Spoločnosť Strategy, vedená Michaelom Saylorom, pokračuje v prestavbe svojej kapitálovej štruktúry. Firma počas týždňa končiaceho 9. augusta predala Bitcoin za 108,6 milióna USD a zároveň umiestnila na trh približne 6,6 milióna kmeňových akcií v hodnote okolo 653 miliónov USD. Cieľom je posilniť hotovostnú rezervu a vytvoriť väčšiu finančnú flexibilitu.
Strategy zároveň odkúpila preferenčné akcie STRC v hodnote 108,6 milióna USD. Firma tak teraz pracuje s viacerými zdrojmi kapitálu a nespolieha sa už výhradne na stratégiu neustáleho zvyšovania bitcoinových rezerv.
Napriek tomu zostáva najväčším korporátnym držiteľom Bitcoinu a vlastní kryptomenu v hodnote približne 58 miliárd USD.
Strategy už predala Bitcoin za viac než 400 miliónov USD
- Od konca mája, keď Michael Saylor začal klásť väčší dôraz na riadenie kapitálovej štruktúry, predala spoločnosť Bitcoin v celkovej hodnote približne 432 miliónov USD.
- Pre Strategy ide o výraznú zmenu oproti predchádzajúcim rokom. Firma sa preslávila agresívnou akumuláciou Bitcoinu a Saylor dlhodobo vystupoval ako jeden z jeho najväčších zástancov.
- Súčasné predaje však ukazujú, že vedenie teraz venuje väčšiu pozornosť aj likvidite, nákladom na financovanie a riziku prílišnej závislosti od vydávania nových cenných papierov.
- Vďaka týmto krokom sa hotovostná rezerva spoločnosti zvýšila približne na 4,6 miliardy USD.
Predaj akcií znovu otvára otázku riedenia
- Strategy predala počas jediného týždňa kmeňové akcie za približne 653 miliónov USD. Práve vydávanie nových akcií bolo v minulosti jedným z hlavných zdrojov kapitálu na nákupy Bitcoinu.
- Pre akcionárov však tento model znamená riziko riedenia ich podielu. Čím viac nových akcií firma vydá, tým menší podiel na spoločnosti pripadá na každú existujúcu akciu.
- Saylor sa už skôr snažil tieto obavy zmierniť tým, že chcel ako hlavný zdroj kapitálu viac využívať preferenčné akcie STRC.
- Tento plán však zatiaľ naráža na obmedzenia trhu.
STRC sa obchodujú pod nominálnou hodnotou
- Preferenčné akcie STRC sa aktuálne obchodujú okolo 95 USD, teda pod ich nominálnou hodnotou 100 USD.
- Kým sa ich cena nedostane nad 100 USD, nie je pre Strategy ich nové vydávanie také atraktívne. Firma preto musí kombinovať viacero zdrojov financovania vrátane predaja kmeňových akcií a časti svojich bitcoinových rezerv.
- To vytvára zložitejšiu kapitálovú štruktúru, v ktorej musí vedenie balansovať medzi udržaním vysokej expozície voči Bitcoinu, ochranou existujúcich akcionárov pred riedením a zabezpečením dostatočnej hotovosti.
Saylor sa posúva od čistej akumulácie k riadeniu kapitálu
- Najväčšou zmenou je samotný prístup spoločnosti k Bitcoinu. Strategy už nie je iba agresívnym akumulátorom, ale začína Bitcoin aktívne využívať aj ako súčasť riadenia firemnej likvidity.
- To neznamená opustenie dlhodobej bitcoinovej stratégie. Hodnota držaného BTC stále výrazne prevyšuje hotovostnú rezervu a kryptomena zostáva dominantným aktívom v súvahe spoločnosti.
- Pre investorov je však dôležité sledovať, či sa predaje Bitcoinu nestanú pravidelnejšou súčasťou financovania firmy. Ak áno, mohol by sa zmeniť spôsob, akým trh Strategy oceňuje – z čistej bitcoinovej stávky smerom ku komplexnejšej finančnej štruktúre kombinujúcej BTC, kmeňové akcie, preferenčné akcie a hotovosť.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra krypto nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako:
E-booky:
Články:
- Bitcoin (BTC)
- Kryptomeny – ako začať investovať bezpečne a efektívne v roku 2026
- Bitcoin a iné kryptomeny
- Čo je bitcoin halving?
- Čo je blockchain a ako funguje?
- Ethereum – čo to je?
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Za tickerem: Engie – Energia pre domácnosti, firmy aj mestá ⚡
Denné zhrnutie: Prepad technologických akcií na Wall Street a historický útok na Binance 💥
Colný múr okolo Severnej Ameriky? Americký priemysel chce spoločné clá s Kanadou a Mexikom 🛡️
BRICS+ hľadá cestu mimo dolára a americké dlhové aukcie prepisujú rekordy 💵🚨
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.