Zlato po poslednom výpredaji naďalej čelí riziku poklesu, upozorňuje Yuxuan Tang, šéfka stratégie úrokových sadzieb a mien pre Áziu v JPMorgan Private Bank. Trh podľa nej zostáva krehký pre slabú likviditu a možnosť ďalšieho rastu úrokových sadzieb.
Pevnejšie cenové dno podľa Tang príde až vo chvíli, keď sadzby dosiahnu vrchol. Neskôr v budúcom roku by sa však zlato mohlo výrazne zotaviť, ak americká centrálna banka dokončí sprísňovanie menovej politiky.
Vyššie výnosy môžu zlato ďalej zaťažovať
JPMorgan Private Bank očakáva, že Fed zvýši sadzby v decembri a opäť v prvom štvrťroku 2027. Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov by podľa banky mohol okolo polovice budúceho roka dosiahnuť 5,25 až 5,5 %, oproti súčasnej úrovni mierne nad 5 %.
Vyššie dlhopisové výnosy znižujú atraktivitu zlata, ktoré samo osebe neprináša úrok. Posun očakávaní k neskoršiemu a vyššiemu vrcholu výnosov preto podľa Tang sťažuje odhad, kde sa pokles ceny zastaví.
Hranica 4 000 dolárov zostáva pod tlakom
Zlato tento týždeň kleslo pod 4 000 dolárov za uncu a od konca augusta stratilo približne 13 %. Výpredaj súvisel aj s poklesom akciových trhov, pri ktorom investori predávali zlato, aby pokryli straty v iných aktívach.
Tang upozorňuje, že pod hranicou 4 000 dolárov vidí len obmedzenú technickú podporu. Pri zvýšenej volatilite, napríklad okolo volieb v USA a Izraeli, môže zlato naďalej slúžiť ako zdroj hotovosti na financovanie iných pozícií.
Slabšia likvidita navyše môže cenové pohyby zosilňovať. Investori sú podľa nej s blížiacim sa koncom roka opatrnejší a pri vysokých sadzbách jednotlivé aktíva intenzívnejšie súperia o dostupný kapitál.
Krátkodobá opatrnosť, dlhodobo vyššie ciele
Významnou oporou zlata zostávajú nákupy centrálnych bánk, ktoré podľa Tang pomáhali cenu počas väčšiny tohto roka držať nad 4 000 dolármi.
Názory veľkých finančných inštitúcií na ďalší vývoj sa však rozchádzajú. Amundi patrí medzi zástancov zotavenia, zatiaľ čo Standard Chartered upozorňuje na riziko oslabenia technickej podpory, ak zlato nedokáže prekonať a udržať oblasť 3 886 dolárov za uncu.
Pre dlhodobých investorov schopných znášať krátkodobé výkyvy považuje Tang zlato naďalej za atraktívnu ochranu pred ekonomickými a politickými rizikami. JPMorgan Private Bank očakáva cenu 4 500 dolárov za uncu v polovici roka 2027 a 5 000 dolárov na jeho konci.
Graf zlata (GOLD, D1)
Zdroj: xStation5
Zlato sa pohybuje okolo 4 052,5 USD za uncu a po poklese zo septembrových úrovní zostáva blízko psychologickej hranice 4 000 USD. Cena sa drží pod klesajúcim 50-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom na 4 194,35 USD, čo ukazuje pretrvávajúcu prevahu predávajúcich.
Najbližšou podporou je pásmo 3 950–4 000 USD, kde sa cena opakovane stabilizovala počas leta aj pri poslednom poklese. Jeho prelomenie by oslabilo technický obraz a otvorilo priestor smerom k 3 850–3 900 USD. Pri odraze možno prvú výraznejšiu rezistenciu hľadať okolo 4 190–4 250 USD, kde sa nachádza EMA 50 a podľa zobrazeného objemového profilu aj silná koncentrácia obchodov.
RSI na hodnote 40,77 zostáva pod neutrálnou hranicou 50 bodov a naznačuje slabšiu rastovú silu, zatiaľ však nesignalizuje prepredanosť. Momentum na −117,75 bodu zostáva záporné. Hoci sa cena pokúša stabilizovať nad 4 000 USD, indikátory zatiaľ nepotvrdzujú presvedčivý obrat smerom nahor.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
Články:
- Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
- Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
- Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
- História ťažby zlata
RBNZ prekvapuje trhy: Novozélandský dolár sa po nečakanom rozhodnutí o sadzbách prepadá ✂️
💡 Denný prehľad: Wall Street rastie pred zajtrajším zasadnutím Fedu
US100 sa vracia do hry a pripisuje si 1 % 📈
📉 Intel klesá k 95 USD. Kde nájdu akcie ďalší support?
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.