Futures na Nasdaq 100 dnes rastú o 1,1 % a po nedávnom výpredaji si pripisujú čiastočné zotavenie. Pripomeňme, že index minulý týždeň uzavrel so stratou 5,5 %, čo predstavuje najprudší týždenný pokles od otrasov okolo ciel v apríli 2025.
Graf 1: Podiel spoločností z indexu Nasdaq 100 nad 50-dňovým kĺzavým priemerom (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Čaká nás zverejnenie výsledkov významných amerických spoločností, ktoré by mohli určiť ďalšie smerovanie trhu v čase rastúceho tlaku na býčí trh v oblasti AI.
Nasdaq stráca dynamiku
SOXX, najpopulárnejší polovodičový index, práve zaznamenal najdlhšiu sériu poklesov od roku 2008, zatiaľ čo VIX vykázal najväčší nárast od júna.
Graf 2: Nasdaq 100 – polovodiče (2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Za výpredajom z minulého týždňa stáli predovšetkým rastúce obavy o financovanie rozvoja AI infraštruktúry, konkrétne o udržateľnosť obrovských kapitálových výdavkov, ktoré doteraz podporovali tržby a zisky naprieč sektorom. Za pozornosť stojí aj výrazný nárast výnosov dlhopisov spoločnosti CoreWeave, poskytovateľa cloudových služieb, v ktorom Nvidia drží významný podiel. Nscale, ďalšia spoločnosť podporovaná Nvidiou, medzitým narazila na nesúhlas s ocenením, o ktoré sa usiluje pri plánovanom IPO.
Graf 3: Prehľad ukazovateľov spoločnosti CoreWeave (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Generálny riaditeľ Nvidie Jensen Huang koncom minulého týždňa uviedol, že súčasná korekcia pominie. Investorov vyzval, aby sa nenechali ovplyvniť krátkodobými správami a zamerali sa na dlhodobú hodnotu tejto technológie.
Obavy však nezmiernil DeepSeek. Čínska firma cez víkend predstavila aktualizovaný model V4.1-Flash, navrhnutý tak, aby pracoval rýchlejšie a poskytoval stručnejšie odpovede, čím znižuje spotrebu zdrojov na jednotlivé úlohy. Pre trh, ktorý do cien premietol boom pamäťových čipov na základe predpokladu prakticky bezodného dopytu po AI hardvéri, ide o nepríjemný signál.
Výnosy zaťažujú ocenenie
Ďalšiu záťaž priniesol dlhopisový trh. Výnosy amerických desaťročných štátnych dlhopisov v septembri prudko vzrástli nad 5 % a dosiahli najvyššie úrovne od roku 2002. Takto vysoké diskontné sadzby výrazne zaťažujú ocenenie rastových akcií a zvyšujú citlivosť indexu na nepriaznivé správy zo sektora AI.
Graf 4: Výnosy štátnych dlhopisov a ceny ropy Brent (2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Čas technologických gigantov
O tom, či bol výpredaj z minulého týždňa prehnanou reakciou, alebo vážnym varovným signálom, rozhodnú štvrťročné výsledky technologických gigantov v nadchádzajúcich dňoch. V utorok zverejnia výsledky SpaceX a Netflix, v stredu potom príde zásadná skúška pre sektor v podobe výsledkov Tesly a Mety. Pozornosť trhu sa zameria predovšetkým na rozsah kapitálových výdavkov hyperscalerov a na to, či ich astronomické výdavky na umelú inteligenciu začínajú prinášať skutočnú návratnosť. Najmä Meta sa stáva novým barometrom AI rally.
Tabuľka 1: Kalendár firemných výsledkov na nadchádzajúci týždeň
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Fed zmierňuje tlak
Menová politika zostáva v pozadí kľúčovým faktorom. Vyššia než očakávaná inflácia CPI neposilnila stávky na októbrové zvýšenie úrokových sadzieb. Trh sa zdráha započítať pokračovanie cyklu sprísňovania na nadchádzajúcom zasadnutí a tomuto scenáru pripisuje pravdepodobnosť nižšiu než 15 %. Predseda Fedu Kevin Warsh sa na výročnom zasadnutí MMF priamo nevyjadril k budúcim krokom FOMC v oblasti menovej politiky ani k výhľadu americkej ekonomiky. Iba zopakoval, že mandátom Fedu je zabezpečiť cenovú stabilitu.
Graf 5: Inflácia CPI a rast miezd v USA (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Investori však naďalej očakávajú ďalšie sprísňovanie menovej politiky ešte tento rok, pričom decembrové zvýšenie sadzieb je v trhových cenách zohľadnené takmer v plnom rozsahu.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
- Čo je to burzový index?
- Obchodovanie S&P 500
Články:
- Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
- Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
- Indexy (definície)
- Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
- NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
- VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?
Ekonomický kalendár: Týždeň výsledkov technologických gigantov a skúška pre AI rally (19.10.2026)
Viac ruskej ropy, menej dodávok z Perzského zálivu? Trh sleduje sankcie aj eskaláciu konfliktu 🛢️
Ranné zhrnutie: Nasdaq sa zotavuje pred výsledkami Mag7, dlhopisy opäť v obľube, ropa ustupuje z maxím (19.10.2026)
Z elektroniky do sveta elektromobilov: Foxconn rozširuje svoje ambície 🚗
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.