US Open: Wall Street v červených číslach 🚩 Nasdaq klesá o 1 % z rekordných maxím, Constellation Brands späť na úrovni z marca 2020

Wall Street dnes stráca, deň po tom, čo index S&P 500 dosiahol ďalšie historické maximum a prvýkrát uzavrel nad 7 800 bodmi. Futures na Dow Jones klesajú približne o 0,8 %, futures na S&P 500 strácajú 0,5 % a futures na Nasdaq 100 oslabujú približne o 0,8 %. Obnovený rast cien ropy a výnosov amerických štátnych dlhopisov vytvára ďalší tlak na akcie. WTI sa vracia k 90 dolárom za barel, zatiaľ čo Brent rastie smerom k 101 dolárom, čo opäť vyvoláva obavy z inflácie a ďalšieho vývoja úrokových sadzieb. Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov vystúpil nad 5,33 %, zatiaľ čo tridsaťročný výnos sa pohybuje okolo 5,72 %. Oba sa tak opäť približujú najvyšším úrovniam od roku 2002.

Investori zároveň čakajú na aukciu desaťročných amerických štátnych dlhopisov za 39 miliárd dolárov, ktorá môže predstavovať ďalší test dopytu po americkom vládnom dlhu. Pozornosť sa sústreďuje aj na zápisnicu zo septembrového zasadnutia Fedu, na ktorom centrálna banka prvýkrát od roku 2023 zvýšila úrokové sadzby. Napriek dnešnému poklesu zostáva širší obraz trhu pomerne silný. Predchádzajúcu seansu totiž podporil rast polovodičových akcií a dočasný pokles dlhopisových výnosov.

• USA: Futures na Dow Jones klesajú približne o 0,8 %, futures na S&P 500 strácajú 0,5 % a futures na Nasdaq 100 oslabujú približne o 1 %, zatiaľ čo ceny ropy a dlhopisové výnosy rastú.
• Dlhopisový trh: Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov rastie o viac než 6 bázických bodov na približne 5,35 %. Tridsaťročný výnos sa zvýšil o viac než 7 bázických bodov na približne 5,72 %. Oba zostávajú blízko viacročných maxím.
• Ropa: WTI sa blíži k 90 dolárom za barel, zatiaľ čo Brent pridáva takmer 1 % na približne 101 dolárov. To posilňuje obavy z inflácie a zaťažuje ocenenie akcií.
• Investori čakajú na zápisnicu zo septembrového zasadnutia FOMC, ktorá môže podrobnejšie ukázať, ako predstavitelia Fedu hodnotia infláciu, hospodársky rast a budúci vývoj úrokových sadzieb.
• STOXX 600 stráca približne 0,8 %, DAX 1,3 %, CAC 40 1 %, FTSE 100 0,7 % a FTSE MIB približne 1,9 %.
• Japonský Nikkei 225 klesol o 0,92 %, juhokórejský Kospi takmer o 2 % a Kosdaq o 2,34 %. S&P/ASX 200 zakončil seansu takmer bez zmeny a trhy v pevninskej Číne zostali pre sviatky Zlatého týždňa zatvorené.

Graf US100 (denný interval D1)

Futures na Nasdaq 100 (US100) dnes ustupujú z rekordných maxím. Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov pritom v stredu vzrástol takmer o 8 bázických bodov na približne 5,35 %, najvyššiu úroveň od apríla 2002. Takto vysoké výnosy zvyšujú náklady na financovanie naprieč ekonomikou a môžu obzvlášť výrazne zaťažovať ocenenie rastových akcií.

Zdroj: xStation5

Firemné správy

• Neogen rastie približne o 11 % po zvýšení celoročného výhľadu. Spoločnosť poskytuje riešenia pre bezpečnosť potravín, diagnostiku a testovanie v potravinárstve a poľnohospodárstve. Teraz očakáva tržby 885–890 miliónov dolárov, oproti predchádzajúcej prognóze 880–885 miliónov dolárov a konsenzu FactSet vo výške 883,2 milióna dolárov.
• Penguin Solutions posilňuje o viac než 4 % po zverejnení štvrťročných výsledkov nad očakávaniami. Firma poskytuje výpočtovú infraštruktúru a riešenia pre dátové centrá vrátane systémov využívaných v projektoch umelej inteligencie. Upravený zisk dosiahol 1,00 dolára na akciu pri tržbách 566,7 milióna dolárov, zatiaľ čo očakávania predstavovali 0,77 dolára na akciu a 521 miliónov dolárov.
• Constellation Brands rastie o necelé 2 % po tom, čo výsledky prekonali očakávania trhu. Spoločnosť vyrába a distribuuje alkoholické nápoje a na americkom trhu je známa okrem iného značkami Modelo a Corona. Zisk na akciu dosiahol 3,74 dolára pri tržbách 2,63 miliardy dolárov. Investori však zostali opatrní pre medziročný pokles prevádzkovej marže pivného segmentu o 160 bázických bodov a mierne slabší dopyt.

Graf Constellation Brands (STZ.US, D1)

Za posledných päť rokov akcie Constellation Brands klesli takmer o 47 % a teraz sa obchodujú blízko úrovní naposledy zaznamenaných v marci 2020. Medzi rokmi 2012 a 2020 však spoločnosť patrila medzi najvýkonnejšie tituly nápojového sektora.

Zdroj: xStation5

Ocenenie Constellation Brands teraz vyzerá výrazne nižšie v porovnaní s vlastnou históriou spoločnosti. P/E za posledných 12 mesiacov predstavuje 10,3 a forwardové P/E 9,9, čo naznačuje, že trh už do ceny započítal značnú mieru slabšieho sentimentu a prevádzkových tlakov. Cena akcií zároveň zostáva v jasnom downtrende, s výnosom od začiatku roka okolo −16 % a za posledných 12 mesiacov −18,5 %. To ukazuje, že investori naďalej požadujú výrazný diskont za riziko.

Fundamenty však zostávajú pomerne solídne: marža EBIT dosahuje približne 30,6 % a rentabilita vlastného kapitálu (ROE) predstavuje 26 %, čo svedčí o silnej ziskovosti podnikania. Tržby a EBIT takmer nerastú, ale očakávaný rast zisku na akciu (EPS) o 16,8 % naznačuje, že budúce zlepšenie ziskov môže vychádzať skôr z vyššej efektivity, produktového mixu a kontroly nákladov než z rýchleho rastu tržieb.

Súčasnú situáciu tak možno vnímať ako klasický prípad klesajúcej ceny akcií napriek stále zdravým maržiam. Kľúčovou otázkou nie je, či sú akcie lacné, ale či trh správne oceňuje dlhodobé spomalenie rastu.

Zdroj: XTB Research

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?