💶 Európske PMI prudko klesá, keďže konflikt s Iránom tvrdo zasahuje ekonomickú aktivitu

• Nemecko (PMI Services): Ukazovateľ sa prepadol na 46,9, najnižšie od roku 2022, a to pre zvýšenú neistotu spojenú s konfliktom s Iránom.
• Francúzsko (PMI Composite): Aktivita klesla na 47,6 z 48,8, čo je 14-mesačné minimum a zároveň štvrtý mesiac po sebe pod hranicou 50,0 bodu, ktorá oddeľuje expanziu od kontrakcie.
• Francúzsko (PMI Services): Sektor služieb sa prepadol na 46,5, pretože konflikt viedol spotrebiteľov k výrazne opatrnejším výdavkom.
• Prekvapenie vo výrobe: Napriek prepadu v službách zostal spracovateľský priemysel v oboch krajinách v pásme rastu, pričom Francúzsko dosiahlo takmer štvorročné maximum 52,8. Analytici však varujú, že tento vývoj môže byť iba dočasný, pretože zákazníci nakupujú vopred kvôli obavám z nedostatku a rastu cien.

Konflikt na Blízkom východe zastavil oživenie eurozóny

Najnovšie dáta PMI naznačujú, že ekonomické oživenie eurozóny bolo vojnou na Blízkom východe zastavené. Konflikt s Iránom sa stal hlavným destabilizačným faktorom, ktorý najtvrdšie dopadá na sektor služieb, a to pre kombináciu zvýšenej neistoty a prudko rastúcich nákladov na energie a dopravu.

V Nemecku, najväčšej európskej ekonomike, zaznamenal sektor služieb najvýraznejší prepad za viac než tri roky. Kým spracovateľský priemysel zostáva zatiaľ odolný, ekonómovia zo spoločnosti S&P Global varujú, že zhoršujúca sa podnikateľská nálada a silnejúce cenové tlaky, ktoré rastú najrýchlejším tempom za tri roky, môžu čoskoro viesť aj k slabosti na trhu práce. Berlínska vláda zaviedla úľavy na cenách palív v objeme 1,6 miliardy EUR, aby dopady zmiernila, celková nálada však zostáva pesimistická.

Situácia vo Francúzsku kopíruje podobný vývoj, keď slabosť sektora služieb stiahla ekonomickú aktivitu na najnižšiu úroveň za viac než rok. Firmy čelia najvyššej miere neistoty od roku 2022 a francúzska inflácia sa vrátila na 2 % po tom, čo bola predtým pod cieľom centrálnej banky.

Pre Európsku centrálnu banku predstavujú tieto dáta zložitú výzvu. Zatiaľ čo ekonomická aktivita slabne, prudko rastúca inflácia vstupných nákladov komplikuje ďalší postup. Hoci sa tento mesiac očakáva, že tvorcovia politiky ponechajú sadzby bez zmeny, pretrvávajúci tlak na rast cien by mohol ECB napokon prinútiť uvažovať o ďalšom zvýšení úrokových sadzieb.

EURUSD prehlbuje pokles

Po slabých európskych dátach a pretrvávajúcom geopolitickom riziku pár EURUSD predĺžil svoj klesajúci pohyb, pričom ďalší tlak prinášajú rastúce výnosy amerických štátnych dlhopisov. Menový pár aktuálne testuje úroveň 1,1700, čo predstavuje jeho najvýraznejšiu medvediu vlnu od konca marca.

Z technického pohľadu pár prerazil svoju rastovú trendovú líniu, čo odráža zameranie trhu na riziká spojené s Blízkym východom a preferenciu amerického dolára ako bezpečného prístavu. Kľúčová podpora sa teraz nachádza v blízkosti 38,2 % Fibonacciho retracementu hlavnej klesajúcej vlny zo začiatku roka. Ak ceny energií zostanú zvýšené a konflikt bude pokračovať, očakáva sa, že dominancia dolára pretrvá.