Graf dňa 🚨 Pšenica klesá po výraznom raste, keďže prognózy dažďov v USA zlepšujú výhľad

Trh s pšenicou nedávno vstúpil do fázy veľmi dynamického rastu po tom, čo americké ministerstvo poľnohospodárstva USDA zverejnilo mimoriadne slabé prognózy pre úrodu ozimnej pšenice v sezóne 2026/27. Rozsah revízií smerom nadol prekvapil aj najviac medvedích účastníkov trhu a vyvolal silnú rally na futures trhoch. Napriek tomu futures na pšenicu na burze CBOT v poslednom období opäť klesli pod úroveň 650.

• Na druhej strane podľa ADM Investor Services príchod zrážok do kľúčových pestovateľských oblastí USA do veľkej miery neutralizoval skoršie obavy zo sprísnenia ponuky obilnín. Potenciálny nákupný záujem z Číny je v súčasnosti viac než kompenzovaný zlepšujúcimi sa poveternostnými podmienkami naprieč Spojenými štátmi.
• Americké Climate Prediction Center (NOAA) predpovedá nadpriemerné zrážky v oblasti Great Plains počas najbližších 8 až 14 dní, čo zlepšuje výhľad úrody. AgResource medzitým uvádza, že veľkí špekulatívni obchodníci znižujú dlhú expozíciu pred víkendom a kvôli pokračujúcej politickej neistote.

Problémy s úrodou a špekulatívna aktivita?

Najväčším problémom zostáva katastrofálne počasie na juhu amerických plání. Mesiace sucha ťažko zasiahli regióny zodpovedné za produkciu tvrdej červenej ozimnej pšenice, najmä západný Kansas, východné Colorado a oblasť Panhandle. USDA odhaduje celkovú produkciu ozimnej pšenice v USA iba na 1,048 miliardy bušlov, čo znamená pokles o 25 % oproti predchádzajúcej sezóne a najnižšiu úroveň od roku 1965. Dôležité je, že prvotný odhad USDA bol približne o 160 miliónov bušlov nižší než priemerný odhad analytikov.

• Najtvrdšie bola zasiahnutá tvrdá červená ozimná pšenica. Produkcia v tomto segmente sa odhaduje na 514,8 milióna bušlov, čo predstavuje pokles až o 36 % medziročne. V Kansase, kľúčovom štáte pre produkciu pšenice v USA, USDA očakáva priemerné výnosy iba 37 bušlov na aker oproti 51 bušlom pred rokom.
• Trh reagoval na zhoršujúci sa stav úrody už od začiatku roka, ale májová správa USDA spustila poslednú vlnu rastu. Ak sa výhľad ponuky bude ďalej zhoršovať, trh sa môže pokúsiť predĺžiť býčí pohyb.
• Z fundamentálneho hľadiska získal trh podporu aj z globálnej bilancie ponuky a dopytu. USDA očakáva menšie úrody nielen v USA, ale aj u hlavných exportérov, ako sú Argentína, Austrália a Kanada. V dôsledku toho majú globálne zásoby pšenice klesnúť približne o 1,5 %, zatiaľ čo konečné zásoby v USA by mali klesnúť o 17 % na 775 miliónov bušlov, čo je najnižšia úroveň za 3 roky.
• Paradoxne však vyššie ceny začínajú znižovať konkurencieschopnosť americkej pšenice na exportných trhoch. Jarná rally vytlačila ceny americkej ozimnej pšenice výrazne nad ruské ponuky. USDA očakáva, že export americkej pšenice v sezóne 2026/27 klesne o 15 % z päťročných maxím zaznamenaných o sezónu skôr na 762 miliónov bušlov.
• Zároveň USDA odhaduje, že priemerná cena, ktorú dostanú americkí farmári, vzrastie na 6,50 USD za bušel. To je o 1,50 USD viac než v sezóne 2025/26. Pre producentov to vytvára atraktívne príležitosti na predaj.

Súčasné cenové pohyby sú do veľkej miery ťahané aktivitou špekulatívnych fondov. Mnoho fondov predtým držalo významné krátke pozície v pšenici a agresívne uzatváranie shortov môže vyvolať extrémne volatilný cenový vývoj. História však ukazuje, že rally na pšenici často pomerne rýchlo odznievajú, pretože fondy zvyčajne nie sú ochotné držať dlhé pozície dlhší čas.

WHEAT (D1 interval)

Zdroj: xStation5

Zdroj: NOAA

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata