EURUSD však reaguje na nádej, že konflikt na Blízkom východe sa čoskoro skončí. Klesajúca miera rizika je pre americký dolár negatívna a EURUSD sa opäť dostáva nad úroveň 1,16, keď preráža nad klesajúcu trendovú líniu.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Investovanie do mien
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
Články:
BREAKING: Maloobchodné tržby v USA prekonali očakávania! EUR/USD posilňuje!
BREAKING: Americký report ADP dopadol lepšie, než sa očakávalo, USDIDX reaguje
BREAKING: PMI eurozóny je silnejší, než sa očakávalo 📈 EURUSD posilňuje
Ranný komentár: Trhy nadšené z možného konca vojny, varovanie Buffetta, výsledky Nike a FactSet Research
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
