US Open: Výnos 10-ročných dlhopisov prekračuje 5 %. Wall Street pod tlakom pred rozhodnutím Fed 📉

Wall Street začína dnešnú reláciu výrazne slabšie. Do centra pozornosti sa opäť dostal dlhopisový trh, kde výnos amerických desaťročných štátnych dlhopisov prebil úroveň 5 %, čím dosiahol najvyššiu hodnotu od roku 2007. Je to dôležitý moment z pohľadu celého trhu. Úroveň 5 % má predovšetkým psychologický význam, no pri súčasných akciových oceneniach ju možno len ťažko ignorovať. Čím vyššie výnosy rastú, tým silnejšia je konkurencia pre akciový trh a tým väčší tlak pociťujú najmä vysoko ocenené rastové spoločnosti.

Nepomáha ani to, čo sa deje okolo Fed. Po posledných inflačných údajoch a predchádzajúcej silnej správe z trhu práce sa očakávania týkajúce sa zajtrajšieho rozhodnutia výrazne posunuli. Zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov je dnes takmer plne zahrnuté v cenách. Samotné rozhodnutie tak môže mať pre Wall Street menší význam ako tón komunikácie a to, ako Kevin Warsh predstaví výhľad menovej politiky na najbližšie mesiace.

Práve kombinácia vysokých výnosov a výhľadu drahších peňazí dnes zaťažuje americké indexy. Všetky hlavné indexy sú pod tlakom a výraznejší odraz je obzvlášť ťažký v segmente technologických spoločností. Pri výnosoch desaťročných dlhopisov presahujúcich 5 % je čoraz ťažšie obhajovať najnáročnejšie ocenenia, najmä keď Fed môže spustiť cyklus zvyšovania sadzieb práve v čase, keď ekonomika zostáva relatívne odolná.

V pozadí zostáva aj politika. Z administratívy Donalda Trumpa prichádzajú signály, že prezident rešpektuje každé rozhodnutie Fed, hoci len ťažko možno očakávať, že bude so zvýšením sadzieb zvlášť spokojný. Je to ďalší kúsok skladačky pred zajtrajším zasadnutím, hoci pre trhy bude rozhodne dôležitejšie to, čo povie samotný Fed.

Dnešná relácia tak môže byť len predzvesťou toho, čo Wall Street čaká zajtra. Zvýšenie sadzieb je už z veľkej časti zapracované v cenách, preto skutočná reakcia môže prísť až vtedy, keď investori spoznajú postoj Warsha. Pri výnosoch desaťročných dlhopisov nad 5 % bude každý signál, že sadzby môžu zostať na vysokej úrovni dlhší čas, pre akciový trh mimoriadne nepríjemný.

Zdroj: XTB Research

Futures na S&P 500 zostávajú dnes pod tlakom a investori zachovávajú opatrnosť v súvislosti s rastúcim výnosom dlhopisov, ktorý sa pohybuje okolo 5 %. Ďalším faktorom je zajtrajšie rozhodnutie Fed, pričom trh momentálne počíta so zvýšením úrokových sadzieb.

Zdroj: XTB Research

Správy zo spoločností

• Micron (MU.US) čelí rastúcemu tlaku odborov na Taiwane, ktoré požadujú trvalý program participácie zamestnancov na zisku a nevylučujú štrajk. Odborári chcú, aby 15 % prevádzkového zisku spoločnosti smerovalo k zamestnancom namiesto jednorazových bonusov. Prípadný štrajk by mohol narušiť výrobu pamätí DRAM a HBM na Taiwane, čo by malo zásadný vplyv na už aj tak napätý trh s pamäťami.
• Akcie New York Times (NYT.US) rastú po pozitívnom odporúčaní analytikov, ktorí vidia ďalší potenciál rastu digitálnych predplatných a príjmov z reklamy. Spoločnosť zostáva dobre pripravená na ďalší rozvoj digitálneho podnikania.
• Johnson & Johnson (JNJ.US) zverejňuje výsledky výskumu terapie rakoviny pľúc, ktorá môže byť pacientom podávaná menej často. Riešenie môže zlepšiť komfort liečby a zvýšiť obchodný potenciál terapie.
• Apple (AAPL.US) je pod tlakom v súvislosti s vyšetrovaním v Indii týkajúcim sa záručných podmienok a problémov vyskytujúcich sa po aktualizáciách softvéru. Prípad môže zvýšiť tlak na spoločnosť a viesť k zmenám v starostlivosti o zákazníkov.
• Etsy (ETSY.US) výrazne rastie po zlepšení náhľadu analytikov na spoločnosť. Investori počítajú s oživením predaja na platforme a ďalším zlepšením výsledkov.
• Tenet Healthcare (THC.US) stráca na hodnote po predaji akcií členom predstavenstva, čo zvyšuje opatrnosť investorov. Fundamenty spoločnosti zostávajú napriek tomu dobré a súčasný pohyb kurzu vyplýva predovšetkým z reakcie na transakciu zasvätenca.

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami? 

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?