⛩️ Graf dňa: JP225 – Nikkei si hrá podľa vlastných pravidiel (01. 10. 2026)

Dnešná seansa vyzerá veľmi zaujímavo, hoci už pred otvorením európskych trhov sa zdalo, že všetky indexy budú hrať podľa rovnakej noty. Futures na Nikkei 225 rastú o 1,83 % a sú druhým najsilnejším inštrumentom medzi všetkými indexmi, hneď za európskym indexom volatility VSTOXX. Zároveň sa takmer celá Európa nachádza v červených číslach: WIG20 klesá o 2,01 %, IBEX o 1,84 %, FTSE 100 o 1,71 %, AEX o 1,51 % a DAX o 0,98 %. Futures na americké indexy medzitým odovzdávajú skoršie zisky, pričom S&P 500 mierne klesá a Dow Jones stráca 0,56 %.

Prečo Japonsko rastie, zatiaľ čo zvyšok trhu klesá?

Ide o tri samostatné príbehy, ktoré sa zhodou okolností odohrali v rovnakom čase.

Polovodiče ťahajú Nikkei nahor. To je hlavný dôvod dnešného pohybu. Japonský index má v porovnaní s európskymi benchmarkmi štrukturálne odlišné zloženie. Vzhľadom na váženie podľa ceny majú niektoré technologické akcie s vysokou cenou neúmerne veľký vplyv na pohyb celého indexu. Advantest, Tokyo Electron, SoftBank Group a Screen Holdings tak môžu samy o sebe výrazne ovplyvniť denný pohyb Nikkei. Keď polovodičový sektor dostane pozitívny impulz, ako tomu bolo po včerajších výsledkoch spoločnosti Micron, japonský index reaguje výrazne silnejšie než DAX alebo CAC 40, kde je technologický sektor zastúpený len minimálne.

Tankan zmiernil tlak na Bank of Japan. Zverejnenie štvrťročného prieskumu podnikateľskej nálady oslabilo argumenty pre urgentné zvýšenie úrokových sadzieb. Pre japonský akciový trh ide o priaznivé prostredie: slabší jen zlepšuje výsledky exportérov, zatiaľ čo odklad sprísňovania menovej politiky znižuje tlak na valuácie. To je presný opak situácie v Európe, kde ECB v septembri opäť pristúpila k zvyšovaniu sadzieb. Pre október je teraz v cenách započítaná 18 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb, zatiaľ čo decembrové zvýšenie je plne započítané.

Európa a USA platia účet za ropu. Titulky dnešných médií poklesy trhov priamo spájajú s obnoveným rastom cien ropy. Decembrový Brent sa blíži k hranici 100 USD, zatiaľ čo WTI sa už obchoduje nad 92 USD. Japonsko dováža prakticky všetku svoju energiu, takže teoreticky by malo byť rastom cien ropy zasiahnuté najviac. Dnes však prevážil pozitívny vplyv rastu technologického sektora.

Valuácie: situácia začína byť nepríjemná

Dlhodobý Z-score graf si zaslúži pozornosť, pretože dnešný pohyb zasadzuje do širšieho kontextu.

Pri hodnote indexu Nikkei na úrovni 68 269 bodov sa index nachádza 2,5 smerodajnej odchýlky nad svojím päťročným kĺzavým priemerom, ktorý predstavuje 38 651 bodov. Dvojročný Z-score dosahuje hodnotu 1,7, ročný 1,4 a 75-dňový 0,7. Rozdiel medzi aktuálnou cenou a päťročným kĺzavým priemerom je v súčasnosti približne 76 %, čo predstavuje odchýlku, aká v nedávnej histórii trhu nemá obdobu. Nejde však o predajný signál. Z-score vyjadruje pozíciu ceny v porovnaní s historickými hodnotami, nie smer ďalšieho vývoja.

Naznačuje však, že prípadná korekcia má výrazne väčší priestor na pokles, než by naznačoval krátkodobý graf, pričom súčasné úrovne neposkytujú žiadny bezpečnostný vankúš. Zároveň 75-dňový Z-score na úrovni 0,7 ukazuje, že index nie je z krátkodobého hľadiska prekúpený. Problém je teda štrukturálny, nie taktický.

Technická analýza JP225 na dennom grafe

Denný graf JP225 ukazuje jasnú štruktúru po júlovom maxime. Trh dosiahol začiatkom júla maximum na úrovni 73 791 bodov, následne v prvej polovici augusta klesol na 60 545 bodov. Na tento pohyb je teraz aplikovaný Fibonacciho retracement, ktorý definuje všetky kľúčové úrovne.

Po augustovom minime nasledoval rast smerom k oblasti 70 956 bodov, teda k úrovni 78,6 % retracementu, kde prevzali kontrolu predajcovia. Septembrový pokles následne vrátil index späť k úrovni približne 62 500 bodov, odkiaľ trh začal budovať ďalšiu rastovú vlnu a dnes dosiahol 68 284 bodov.

Aktuálna pozícia je kľúčová. Cena sa nachádza priamo medzi 50 % retracementom na úrovni 67 168 bodov a 61,8 % na úrovni 68 731 bodov. Týchto približne 500 bodov nad súčasnou cenou predstavuje prvú významnú rezistenčnú prekážku.

Základný scenár. Pokiaľ sa cena drží nad úrovňou 67 168 bodov, kupujúci si zachovávajú iniciatívu a štruktúra vyšších miním od augusta zostáva neporušená. Trh sa už dvakrát pokúsil prekonať pásmo 68 500 až 69 000 bodov, pričom v oboch prípadoch bol odmietnutý. Tretí test tejto oblasti tak predstavuje rozhodujúci moment.

Čo sledovať? Dnešný rast je z pohľadu jednotlivých sektorov úzko zameraný a zároveň ho sprevádza rastúca volatilita na ďalších trhoch. Takáto kombinácia často predchádza obratu. Potvrdením sily by bolo uzavretie nad úrovňou 68 731 bodov spolu s upokojením indexov VIX a VSTOXX. Ak budú indexy volatility naďalej rásť, zatiaľ čo Nikkei nedokáže udržať súčasné úrovne, pôjde o klasický prieraz do býčej pasce a následný pohyb späť smerom k 65 600 bodom.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?