Graf dňa: US100 (Nasdaq 100). Zotavenie AI akcií verzus slabnúci technický výhľad

Trh sa po najhoršom týždni od júna vracia k technologickým akciám

Široký index Nasdaq Composite si v pondelok pripísal 1,11 % a uzavrel seansu na úrovni 26 430 bodov, zatiaľ čo Semiconductor Index (SOX) prerušil osemdňovú sériu strát (celkovo -15,7 %, najdlhšia od októbra 2008) rastom o 1,6 %. Investori sa vrátili k nákupom zlacnených akcií výrobcov čipov a spoločností zameraných na AI po tom, čo indexy S&P 500 a Nasdaq zaznamenali minulý týždeň najväčšie týždenné poklesy od konca júna. Nasdaq vtedy stratil 4,5 % a technologický sektor klesol o viac ako 6 %, čo predstavovalo najvýraznejší prepad od apríla 2025. Ako poznamenali komentátori z Wall Street: „cez víkend sa nič zlé nestalo“ a trh bol natoľko prepredaný, že odraz bol len otázkou času. Na druhej strane niektorí prirovnávali súčasné obdobie k Čiernemu pondelku z konca 80. rokov, hoci seansa nakoniec skončila silnými ziskami.

Pod povrchom tohto oživenia je však zjavná selektívnosť. Intel posilnil o 2,4 % po zvýšení hodnotenia od J.P. Morgan, AMD o +1,8 % a Micron o +3 %. Naopak, spoločnosť CoreWeave – epicentrum minulotýždňovej paniky okolo dlhu vo výške 50 miliárd USD – uzavrela seansu v červených číslach (-0,4 %) napriek zvýšeniu odporúčania na „buy“ od Goldman Sachs, pričom úrovne jej CDS poukazujú na vážne problémy. Manažéri fondov varujú, že naratív o „odolnosti AI sektora voči zvyšovaniu sadzieb“ sa mení: trh začína selektívnejšie posudzovať, či spoločnosti skutočne vygenerujú výnosy, ktoré by ospravedlnili narastajúci dlh. Prebiehajúca výsledková sezóna by určite mohla pre trh priniesť nový naratív.

Ďalším impulzom pre optimizmus sú správy o tom, že spoločnosť Nscale rokuje o predaji výpočtového výkonu spoločnosti Anthropic za približne 45 miliárd USD, zatiaľ čo Citigroup odhaduje, že sektor AI sa bude v budúcom roku podieľať na raste globálnych ziskov podnikov takmer 70 %.

Kľúčovou skúškou trhového sentimentu budú tento týždeň hospodárske výsledky spoločností Meta a Tesla (v stredu) a SpaceX (v utorok). Tesla a SpaceX pritom zverejnia svoje čísla uprostred rastúcich špekulácií o možnom zlúčení týchto dvoch Muskových firiem. V pozadí naďalej pretrváva geopolitické napätie (útoky na energetickú infraštruktúru v Rusku a na Blízkom východe) spolu so zvýšenými cenami ropy, čo udržiava výnosy dlhopisov na vysokých úrovniach.

Technická analýza US100

Futures kontrakt na Nasdaq 100 sa v súčasnosti obchoduje pod úrovňou 25 600 bodov, výrazne pod svojím októbrovým historickým maximom (~31 600 bodov) aj pod rastovou trendovou líniou vychádzajúcou z aprílového minima (~22 400 bodov), ktorú cena v posledných seansách prelomila. Ide o významnú zmenu v trhovej štruktúre v porovnaní s predchádzajúcimi týždňami, keď táto línia slúžila ako dynamický support. Na druhej strane to stále možno považovať za „falošný“ prieraz.

Cena sa v súčasnosti nachádza v zóne 38,2 – 50,0 % Fibonacciho retracementu (29 935 – 30 421 bodov), čo naznačuje, že korekcia nedávneho rastového pohybu je už v pokročilom štádiu. Ukazovateľ RSI(14) na úrovni 39,6 sa približuje k pásmu prepredanosti, zatiaľ ho však nedosiahol. Trh má teda potenciálne stále priestor na pokračovanie poklesu, kým sa objavia technické signály pre odraz. Indikátor MACD je zreteľne negatívny (línia MACD -53,1, signálna línia -235,7, pričom histogram zostáva pod nulou od polovice septembra), čo potvrdzuje prevahu predajcov v posledných týždňoch. Stojí však za zmienku, že záporný histogram sa v poslednom čase mierne zmenšuje. To predstavuje signál slabnúceho klesajúceho momenta, zatiaľ však nejde o obrat trendu.

Kľúčové úrovne:

• Rezistencia: 29 935 (38,2 % retracement), 30 421 – 30 572 (50,0 – 23,6 %), 31 600 (ATH / 0,0)
• Support: 28 907 (61,8 %), 28 175 (78,6 %), 27 243 (100,0 % – augustové minimum)

Prelomenie rastovej trendovej línie a pokles RSI pod úroveň 40 slúžia ako varovné signály pre pokračovanie býčieho trhu v roku 2026. Pokiaľ cena pevne neubráni úroveň nad 29 935 – 30 000 bodov, riziko ďalšieho poklesu smerom k pásmu 28 900 – 28 200 bodov zostáva zvýšené. Len návrat nad 30 570 bodov (blízkosť bývalej línie rezistencie, ktorá sa teraz potenciálne testuje zdola) by negoval tento slabý signál a otvoril dvere pre nový pokus o dosiahnutie maxím.

Záver

Pondelkový odraz na Wall Street je hmatateľným dôkazom, že trh bol technicky prepredaný a investori naďalej veria fundamentom investičného cyklu do AI. Samotný graf US100 však tento optimizmus zatiaľ nepotvrdzuje. Prelomenie dlhodobej rastovej trendovej línie a slabé RSI naznačujú, že pondelkový pohyb treba vnímať skôr ako technický odraz v rámci širšej korekcie než ako návrat k hlavnému rastovému trendu. Výsledky hospodárenia spoločností Meta, Tesla a SpaceX v tomto týždni, ako aj ďalší vývoj okolo dlhu CoreWeave a ďalších „neocloudov“, budú kľúčové pre to, či si US100 udrží pásmo 29 900 – 30 000 bodov, alebo prehĺbi svoj pokles smerom k 28 900 – 28 200 bodom. Za zmienku však stojí zaujímavý aspekt týkajúci sa pozícií na trhu. Nedávno došlo k uzavretiu masívneho množstva špekulatívnych krátkych pozícií na futures kontraktoch Nasdaq 100. Toto uzatváranie krátkych pozícií (short covering) posunulo čistú pozíciu z extrémne prepredanej zóny do extrémne prekúpenej oblasti. Korelácia medzi čistou pozíciou a samotným indexom však zostáva relatívne nízka.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?