❓ Čo hýbe trhmi? Prehľad hlavných ranných správ ⏰ (5. novembra 2026)

Trhy sa sústreďujú na výsledok amerických priebežných volieb. Demokrati získali obe komory jasnou väčšinou: podľa CNBC majú v Snemovni reprezentantov aspoň 250 kresiel a v Senáte aspoň 54. Vyhrali aj v obvodoch, ktoré si republikáni predtým prekreslili vo svoj prospech. Nová väčšina dáva demokratom právomoc predvolávať svedkov pri vyšetrovaniach a analytici už varujú, že ich hlavnou vyjednávacou kartou by mohol byť spor o dlhový strop v roku 2027, čo trhy nemajú rady.

Po porážke zaujal Trump zmierlivý tón. CNBC povedal, že dokáže s demokratmi spolupracovať na „oveľa viac veciach, než si ľudia uvedomujú“. Viceprezident JD Vance otvorene obvinil z republikánskej prehry vojnu s Iránom. Voliči to pocítili vo svojich peňaženkách cez drahé palivo, takže trh predpokladá, že Washington má teraz silnejší dôvod hľadať diplomatické riešenie namiesto eskalácie.

Na Blízkom východe sú badateľné známky uvoľnenia, dohoda však stále chýba. Trump uviedol, že USA momentálne neplánujú vojenskú akciu, a Katar zintenzívnil svoje sprostredkovateľské úsilie. Iránsky predstaviteľ však priznal, že obe strany „sú stále ďaleko od seba“. Neskoro počas ázijskej seansy Islamské revolučné gardy (IRGC) oznámili, že v Hormuzskom prielive vzbĺkli dva tankery a jeden remorkér a že tanker plaviaci sa po „neschválenej trase“ narazil na mínu. Tieto správy zatiaľ neboli nezávisle potvrdené.

Voľby zasiahli aj sektor dátových centier. V Texase sa guvernérkou stala demokratka Gina Hinojosa, ktorá sľúbila prísnejšie pravidlá pre dátové centrá. V tom istom štáte Elon Musk minul rekordných 224 miliónov USD na podporu republikána Kena Paxtona, no súboj o senátne kreslo vyhral James Talarico. Goldman Sachs odhaduje, že približne 45 % plánovanej kapacity amerických dátových centier sa nachádza v štátoch, ktoré by mohli regulácie sprísniť, hoci očakáva, že prípadné pozastavenia budú len dočasné.

Z ďalších politických správ: čínske úrady odmietli schváliť akvizíciu robotickej divízie ABB spoločnosťou SoftBank za 5,4 miliardy USD, informuje Financial Times. Ide o ďalší úder pre AI plány Masayoshiho Sona. V USA komisia Bieleho domu odložila vypočutie guvernérky Fedu Lisy Cook na 14. december. Komisia má rozhodnúť, či obvinenia týkajúce sa jej hypotekárnych žiadostí odôvodňujú jej odvolanie. Cook všetky obvinenia odmieta.

Z centrálnych bánk patrí dnešný deň Bank of England. Trh očakáva prvé zvýšenie sadzieb v tomto cykle, a to o 25 bázických bodov na 4 %, po tom, čo rastúce náklady na energie zdvihli infláciu v Spojenom kráľovstve. Zápisnica zo septembrového zasadnutia BoJ (zvýšenie na 1,25 % pomerom hlasov 7 – 2) ukazuje, že rada podporuje ďalšie zvyšovanie sadzieb, a jeden člen nevylúčil ani zrýchlenie tempa. Rada označila približne 50-percentný nárast cien ropy od júla za kľúčové inflačné riziko. Šéf SNB Martin Schlegel zároveň priznal, že októbrová inflácia (1,5 %) banku prekvapila, čo posilňuje očakávania švajčiarskeho zvýšenia sadzieb v decembri.

Klesajúca ropa mení aj debatu okolo Fedu. Futures stále implikujú vysokú pravdepodobnosť decembrového zvýšenia sadzieb, Citi však tvrdí, že trvalé znovuotvorenie Hormuzského prielivu by mohlo Fed obrátiť od zvyšovania k znižovaniu sadzieb. Z ázijských dát: japonský PMI v službách vzrástol na 51,7, no kompozitný PMI klesol na päťmesačné minimum, keďže sa spomalil nábor zamestnancov. Obchodný prebytok Austrálie vyskočil na 2,8 miliardy AUD, najvyššie za sedem mesiacov, a HDP Indonézie v treťom štvrťroku vzrástlo medziročne o 5,47 % (prognóza bola 5,18 %).

Na Wall Street priniesla streda rast, ale s jasnou rotáciou. Dow Jones pridal viac než 1 570 bodov (asi 3 %), čo bol jeho najlepší deň od apríla 2025, a S&P 500 vzrástol o 1,6 %. Hlavným motorom bola klesajúca ropa: WTI sa prepadla o viac než 8 % na 88,12 USD. Rástli spotrebiteľské a defenzívne akcie, napríklad Walmart (+3 %), pričom Darden a Keurig Dr Pepper dosiahli nové maximá.

Výsledky v technologickom sektore sa výrazne rozišli. Hyperscaleri posilnili a Apple dosiahol historické maximum. Investori dúfajú, že spomalenie výstavby dátových centier zníži kapitálové výdavky Microsoftu a Amazonu a zlacní ceny pamätí, ktoré ťažia na maržiach Applu. Naopak, oslabili tí, ktorí profitujú z budovania AI infraštruktúry: Nvidia, AMD a prevádzkovatelia dátových centier CoreWeave, Nebius a IREN. Jim Cramer a Michael Cembalest z JPMorgan tlmia nadšenie: trh ťahá hospodársky cyklus (sadzby, komodity, Fed, zisky, tempo investícií do AI), a voľby na tom nič nemenia.

Dnes ráno futures naznačujú, že rotácia pokračuje. Futures na Nasdaq-100 strácajú približne 1,2 %, futures na S&P 500 asi 0,3 % a futures na Dow Jones pridávajú okolo 0,3 %. Analytici sa v otázke AI rozchádzajú: Citrini Research sa domnieva, že riziko pre AI infraštruktúru sa prevážilo smerom nadol a že rast investícií už dosiahol vrchol. UBS naopak zvýšila svoju prognózu výdavkov na AI na 1,4 bilióna USD, no za kľúčové riziko pre dlhopisy označila spor o dlhový strop v roku 2027.

Ázia je jasne rozdelená: akcie výrobcov čipov klesajú, zatiaľ čo zvyšok trhu rastie. Najviac zasiahnutá bola Južná Kórea: Kospi klesol približne o 4,8 % a Kosdaq asi o 4,3 %. Rozsah výpredaja spustil takzvaný sidecar, päťminútové pozastavenie programového obchodovania. SK Hynix stratila približne 9 % a Samsung Electronics asi 6,7 %.

Na index Kospi sa oplatí pozrieť podrobnejšie. Napriek rekordným spätným odkupom akcií kórejskými firmami v auguste a septembri index naďalej klesal. Z júnového maxima okolo 9 000 bodov klesol na približne 5 430 bodov, čo predstavuje pokles zhruba o 40 %. Spätné odkupy zjavne nestačia na zastavenie odlevu kapitálu z kórejských akcií spojených s AI, pričom tempo odkupov už badateľne spomaľuje.

Podobný obraz ponúklo aj Japonsko. Širší index Topix vzrástol približne o 1,4 % vďaka realitám, maloobchodu a farmaceutickému sektoru. Nikkei 225 však klesol približne o 1,5 %, hoci zo 225 titulov rástlo 168 akcií, pretože index ťahalo dole niekoľko titulov s vysokou váhou z technologického sektora. Advantest stratil približne 11,7 %, Lasertec asi 11,8 %, Tokyo Electron takmer 10 % a SoftBank približne 5,8 %. SoftBank zasiahol dvojitý úder: pokles akcií Arm a čínske zablokovanie akvizície ABB.

Čína sa vydala opačným smerom. Shanghai Composite vzrástol približne o 3,6 %, Hang Seng asi o 3 % a Hang Seng Tech o viac než 5 %. Alibaba aj Tencent si pripísali približne 6,4 %, Baidu asi 4,9 %. Čínskych technologických gigantov sa obavy z americkej regulácie dátových centier netýkajú, naopak, ťažia aj z lacnejšej ropy. V Austrálii vzrástol ASX 200 približne o 1,4 % a akcie prevádzkovateľa dátových centier NextDC vyskočili o 48 % po tom, čo Goodman Group a Digital Realty oznámili plány kúpiť až 9,9 % spoločnosti.

Na menovom trhu dolár oslabuje spolu s ropou a výnosmi dlhopisov. EUR/USD sa pohybuje okolo 1,1263, USD/JPY okolo 157,80 a AUD/USD sa prelámal nad úroveň 0,70 (približne 0,7013), čomu pomohol aj silný austrálsky obchodný prebytok. Jen podporuje jastrabia zápisnica z BoJ a libra čelí dnes skúške v podobe rozhodnutia BoE.

Ropa naďalej klesá na nádejach na dohodu s Iránom. Brent sa obchoduje okolo 97 USD a WTI okolo 88 USD za barel. Z technického hľadiska testuje WTI kľúčovú podpornú zónu 86,80 – 87,00 USD, kde sa 100- a 200-dňový kĺzavý priemer stretáva s 50-percentným Fibonacciho retracementom júlovo-septembrového rastu. Uzavretie pod touto zónou by otvorilo cestu k 82,21 USD a následne k 80 USD. Kupujúci musia najprv znova získať úroveň 88,00 – 88,75 USD a potom 95 USD.

Tieto poklesy by sa však mohli rýchlo obrátiť. Nové incidenty s tankermi hlásené IRGC pripomínajú, že dohoda je stále ďaleko, a jedna zlá správa by mohla výpredaj zastaviť. ADNOC poprel správu agentúry Bloomberg o treťom plynovode obchádzajúcom Hormuz, ktorý by mali využívať aj ďalší producenti. Energetická kríza v Európe pokračuje: zemný plyn za týždeň vzrástol približne o 9 %.

Zlato ťaží z nového rozloženia síl na trhu. V stredu vzrástlo približne o 3 %, čo bol jeho najväčší prírastok od augusta, a dnes pokračuje v raste smerom k približne 4 135 USD za uncu. Tentoraz rast nepramení z rastúceho napätia, ale z lacnejšej ropy, slabšieho dolára a nižších výnosov. Citi v tom vidí začiatok svojho scenára: cieľ 4 500 USD do troch mesiacov a 5 000 USD v horizonte 6 až 12 mesiacov, ak klesajúca ropa prinúti Fed zmeniť kurz.

Qualcomm (QCOM) ukazuje, že aj dobré výsledky môžu sklamať. V stredu akcia pridala 5,3 % (na 173,19 USD) po oznámení viacročnej dohody so SpaceX na infraštruktúru siete Starlink Mobile 5G, ktorá má pokryť „desaťtisíce základňových staníc“. Po uzávierke však akcia klesla približne o 7,4 % na úroveň okolo 160 USD. Tržby dosiahli 10,44 miliardy USD oproti očakávaným 10,11 miliardy USD, medziročne však klesli o 7 %. Upravený EPS vo výške 2,17 USD zodpovedal konsenzu, no stredná hodnota výhľadu EPS na ďalší kvartál (2,15 – 2,35 USD) zaostala za očakávaniami.

Výsledky Qualcommu ukazujú posun v jeho obchodnom modeli. Tržby z čipov pre smartfóny klesli medziročne o 26 %, zatiaľ čo automobilový segment vzrástol o 89 % na 1,99 miliardy USD. Spoločnosť očakáva, že tržby mimo segmentu smartfónov vzrastú vo fiškálnom roku 2027 o viac než 60 %. Divízia dátových centier by mala v prvom kvartáli priniesť viac než 650 miliónov USD a na konci roka dosiahnuť ročné tempo 7 miliárd USD, čomu pomôže partnerstvo s Amazonom. Trh sa však sústredil na vyššie než očakávané kapitálové výdavky (2,49 miliardy USD oproti 1,86 miliardy USD) a na zvyšovanie cien produktov vynútené drahšími polovodičmi.

Aj Arm prekonal očakávania, no napriek tomu klesá. Tržby vzrástli medziročne o 27 % na 1,44 miliardy USD (konsenzus 1,38 miliardy USD) a upravený EPS dosiahol 0,52 USD oproti 0,47 USD. Výsledky ťahali najmä licenčné poplatky (+50 % medziročne), zatiaľ čo royalty, teda najstabilnejšia časť podnikania, sklamali na úrovni 670 miliónov USD oproti očakávaným 712 miliónom USD. Výhľad na ďalší kvartál len tesne prekonal konsenzus, takže po poklese o 5,3 % počas seansy akcia po uzávierke stráca ďalšie približne 2 %. Nepomohol ani výhľad na tržby až do výšky 2 miliárd USD z procesorov Arm AGI CPU vo fiškálnych rokoch 2027 – 2028 ani podiel na serverovom trhu nad 60 % do konca roka 2026.

Ďalšie pohyby v USA po uzávierke: AppLovin vyskočil približne o 24 % po lepších než očakávaných výsledkoch a výhľade, Coherent pridal 7 %. Expedia stratila viac než 7 % po slabšom výhľade a Snap sklamal počtom používateľov (495 miliónov). Podľa WSJ ponúkla AstraZeneca približne 10 miliárd USD za Rhythm Pharmaceuticals, ktorej akcie vyskočili o 28 %. Berkshire Hathaway dokúpila akcie Sirius XM za ďalších 27 miliónov USD, čo zapadá do rotácie od AI smerom k hodnotovým akciám.

Európu a Japonsko čaká nabitý deň výsledkov. Toyota vykázala prevádzkový zisk vo výške 1,13 bilióna JPY, výrazne nad očakávaniami (965 miliárd JPY), zvýšila celoročnú prognózu prevádzkového zisku z 3,40 bilióna JPY na 3,90 bilióna JPY a rozšírila spätný odkup akcií na 1,3 bilióna JPY. ArcelorMittal zaznamenal slabšie tržby (16,47 miliardy USD oproti 17,1 miliardy USD), no EBITDA prekonala očakávania (2,02 miliardy USD oproti 1,89 miliardy USD). Výsledok však ťažili odpisy vo výške 852 miliónov USD a jednorazový náklad 293 miliónov USD súvisiaci s operáciami na Ukrajine.

Commerzbank vykázala čistý zisk 859 miliónov EUR, mierne nad očakávaniami, prevádzkový zisk (1,31 miliardy EUR) však zaostal za konsenzom. Banka si zachovala celoročný cieľ čistého zisku „aspoň 3,4 miliardy EUR“, čo je pod trhovými očakávaniami (3,54 miliardy EUR). Siemens Healthineers prekonal očakávania v tržbách (6,78 miliardy EUR), mierne zaostal v upravenom EBIT (1,08 miliardy EUR), vydal výhľad EPS na rok 2027 v rozmedzí 2,20 – 2,40 EUR a oznámil, že sa premenuje na „Healthineers“. Vzhľadom na výpredaj v Ázii stojí za pozornosť otvorenie európskych akcií výrobcov polovodičov.

Bitcoin po voľbách znovu naberá energiu a kupujúci sa vracajú na trh. Kľúčová úroveň je okolo 82 000 USD: trvalý prelom nad touto úrovňou by mohol otvoriť cestu k ďalšiemu oživeniu, zatiaľ čo odmietnutie na tejto úrovni by znamenalo návrat ku konsolidácii. Kryptomeny ťahá rovnaký faktor ako technologické akcie, teda rotácia preč od aktív spojených s AI.

Čo očakávať od dnešnej seansy: hlavnou udalosťou je rozhodnutie Bank of England o 13:00 SEČ (očakáva sa zvýšenie na 4 %) spolu s novými inflačnými prognózami a signálmi o ďalších krokoch. O 14:30 SEČ budú zverejnené týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA. Pred otvorením trhu zverejnia výsledky Tapestry, Kimberly-Clark a ConocoPhillips, po uzávierke potom Airbnb, Akamai, Affirm, Lyft a Mattel. V Tokiu zverejnia výsledky po uzávierke Sony a Nintendo. Kľúčovou otázkou dnešného dňa je, či povolebná rotácia od AI k zvyšku trhu vydrží, alebo či sa, ako varuje Cramer, obráti po piatkovej správe o zamestnanosti v USA (NFP).

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?