Novinky z energetiky: Viac tankerov prepláva Hormuzom, Európa však naďalej bojuje s nízkymi zásobami 🚨

Energetické trhy reagujú na nádeje na diplomatické riešenie vojny s Iránom, fyzické dodávky však zostávajú zraniteľné. Cez Hormuzský prieliv prepláva viac tankerov, ale obnova prepravy LNG a rafinovaných produktov zaostáva za ropou. Európa medzitým rýchlejšie čerpá už aj tak podpriemerné zásoby plynu a niektorí nemeckí výrobcovia nemajú možnosť zaistiť si ceny vopred.

V Rusku ďalšie útoky obmedzujú prevádzku rafinérií. Firmy súčasne hľadajú nové príležitosti: Venture Global rozširuje plány pre AI dátové centrá, ADNOC Gas preveruje alternatívne exportné trasy a ExxonMobil urobil prvý krok k možnému návratu do Venezuely.

Európsky plyn kolíše, zásobníky sú naplnené na 72 %

Zdroj: GIE.EU

• Európske ceny plynu striedali rast a pokles, keď proti optimizmu okolo rokovaní s Iránom pôsobili obavy o zimné dodávky. Najbližší holandský kontrakt sa dnes obchodoval okolo 82,05 EUR/MWh.
• Od začiatku novembra ceny klesli o viac ako 20 %, napriek tomu zostávajú výrazne zvýšené. Chladnejšie počasie a slabšia výroba z vetra totiž urýchlili spotrebu plynu. Čisté čerpanie zo zásobníkov minulý týždeň vzrástlo takmer šesťnásobne oproti predchádzajúcemu týždňu.
• Zásobníky v EÚ sú naplnené približne na 72 %, zatiaľ čo päťročný sezónny priemer predstavuje 89 %. V Nemecku dosahuje naplnenosť iba 59 %.
• Nemecké združenie prevádzkovateľov zásobníkov INES varovalo, že pri mimoriadne chladnej zime nemožno plne zaručiť dostatok plynu. Aktuálny výhľad pritom počíta skôr s miernou až priemernou zimou a budúci týždeň má byť na veľkej časti kontinentu nadpriemerne teplo. Rizikom zostávajú neskoršie studené vlny.

LNG cez Hormuz prúdi rýchlejšie, návrat k normálu je ďaleko

• Podľa S&P Global Energy opustilo Hormuzský prieliv v októbri 31 naložených LNG tankerov, oproti 23 v septembri. Išlo o najvyšší mesačný počet od začiatku vojny. Z toho 23 lodí naložilo náklad v katarskom Rás Laffáne a osem na ostrove Das v Spojených arabských emirátoch.
• Analytik Eric Yep uviedol, že tranzit LNG zo SAE sa vrátil na predvojnovú úroveň, zatiaľ čo katarský dosahuje viac ako 30 % pôvodného objemu.
• Samotné nakládky v Katare sa v posledných týždňoch priblížili približne polovici predvojnového tempa. To však zatiaľ neznamená rovnako rýchlu obnovu prejazdov prielivom. Za desať dní do 8. novembra ním podľa údajov Bloombergu a Kpleru preplávalo 11 naložených katarských LNG tankerov.
• Údaje o nakládke a skutočnom vývoze nie sú totožné. Ich overovanie navyše komplikujú vypnuté lodné vysielače a prekladanie nákladov medzi plavidlami.

Obnovujú sa aj dodávky palív, rafinérie však zostávajú zraniteľné

• V Perzskom zálive sa v októbri podľa Vortexy nakladali približne 3 milióny barelov denne sledovaných produktov vrátane nafty, benzínu pre petrochemickú výrobu a LPG. To je zhruba polovica predvojnovej úrovne, ale výrazne viac ako májové minimum okolo jedného milióna barelov.
• Väčšina týchto dodávok už Hormuz opustila alebo by ním mala čoskoro preplávať. Obnova však zaostáva za vývozom surovej ropy, pretože rafinérie zostávajú vystavené dronovým útokom.
• Saudskoarabská prepravná spoločnosť Bahri uviedla, že niektoré prejazdy koordinuje s americkou armádou prostredníctvom spolupráce na vládnej úrovni. V utorok podľa jej predstaviteľa preplávali štyri lode. Bezpečnostné riziká pretrvávajú: počas tretieho štvrťroka boli napadnuté niektoré jej tankery a zahynuli dvaja námorníci.

ADNOC Gas preveruje alternatívne exportné trasy

• ADNOC Gas skúma nové možnosti, ako dostávať plyn k zákazníkom mimo narušených trás. Vedenie reagovalo aj na otázky týkajúce sa prípadných exportných kapacít vo Fudžajre, ktorá leží mimo Perzského zálivu.
• Konečné rozhodnutie zatiaľ nepadlo. Posudzuje sa veľkosť prípadného projektu, potrebné množstvo plynu aj objemy pre zákazníkov.
• Skupina súčasne pokračuje vo výstavbe Ruwais LNG s plánovanou kapacitou 9,6 milióna ton ročne. Prvé exportné náklady očakáva koncom roka 2028 alebo začiatkom roka 2029. Projekt mal pôvodne vzniknúť vo Fudžajre, v roku 2023 však bol presunutý do Ruwaisu vnútri Perzského zálivu.
• ADNOC Gas za tretí štvrťrok vykázal čistý zisk 1,34 miliardy USD, medziročne približne bez zmeny a dvojnásobný oproti predchádzajúcemu štvrťroku. Celoročný výhľad zisku 4 miliardy USD predpokladá, že export vo štvrtom štvrťroku zostane podobný ako v treťom.

Venture Global zvýšil výhľad a rozširuje stávku na AI

• Americký vývozca LNG Venture Global zvýšil celoročný výhľad upraveného zisku EBITDA na 10 až 10,3 miliardy USD, z predchádzajúcich 8,7 až 9,1 miliardy USD. Analytici očakávali približne 9,2 miliardy USD.
• Štvrťročný výsledok dosiahol 2,6 miliardy USD, nad odhadom 2,5 miliardy USD.
• Firma zároveň pripravuje infraštruktúru pre AI dátové centrá. Rámcové dohody s GE Vernova a Baker Hughes zahŕňajú až 16 energetických jednotiek s celkovým výkonom približne 11,5 GW, súvisiace transformátory a sieťové vybavenie.
• Prvé výpočtové kapacity chce začať poskytovať koncom roka 2028 a do konca roka 2031 dosiahnuť približne 5 GW. Projekty v Louisiane majú využívať vlastnú energetickú infraštruktúru a uzavreté vodné okruhy, bez závislosti od verejných dodávok elektrickej energie a vody.
• Pri projekte CP2 spoločnosť novo spresnila termín prvej produkcie LNG na júl 2027.

Uniper zlepšil upravené výsledky, účtovne skončil v strate

• Nemecký Uniper za prvých deväť mesiacov zvýšil upravený zisk EBITDA o 59,8 % na 1,024 miliardy EUR. Upravený čistý zisk sa viac ako zdvojnásobil na 579 miliónov EUR.
• Podľa účtovných pravidiel IFRS však vykázal čistú stratu 502 miliónov EUR. Výsledok zaťažilo účtovné premietnutie vyšších budúcich cien elektrickej energie do predajných kontraktov.
• Spoločnosť zverejnila výsledky v čase, keď nemecká vláda pripravuje zníženie štátneho podielu na blokujúcu menšinu. Jednou z možností je predaj strategickému investorovi.

Útoky zasiahli rafinérie s takmer tretinou ruskej kapacity

• Podľa priemyselných zdrojov narušili obnovené ukrajinské útoky prevádzku deviatich z 35 veľkých ruských rafinérií.
• Zasiahnuté závody majú spolu nominálnu kapacitu približne 300 000 ton ropy denne, teda asi 2,2 milióna barelov, oproti celkovej ruskej primárnej kapacite okolo 930 000 ton denne.
• Neznamená to, že celý tento objem spracovania skutočne vypadol. Zdroje odhadujú reálne obmedzenie až na 200 000 ton denne, zatiaľ čo koncom októbra rafinérie spracovávali okolo 700 000 ton denne.
• Medzi dotknuté prevádzky patria Riazaň, Jaroslavľ a závody v Povolží. Pondelkový útok zasiahol aj rafinériu Kiriši, kde podľa regionálneho guvernéra zahynula jedna žena. Výpadky komplikujú domáce zásobovanie palivami aj ruské exportné plány.

ExxonMobil urobil prvý krok k návratu do Venezuely

• ExxonMobil podpísal memorandum o porozumení s venezuelskou vládou a štátnou spoločnosťou PDVSA o možných príležitostiach v ťažbe ropy.
• Ide o prvý krok k prípadnému návratu, nie o konečný investičný záväzok. Firma požaduje stabilnú politiku, jasné pravidlá, ochranu investícií a konkurencieschopné výnosy.
• Opatrnosť súvisí aj s tým, že ExxonMobil v krajine v minulosti dvakrát prišiel o aktíva v dôsledku znárodnenia. Jeho šéf Darren Woods napriek tomu vidí potenciálnu výhodu v skúsenostiach firmy s kanadskou ťažkou ropou, ktorá má podobné vlastnosti ako venezuelská.
• Konkurent Chevron už tento rok prisľúbil investície 7 miliárd USD na zvýšenie miestnej produkcie. Venezuela disponuje podľa OPEC približne 300 miliardami barelov ropných zásob, najviac na svete.

Čínsky dovoz ropy sa zotavil na sedemmesačné maximum

• Čína v októbri doviezla takmer 42 miliónov ton ropy, najviac od marca. Pomohlo obnovenie dodávok z Perzského zálivu, najmä z Iraku. Medziročne však objem stále klesal o 13 %.
• Vývoz ropných produktov medziročne vzrástol o 15 % nad 5 miliónov ton, oproti septembru však oslabil. Ďalší export môžu brzdiť nízke domáce zásoby nafty.
• Dovoz zemného plynu vzrástol o 2,4 % na približne 10 miliónov ton. Domáce ceny však následne oslabili, čo obmedzuje záujem o drahšie spotové LNG.
• Pri ďalších surovinách bol vývoj zmiešaný. Dovoz uhlia klesol o 5,5 % pod 40 miliónov ton, železnej rudy o 5,1 % a medeného koncentrátu o 12 %. Dovoz samotnej kovovej medi naopak vzrástol o 3,5 %, ani to však neodstránilo napätie na miestnom trhu. Vývoz hnojív klesol o 26 % a dovoz sóje o 23 %.

Americký benzín klesol pod štyri doláre, nafta zostáva drahá

• Priemerná americká maloobchodná cena bežného benzínu v pondelok podľa AAA klesla na 3,98 USD za galón, prvýkrát pod štyri doláre od júla.
• Pomáha sezónny útlm motoristického dopytu, postupné zotavovanie zásob a pokles ropy. Napriek tomu je benzín približne o 19 % nad sezónnym priemerom.
• Úľava sa navyše netýka všetkých palív rovnako. Maloobchodná cena nafty zostáva nad 6 USD za galón a ďalšia eskalácia konfliktu by mohla pokles cien opäť zvrátiť.

Niektorí nemeckí výrobcovia sa pred drahým plynom nemôžu zaistiť

• Časť nemeckých podnikov zostáva odkázaná na spotový trh, pretože pri dlhodobých nákupoch nedokáže poskytnúť bankové záruky alebo iné požadované zabezpečenie.
• Ďalšou prekážkou je neistota budúcej výroby. Dodávatelia často požadujú, aby dlhodobé nákupy plynu zodpovedali zaistenému odbytu výrobkov. To je náročné napríklad pri producentoch hnojív, ktorých zákazníci nakupujú podľa počasia a aktuálnych potrieb.
• Najväčší nemecký výrobca amoniaku SKW Piesteritz je preto prevažne závislý od krátkodobých nákupov. Plyn pritom pri výrobe amoniaku predstavuje 80 až 90 % výrobných nákladov. Konkurenčná Yara očakáva vo štvrtom štvrťroku medziročne vyššie náklady na plyn o 450 miliónov USD.
• Skupina zlievarní DiHAG má zaistených asi 60 % potrieb a zvyšok nakupuje na spotovom trhu. Naproti tomu Aurubis zaistil väčšinu energetických nákupov do roka 2027 a Lanxess časť spotreby do roka 2028.
• Dlhodobo vysoké ceny môžu podľa predstaviteľov priemyslu vytláčať výrobu aj investície z Nemecka do krajín s lacnejšou energiou.

Francúzsko hľadá spôsob, ako zlacniť poistenie tankerov

• Prezident Emmanuel Macron rokuje so Saudskou Arábiou a ďalšími krajinami Zálivu o verejne podporenom mechanizme, ktorý by prevzal časť poistného rizika plavieb cez Hormuz.
• Cieľom je znížiť mimoriadne vysoké náklady na prepravu energií. Konkrétne fungovanie ani záruky zatiaľ nie sú doriešené, Elyzejský palác však potvrdil, že práce pokračujú.
• Francúzsko si už zabezpečilo dodatočné prísľuby dodávok nafty a katarského LNG. Dostať náklady bezpečne cez prieliv však zostáva samostatným problémom.
• Štáty Rady pre spoluprácu arabských krajín Zálivu (GCC) súčasne schválili spoločné predsunuté veliteľské centrum v Kuvajte. Či bude zahŕňať aj integráciu protivzdušnej obrany, zatiaľ nie je jasné.

SAE ponúkajú ropu z poškodeného saudského tankera

• Spojené arabské emiráty ponúkli na predaj približne 1,87 milióna barelov saudskej ropy Arab Light z tankera Gem No. 2, ktorý minulý mesiac zasiahol neidentifikovaný projektil.
• Únik ropy bol koncom októbra zastavený. Predajné podmienky počítajú s preložením nákladu medzi loďami v období 10. až 20. novembra.
• Podľa jedného z obchodných zdrojov Saudi Aramco poverilo SAE predajom vo svojom mene.

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata