Zlato dnes klesá o takmer 2 % a dostáva sa pod úroveň 4 100 USD za uncu, zatiaľ čo striebro zaznamenáva výpredaj o takmer 3 % a prepadlo sa späť pod 60 USD za uncu. Za týmto pohybom stoja dva hlavné dôvody. Prvým je, že ceny ropy na globálnych trhoch opäť rastú, aj keď sa premávka tankerov cez Hormuzský prieliv naďalej normalizuje.
-
Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov navyše v stredu vzrástol o takmer 8 bázických bodov na približne 5,35 %, čo predstavuje najvyššiu úroveň od apríla 2002. Takto zvýšené výnosy zvyšujú náklady na financovanie v celej ekonomike a môžu vyvíjať tlak na bezvýnosové aktíva, ako sú zlato a Bitcoin.
-
Hoci prílev kapitálu do ETF krytých zlatom v poslednom období vzrástol a centrálne banky naďalej signalizujú ďalšie nákupy, na vyšších cenách sa to zatiaľ neprejavilo. Takmer celá rely od augusta je už vymazaná, pričom investori sa čoraz viac obávajú vyhliadok na ďalšie zvyšovanie sadzieb v USA.
Grafy GOLD a SILVER (časový rámec D1)
Zdroj: xStation5
Zdroj: xStation5
Cena zlata vs. celkové držby v ETF
Celkové zásoby zlata v ETF v posledných mesiacoch výrazne vzrástli a v súčasnosti presahujú 101 miliónov uncí, čím dosiahli najvyššiu úroveň zobrazenú na grafe. Dôležité je, že k tomuto zvýšeniu expozície v ETF došlo napriek prudkému poklesu ceny zlata z približne 5 200–5 400 USD na zhruba 4 157 USD za uncu. Táto divergencia naznačuje, že niektorí investori využívajú pokles na zvýšenie svojej expozície voči zlatu, namiesto toho, aby popri cenovej korekcii redukovali pozície. Ak prílevy do ETF pretrvajú, mohli by sa stať dôležitým strednodobým stabilizačným faktorom pre trh, aj keď tlak vysokých výnosov a úrokových sadzieb zostáva zvýšený.
Zdroj: XTB Research
Očakávaná sadzba Fedu pre jún 2027 vs. cena zlata
Očakávania týkajúce sa sadzby Fed funds v júni 2027 sa posunuli zreteľne vyššie, pričom trh v súčasnosti započítava úroveň okolo 4,6 %. Zlato zároveň zostáva pod tlakom a obchoduje sa blízko úrovne 4 157 USD za uncu, výrazne pod tohtoročnými maximami. V posledných mesiacoch bol tento vzťah pomerne jasný: vyššie očakávané úrokové sadzby sa vo všeobecnosti zhodovali so slabšími cenami zlata, keďže vyššie sadzby zvyšujú náklady príležitosti držby bezvýnosového aktíva. Ak sa trh bude naďalej posúvať smerom k očakávaniam reštriktívnejšieho postoja menovej politiky Fedu, mohlo by to zostať dôležitým faktorom limitujúcim rastový potenciál zlata.
Zdroj: XTB Research
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
Články:
Výrazný pokles zásob ropy 🛢️📉
Krypto novinky: Bitcoin v portfóliách bohatých, nové platby a koniec siete Abstract ₿
US Open: Wall Street v červených číslach 🚩 Nasdaq klesá o 1 % z rekordných maxím, Constellation Brands späť na úrovni z marca 2020
Pšenica sa zotavuje? 📈 Slabé tempo sejby v USA, ruský vývoz klesol o 75 %
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.