US OPEN: Krvavý záver štvrťroka. Intel stráca takmer tretinu hodnoty, kryptotrh sa otriasa z hackerského útoku na najväčšiu burzu 🚨

• Intel sa prepadá takmer o 30 % po neuspokojivom výhľade na štvrtý štvrťrok a pretrvávajúcej slabosti trhu s procesormi pre osobné počítače.
• Nasdaq pri otvorení stráca vyše 2 % a prehlbuje včerajší výpredaj veľkých technologických spoločností vyvolaný rastúcimi výdavkami na umelú inteligenciu.
• Kryptomeny a súvisiace spoločnosti sú pod tlakom po rekordnom hackerskom útoku na burzu Binance, z ktorej boli odcudzené aktíva v hodnote 6,3 miliardy dolárov.

Začiatok piatkovej seansy za Atlantikom sa nesie v znamení prudkého odklonu od rizika a pokračujúceho hlbokého výpredaja technologických spoločností. Spúšťačom ďalšej predajnej vlny sa stali štvrťročné výsledky Amazonu a Intelu, ktoré utvrdili investorov v presvedčení, že obrovské kapitálové výdavky na AI infraštruktúru začínajú zaťažovať voľné peňažné toky bez toho, aby prinášali okamžité speňaženie v hlavných oblastiach podnikania. Náladu ďalej zaťažuje rozsiahly bezpečnostný incident v odvetví digitálnych aktív a geopolitické napätie medzi Washingtonom a Teheránom. Zatiaľ čo index volatility VIX rastie o viac než 9 %, kapitál zreteľne opúšťa rizikové aktíva a presúva sa do amerických štátnych dlhopisov.

Skupina Mag7 vyzerá z hľadiska vzdialenosti akcií od ich 52-týždňových maxím veľmi slabo. Najlepšie v tomto porovnaní napriek tomu vychádza Apple, ktorý si od začiatku roka stále pripisuje solídne zisky. Zdroj: XTB

Aj pri „novej“ Magnificent 7, teda tohtoročných najvýkonnejších tituloch z indexov S&P 500 a Nasdaq 100, pozorujeme výrazný ústup z 52-týždňových maxím. Zdroj: XTB

Prepad Intelu a účet za boom umelej inteligencie

Americký akciový trh čelí tvrdému stretu ocenenia s realitou v polovodičovom sektore a medzi technologickými gigantmi. Hoci sa pozornosť investorov na začiatku týždňa sústreďovala na pokusy o stabilizáciu, výsledky Alphabetu, Microsoftu a teraz aj Amazonu a Intelu spustili lavínu pochybností o udržateľnosti pretekov v zbrojení v oblasti AI. Po tom, čo Alphabet počas predchádzajúcej seansy stratil vyše pol bilióna dolárov trhovej kapitalizácie, sa piatková pozornosť obracia na masívne odčerpávanie hotovosti u ďalších lídrov odvetvia. Hyperscaleri čoraz častejšie siahajú po dlhovom financovaní, ktorého symbolom je emisia dlhopisov Microsoftu za 25 miliárd dolárov, zatiaľ čo ich tradičné zdroje zisku, napríklad digitálna reklama a elektronický obchod, vykazujú známky spomaľovania.

Negatívna nálada sa rozšírila naprieč trhom digitálnych aktív po bezprecedentnom útoku na Binance, z ktorej bolo odčerpaných 6,3 miliardy dolárov. Bitcoin tak zamieril k 77 000 dolárom. Útek do bezpečia podporuje americké štátne dlhopisy, ktorých výnosy klesajú v reakcii na dopyt po bezpečných aktívach. Na ropnom trhu medzitým pretrváva riziková prirážka pre správy, že USA zvažujú vojenské možnosti voči Iránu.

Hlavné akciové indexy pri otvorení trhu zaznamenávajú výrazné straty:

• US500: Obchoduje sa okolo 7 664 bodov (−0,5 %). Široký trhový index sa prehýba pod váhou najväčších technologických spoločností, defenzívne a priemyselné sektory však straty čiastočne tlmia.
• US100: Pohybuje sa blízko 28 816 bodov (−0,8 % pri futures, zatiaľ čo hotovostný Nasdaq Composite klesá o viac než 2,2 %). Technologický index je epicentrom dnešného výpredaja.
• US30: Dosahuje približne 52 297 bodov (−0,4 %). Tradičný index popredných spoločností si vedie relatívne najlepšie vďaka nižšiemu zastúpeniu výrobcov čipov a poskytovateľov cloudu.
• US2000: Obchoduje sa blízko 2 841 bodov (−0,8 %). Index menších spoločností stráca v prostredí všeobecnej averzie k riziku, napriek tomu si za celý týždeň udržiava mierny zisk.

Technická analýza US100

Technický obraz indexu US100 sa po prelomení lokálnej konsolidácie prudko zhoršil. Podľa údajov z futures trhu cena kontraktu klesla približne na 28 816 bodov a za týždeň stráca takmer 1,6 %. Graf teraz testuje kritické pásmo podpory vymedzené 10-týždňovým kĺzavým priemerom. Hranica 29 000 bodov, ktorá v posledných dňoch predstavovala dôležité lokálne minimum, bola prelomená. Indikátory momenta sa prudko obrátili nadol a odrážajú náhly nárast predajného tlaku. Hlavná statická rezistencia teraz leží v pásme 29 000–29 200 bodov, kde sa predchádzajúca podpora zmenila na ponukovú bariéru. Návrat pod klesajúcu trendovú líniu poslednej korekcie spolu s najnižšími úrovňami od začiatku augusta signalizuje výrazné problémy. Situáciu by teraz mohlo zvrátiť iba zotavenie nálady po amerických voľbách do Kongresu v polovici prezidentského mandátu a nadchádzajúce výsledky gigantov, ako sú Apple či AMD.

• Medvedí scenár: Trvalejšie uzatváranie seáns pod 29 000 bodmi otvára medveďom priestor na hlbšiu korekciu smerom k 40-týždňovému kĺzavému priemeru okolo 27 800 bodov. Ďalším psychologickým orientačným bodom zostáva oblasť 27 500 bodov.
• Býčí scenár: Zastavenie predajného tlaku vyžaduje rýchly návrat nad 29 000 bodov a razantné prerazenie 29 350 bodov. To by signalizovalo falošné prelomenie podpory a mohlo spustiť rast vyvolaný uzatváraním krátkych pozícií, pretože krátke pozície na ETF QQQ dosiahli najvyššie úrovne od roku 2023.

Kľúčové firemné správy

• Výrobcovia čipov sa prepadajú: Intel (INTC.US) stráca takmer 29 % a obchoduje sa okolo 65 dolárov po zverejnení veľmi slabého výhľadu na štvrtý štvrťrok. Očakáva tržby 15–16 miliárd dolárov oproti konsenzu 17,08 miliardy a zisk na akciu 0,25 dolára oproti očakávaným 0,44 dolára. Generálny riaditeľ Lip-Bu Tan a finančný riaditeľ David Zinsner upozornili na pretrvávajúcu slabosť trhu s osobnými počítačmi a úzke miesta v dodávateľskom reťazci. Tieto problémy zatienili 78 % rast tržieb segmentu dátových centier a AI.
• Dosahy zasahujú aj konkurentov: AMD (AMD.US) klesá o 8,7 % približne na 517 dolárov, napriek pomeru P/E 142,6 a tohtoročnému rastu o 141 %, zatiaľ čo Nvidia (NVDA.US) oslabuje o 3,2 % k 207 dolárom.
• Amazon (AMZN.US) stráca 2,8 % a obchoduje sa okolo 237 dolárov. Investori skepticky prijali spomaľujúci rast elektronického obchodu a reklamy, ktorý zatienil rekordné tržby cloudovej divízie AWS vo výške 46 miliárd dolárov. Obavy vyvolal aj plán zachovať celoročné kapitálové výdavky na 220 miliardách dolárov, ktorý tlačí voľný peňažný tok za posledných dvanásť mesiacov do záporných hodnôt. RSI klesol do prepredaného pásma na 36,4, zatiaľ čo konsenzuálne hodnotenie analytikov 4,86 z 5 sprevádza cieľová cena 314,42 dolára.
• Alphabet (GOOGL.US) klesá o 1,0 % približne na 281 dolárov a pokračuje v oslabovaní po štvrtkovom prepade vyše 10 %. Trh naďalej vstrebáva spomalenie rastu tržieb z vyhľadávania na 12 % a záporný voľný peňažný tok za posledný štvrťrok. Akcie zostávajú hlboko v technicky prepredanom pásme s RSI 21,9 a pomerom P/E iba 16,3. Cieľová cena analytikov predstavuje 433,94 dolára.
• Microsoft (MSFT.US) oslabuje o 2,2 % približne na 518 dolárov. Hoci Azure zaznamenal solídny 48 % rast s maržami okolo 50 %, potreba vydať dlhopisy za 25 miliárd dolárov na financovanie AI infraštruktúry schladila nadšenie kupujúcich. Ocenenie zodpovedá pomeru P/E 29,4.
• Výpredaj softvéru a sociálnych sietí: Reddit (RDDT.US) sa prepadá o 25,8 % približne na 96 dolárov po neuspokojivých údajoch o denných aktívnych používateľoch (DAU) a slabšom výhľade tržieb na štvrtý štvrťrok. Analytici tento vývoj spájajú so zmenami algoritmov vyhľadávania Googlu. Twilio (TWLO.US) stráca 21,9 % po zverejnení prognóz, ktoré obnovili obavy z negatívneho vplyvu AI nástrojov na tradičné komunikačné platformy.
• Prepad kryptomenového sektora: Coinbase Global (COIN.US) klesá o 11,6 % k 142 dolárom. Napriek solídnym výsledkom za tretí štvrťrok náladu zasiahol rozsiahly útok na Binance a pokles bitcoinu. Podobne oslabuje MicroStrategy (MSTR.US), ktorá stráca vyše 9 %.
• Zdravotnícke technológie a farmácia idú proti prúdu: Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) rastie o 14,4 % a obchoduje sa blízko 929 dolárov po prekonaní odhadov Wall Street týkajúcich sa zisku aj tržieb za tretí štvrťrok. Vyčnieva aj Eli Lilly (LLY.US) s rastom o 4,6 % k 1 435 dolárom.
• FedEx Freight Holding (FDXF.US) pridáva 12,7 % približne na 124 dolárov po oznámení 9,2 % rastu tržieb na 3,3 miliardy dolárov za štvormesačné obdobie končiace v septembri a solídneho výhľadu na štvrtý štvrťrok.
• Mondelez International (MDLZ.US) rastie o viac než 8 % po získaní väčšinového podielu v Undercover Snacks a potvrdení celoročných cieľov organických tržieb.

Aká nálada panuje medzi drobnými investormi?

• Kapitulácia a šok v diskusiách o Inteli a Reddite: Na fórach r/wallstreetbets a r/stocks prevláda neveriacky úžas nad rozsahom výpredaja Intelu (−29 %) a Redditu (−26 %). Drobní investori trpko komentujú vyjadrenia finančného riaditeľa Intelu o chýbajúcich vyhliadkach na kladný peňažný tok v roku 2027.
• Rastúca skepsa voči príbehu AI: V diskusiách sa čoraz častejšie objavujú teórie o praskaní bubliny kapitálových výdavkov na AI. Drobní obchodníci otvorene kritizujú vedenie najväčších spoločností, ako sú Amazon, Alphabet a Meta, za obrovské výdavky na dátové centrá, ktoré spotrebúvajú voľný peňažný tok na úkor výsledkov hlavného podnikania.
• Potenciálne palivo pre short squeeze: Ako upozorňujú stratégovia JPMorgan, drobní investori počas posledných poklesov agresívne nakupovali pákové ETF, čím krátke pozície na ETF QQQ vystúpili na viacročné maximá. Akýkoľvek pokus o rast indexov v druhej polovici seansy by mohol vyvolať rýchle uzatváranie krátkych pozícií hedžovými fondmi.
• Panika okolo útoku na Binance: Komunitou obchodníkov s digitálnymi aktívami otriasajú správy o krádeži 6,3 miliardy dolárov, pripisovanej severokórejskej skupine TraderTraitor. Napriek uisťovaniu burzy o bezpečnosti vkladov na internetových fórach prevládajú obavy z nútených likvidácií a odčerpávania likvidity zo stablecoinov.

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?