Čaká S&P 500 ďalší rast? Analytici vidia príležitosť v technologických gigantoch 🖥️

Analytici Goldman Sachs očakávajú, že index S&P 500 počas nasledujúcich 12 mesiacov vzrastie o 14 % na 8 700 bodov. Optimizmus opierajú okrem iného o pokles ocenenia najväčších technologických spoločností. Nedávny výpredaj podľa nich vytvoril príležitosti najmä medzi hyperscalermi, teda prevádzkovateľmi rozsiahlej cloudovej a výpočtovej infraštruktúry.

Technologický výpredaj podľa banky otvoril príležitosti

Index Nasdaq 100 od svojho októbrového maxima stratil približne 9 %. Technologické akcie zaťažovali obavy z rozsahu investícií do umelej inteligencie aj otrasy okolo vedenia Nvidie.

Podľa tímu vedeného Peterom Oppenheimerom sa hyperscaleri po poklese obchodujú výrazne pod svojimi historickými úrovňami ocenenia. Banka preto technologický sektor, a najmä túto skupinu firiem, považuje za relatívne odolnú časť trhu.

Analytici pripúšťajú, že najväčšie spoločnosti sa dostali do záporného peňažného toku. Zároveň však zdôrazňujú, že ich súvahy zostávajú podľa ukazovateľov, ako je pomer čistého dlhu k vlastnému imaniu, zdravé. Negatívny peňažný tok tak podľa nich sám osebe neznamená zásadné oslabenie finančnej pozície.

Rast ziskov sa má výrazne spomaliť

Býčí výhľad pre akcie prichádza napriek očakávanému spomaleniu firemných výsledkov. Goldman Sachs predpokladá, že rast zisku na akciu, označovaného ako EPS, pri indexe S&P 500 klesne z tohtoročných 36 % na 11 % v roku 2027.

Pri európskom Stoxx Europe 600 banka očakáva spomalenie z 18 % na 7 %.

Práve slabší rast naprieč trhom má podľa analytikov zvýšiť atraktivitu spoločností, ktoré si dokážu udržať rýchlejšiu expanziu. Investori by za takéto firmy mohli byť ochotní platiť vyššie ocenenie, pretože udržateľný rast bude ťažšie nájsť.

Goldman preferuje americké a japonské akcie

Na budúci rok banka odporúča nadvážiť USA a Japonsko, teda prideliť im v portfóliu vyššie zastúpenie oproti porovnávaciemu indexu.

Popri technologických spoločnostiach hľadá príležitosti v odvetviach, ktorým zvyčajne prospievajú nižšie dlhopisové výnosy, spomaľujúca inflácia a lacnejšia ropa. Takéto prostredie môže podporiť ocenenie firiem, pri ktorých investori očakávajú významnú časť ziskov až vo vzdialenejšej budúcnosti.

Cieľových 8 700 bodov pre S&P 500 predstavuje prognózu na nasledujúcich 12 mesiacov. Index pritom od začiatku roka 2026 doteraz posilnil približne o 11 %.

Európa podľa banky ponúka menej atraktívny pomer rizika a ocenenia

Pri európskych akciách Goldman Sachs naopak odporúča podváženú pozíciu. Ich ocenenie podľa banky nekleslo tak výrazne ako v iných regiónoch, zatiaľ čo riziká zvyšujú problémy s vládnym zadlžením a nabitý politický kalendár.

Index Stoxx Europe 600 tento týždeň dosiahol nové historické maximum. Podporila ho priaznivá výsledková sezóna aj presun časti investorov z akcií spojených s AI do iných oblastí trhu.

Goldman tak vidí väčšiu príležitosť v amerických technológiách po korekcii než v európskom trhu po raste. Naplnenie tohto scenára bude závisieť predovšetkým od toho, či technologické firmy dokážu premeniť vysoké investície na ďalší rast ziskov a tvorbu hotovosti.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?