Vojna a extrémne počasie ženú ceny plodín nahor 📈🌾

Ceny poľnohospodárskych komodít smerujú k najväčšiemu mesačnému rastu za viac ako desať rokov. Bloomberg Agriculture Spot Index, ktorý sleduje desať hlavných poľnohospodárskych produktov, vzrástol v auguste o viac ako 13 % a smeruje k najsilnejšiemu mesačnému zisku od júla 2012.

Hlavnými faktormi sú vojna, obmedzenie vývozu z oblasti Čierneho mora a extrémne počasie. Výrazne zdražela najmä pšenica, ktorá sa nedávno dostala na trojročné maximum. Cukor a kakao zároveň pridali približne 20 %, keďže silnejúce El Niño zvyšuje obavy o úrodu v kľúčových pestovateľských regiónoch.

Rastúce ceny poľnohospodárskych surovín navyše prichádzajú v čase, keď sa pre konflikt s Iránom zvyšujú aj náklady na energie a dopravu. Kombinácia drahších komodít, palív a logistiky tak zvyšuje riziko, že sa cenový tlak postupne premietne aj do cien potravín v obchodoch.

Pšenicu ženie nahor konflikt v Čiernom mori

Jedným z najväčších problémov je spomaľovanie exportu obilia z Ukrajiny a Ruska. Obe krajiny útočia na lode a prístavnú infraštruktúru druhej strany, čo obmedzuje tok poľnohospodárskych komodít z jedného z najdôležitejších exportných regiónov sveta.

Rusko a Ukrajina spoločne zabezpečujú viac ako štvrtinu svetového exportu pšenice a zároveň patria medzi významných dodávateľov jačmeňa, kukurice a slnečnicového oleja. Obmedzenie ich exportu preto vytvára problém, ktorý nemožno jednoducho nahradiť inými producentmi.

Alternatívy sú obmedzené. Argentína čelí problémom s kvalitou, Kanada má obmedzenú kapacitu, Austrália naráža na exportné limity a americká pšenica je stále drahšia. Ak sa vývoz z Čierneho mora rýchlo neobnoví, môže ísť podľa analytikov skôr o viacročný problém s ponukou než o krátkodobý logistický výpadok.

Situáciu zhoršuje aj skutočnosť, že sa na Ukrajine hromadí nepredané obilie a tamojší farmári majú podľa očakávaní pre sezónu 2027 osiať menšiu plochu ozimnej pšenice.

El Niño zvyšuje tlak na kakao a cukor

Ďalším zásadným faktorom je počasie. Letné vlny horúčav poškodili kukuricu v USA aj Európe a silné El Niño môže predstavovať riziko aj pre ďalšiu úrodu v budúcom roku.

Výrazne sa to premieta do cien kakaa, keďže investori sledujú vplyv počasia na západnú Afriku, ktorá je najvýznamnejším pestovateľským regiónom tejto komodity.

Newyorské futures na cukor vzrástli v auguste približne o 20 %, najviac od roku 2015. Dôvodom sú okrem iného napäté zásoby v Indii v čase rastúceho sezónneho dopytu. Indická vláda preto pristúpila k neobvyklému kroku a umožnila časť dovozu cukru bez cla, aby zmiernila tlak na domáce ceny.

Drahšie palivá a hnojivá môžu problém ešte zhoršiť

Napätie na Blízkom východe opäť zvyšuje obavy o dostupnosť palív a hnojív, ktoré sú pre poľnohospodárstvo kľúčovými vstupmi. Vyššie ceny pohonných hmôt zdražujú prevádzku poľnohospodárskej techniky aj dopravu komodít, zatiaľ čo drahšie hnojivá zvyšujú náklady priamo pri produkcii.

To znamená, že súčasný rast cien plodín nemusí byť iba krátkodobým výkyvom spôsobeným špekuláciami. Ak zostanú súčasne obmedzené dodávky obilia a zvýšené náklady na energie a hnojivá, tlak na poľnohospodárske ceny môže pretrvávať dlhšie.

Riziko návratu potravinovej inflácie

Pre spotrebiteľov je dôležité, že rast cien plodín sa do cien v supermarketoch zvyčajne premieta s oneskorením. Vyššie ceny obilia ovplyvňujú nielen pečivo, ale aj náklady na krmivá, a teda nepriamo aj mäso a mliečne výrobky.

Ak by súčasný rast cien poľnohospodárskych komodít pokračoval, mohol by opäť zvýšiť potravinovú infláciu v čase, keď centrálne banky naďalej sledujú celkové inflačné tlaky.

Z investičného pohľadu sú vyššie ceny pozitívne pre niektorých producentov poľnohospodárskych komodít, môžu však zhoršiť marže spoločnostiam, ktoré majú vysokú expozíciu voči cenám surovín. Citlivé môžu byť napríklad potravinárske firmy, výrobcovia sladkostí, pekárenské spoločnosti alebo producenti mäsa.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata