Centrálne banky v treťom štvrťroku nakupovali zlato najrýchlejším tempom od konca roka 2024. Podľa správy World Gold Council (WGC) ich čisté nákupy dosiahli 321 ton, hoci cenu kovu zaťažovali drahé energie a očakávania vyšších úrokových sadzieb.
Za prvých deväť mesiacov roka tak centrálne banky podľa odhadov pridali do rezerv 675 ton zlata, mierne viac než v rovnakom období vlani. Po pomalšom začiatku roka ich dopyt výrazne ožil a zostáva dôležitou oporou trhu.
Nižšie ceny prilákali kupujúcich
Zlato od začiatku vojny s Iránom na konci februára stratilo približne štvrtinu hodnoty. Vyššie ceny energií totiž posilnili obavy z inflácie a očakávania prísnejšej menovej politiky. Vyššie úrokové sadzby znižujú relatívnu atraktivitu zlata, ktoré samo neprináša úrok.
Podľa hlavného trhového analytika WGC Johna Readea mohli slabšie ceny niektoré centrálne banky povzbudiť k väčším nákupom. Pre inštitúcie očakávajúce dlhodobé oslabenie dolára mohol byť zároveň jeho predchádzajúci rast príležitosťou na presun časti dolárových rezerv do zlata.
Čína a Poľsko viedli v nákupoch
Najväčšími kupujúcimi medzi krajinami, ktoré svoje transakcie zverejnili, boli Čína so 63 tonami a Poľsko so 41 tonami. Rusko bolo jediným významným čistým predajcom a svoje zásoby znížilo o 19 ton.
Takmer dve tretiny odhadovaných nákupov však centrálne banky samy neoznámili. Celkové čísla preto zahŕňajú aj odhady spoločnosti Metals Focus, ktorá pre WGC kombinuje verejné údaje, obchodné štatistiky a vlastný prieskum.
ETF posilňujú, šperky strácajú
Silný bol aj dopyt prostredníctvom burzovo obchodovaných fondov krytých zlatom. Ich zásoby v treťom štvrťroku vzrástli o 211 ton na rekordnú úroveň.
Spotrebiteľský dopyt naopak slabol. Záujem o zlato v šperkárstve klesol o 17 % na 313 ton, čo bol najslabší tretí štvrťrok v údajoch WGC siahajúcich do roka 2000. Vyššie ceny a daňové zmeny v Indii a Číne viedli zákazníkov k ľahším šperkom a výrobkom s nižšou rýdzosťou.
Dopyt po zliatkoch a minciach sa celosvetovo znížil o 19 % na 268 ton. Výnimkou bola Čína, kde nákupy vzrástli o 7 % na 79 ton. Za prvých deväť mesiacov tam dosiahli rekordných 393 ton.
Na strane ponuky vzrástla ťažba medziročne o 3 % na 1 071 ton. Recyklácia naopak klesla o 8 % na 314 ton, najnižšie od roka 2023.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
Články:
- Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
- Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
- Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
- História ťažby zlata
Výpredaj, dlhy a zásahy zhora: Čína pozastavuje nové IPO a veľké predaje akcií 🚨
Zlato stráca takmer 1 % 📉
Graf dňa: Nasdaq 100 vstupuje do korekcie 📉 Rast ťahaný AI stráca silu – čo čaká US100 ďalej? (03.11.2026)
Ekonomický kalendár: V centre pozornosti sú voľby do amerického Kongresu, JOLTS a továrenské objednávky (03.11.2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.