Zhrnutie trhov: Siemens Energy po výsledkoch posilňuje o 9 % 📈 Európska výsledková sezóna v centre pozornosti

Európske indexy pokračujú v raste, pričom index STOXX 600 sa približuje k rekordným hodnotám vďaka silnej výkonnosti technologických akcií a firemných výsledkov. DAX pridáva približne 0,9 %, CAC 40 stúpa o 0,7 %, zatiaľ čo FTSE 100 rastie o 0,8 %, čo dodatočne podporuje aj oživenie cien ropy. Pozitívna nálada pretrváva aj napriek rastúcim očakávaniam jastrabejšieho postoja Fedu po vyššej, ako očakávanej, inflácii v USA.

• Technologický sektor vedie rast: výsledky spoločnosti CoreWeave podporili náladu okolo AI infraštruktúry, pričom akcie BE Semiconductor a ASM International rastú o viac než 4 %, zatiaľ čo ASML a STMicroelectronics pridávajú vyše 3 %.

• Sezóna výsledkov podporuje trh: výsledky za 3. štvrťrok zlepšujú hodnotenie fundamentov európskych firiem zo strany investorov, a to napriek vyšším výnosom dlhopisov a tlaku nákladov na kapitál.

• Fed zostáva kľúčovým rizikom: vyššia inflácia v USA zvýšila očakávania decembrového zvýšenia sadzieb, čo by mohlo tlačiť na ocenenia rastových akcií.

• Ropa sa odráža od dvojmesačných miním: pokračujúce napätie na Blízkom východe a správy z Hormuzského prielivu podporujú energetický sektor. Irán naznačil, že nedovolí odviesť z krajiny predtým obohatený urán, a pohrozil útokom na americké základne v regióne v prípade útoku USA.

• Bitcoin zaznamenáva mierne oživenie a drží sa okolo 74 000 USD, zlato rastie a stabilizuje sa nad úrovňou 4 000 USD za uncu, pričom EURUSD klesá o viac než 0,5 %.

Grafy EU50, DE40, interval D1

Zdroj: XTB

Zdroj: XTB

Siemens Energy po zverejnení výsledkov: rekordný rok, silný objem zákaziek a ambiciózne ciele do roku 2030

Siemens Energy ukončil fiškálny rok 2026 s rekordnými výsledkami, pričom investori obzvlášť pozitívne reagovali na zlepšenie ziskovosti, návrat divízie Siemens Gamesa na nulu a nové finančné ciele do roku 2030. Spoločnosti prospieva veľmi silný dopyt po plynových turbínach, sieťovej infraštruktúre a riešeniach pre dátové centrá, čo sa premietlo do rekordného objemu nevybavených zákaziek. Akcie Siemens Energy dnes rastú približne o 7 až 8 %, keďže silné výsledky, vyššia dividenda a rozšírený program spätného odkupu akcií prevážili mierne slabší výhľad čistého zisku na rok 2027 oproti konsenzu.

Kľúčové čísla za 4. štvrťrok fiškálneho roka 2026:

• tržby: 12,8 miliardy EUR, +21,5 % medziročne na porovnateľnej báze;

• objednávky: 14,8 miliardy EUR, +5,2 % medziročne;

• zisk pred mimoriadnymi položkami: 1,54 miliardy EUR oproti 471 miliónom EUR pred rokom;

• čistý zisk: 1,36 miliardy EUR oproti 236 miliónom EUR;

• EPS: 1,49 EUR oproti 0,19 EUR;

• objem nevybavených zákaziek: rekordných 164 miliárd EUR.

Rok 2026 potvrdzuje rozsah zlepšenia obchodnej výkonnosti

Za celý rok vzrástli porovnateľné tržby o 15,5 % na 44,2 miliardy EUR, zatiaľ čo objednávky stúpli o 18,8 % na 68,1 miliardy EUR. Zisk pred mimoriadnymi položkami sa viac než zdvojnásobil na 5,49 miliardy EUR, pričom marža sa zlepšila zo 6,0 % na 12,4 %. Čistý zisk dosiahol 4,13 miliardy EUR, zatiaľ čo voľný peňažný tok pred zdanením vzrástol na 8,8 miliardy EUR zo 4,7 miliardy EUR pred rokom.

Mimoriadne dôležitým vývojom je obrat v divízii Siemens Gamesa, ktorá po rokoch reštrukturalizácie dosiahla celoročný výsledok pred mimoriadnymi položkami mierne nad hranicou nulového zisku, v porovnaní so stratou vo výške približne 1,4 miliardy EUR pred rokom. Zároveň zostávajú divízie Gas Services a Grid Technologies hlavnými motormi rastu, ktorým prospieva investičný boom v energetických sieťach, rastúci dopyt po elektrine a rozširovanie dátových centier súvisiacich s AI. Objednávky spojené s dátovými centrami už predstavujú približne 15 miliárd EUR, teda viac než 9 % celkového objemu nevybavených zákaziek.

Siemens Energy zvyšuje latku do roku 2030

Na rok 2027 spoločnosť očakáva rast porovnateľných tržieb o 14 až 16 % a maržu pred mimoriadnymi položkami na úrovni 14 až 16 %. Do roku 2030 sa Siemens Energy zameriava na maržu vo výške 20 až 22 %, čo znamená ďalšie výrazné zlepšenie prevádzkovej efektivity. Spoločnosť tiež navrhuje zvýšiť dividendu na 2,30 EUR na akciu zo 0,70 EUR a spustiť dodatočný spätný odkup akcií až do výšky 9 miliárd EUR do konca roka 2030.

Hlavným rizikom zostáva realizácia veľmi ambicióznych cieľov v oblasti marže a udržateľnosť obratu v divízii Siemens Gamesa, hoci rekordný objem nevybavených zákaziek poskytuje spoločnosti mimoriadne silnú viditeľnosť budúcich tržieb.

Zdroj: XTB

Finančné výsledky a reakcie trhu na európske spoločnosti

E.ON

E.ON vykázal za prvých deväť mesiacov upravenú EBITDA vo výške 7,1 miliardy EUR, čo je medziročne prakticky bez zmeny, zatiaľ čo upravený čistý zisk vzrástol o 4 % na 2,2 miliardy EUR. Samotný 3. štvrťrok priniesol EBITDA vo výške 1,7 miliardy EUR, čo zodpovedá konsenzu, zatiaľ čo upravený čistý zisk vo výške 278 miliónov EUR mierne prekonal očakávania na úrovni 268 miliónov EUR. Spoločnosť si udržala výhľad na fiškálny rok 2026 pre EBITDA v rozmedzí 9,4 až 9,6 miliardy EUR a upravený čistý zisk v rozmedzí 2,7 až 2,9 miliardy EUR, pričom pokračuje v zvyšovaní investícií do infraštruktúry. Reakcia trhu bola tlmená, akcie klesli o približne 1,7 až 2 %, keďže investori okrem iného očakávali agresívnejšie navýšenie investičných plánov. E.ON je jedným z najväčších prevádzkovateľov energetických sietí a dodávateľov energie v Európe, zameraným predovšetkým na distribúciu, maloobchodné dodávky a energetickú infraštruktúru.

RWE

RWE dosiahol za 9 mesiacov roka 2026 upravenú EBITDA vo výške 4,6 miliardy EUR, čo predstavuje medziročný nárast o 35 %, upravený čistý zisk 1,8 miliardy EUR a EPS 2,52 EUR, teda medziročný nárast o 42 %. Spoločnosť si udržala celoročné rozpätie EBITDA na úrovni 5,75 až 6,35 miliardy EUR, no naznačila, že výsledok by sa mal priblížiť k hornej hranici tohto rozpätia, najmä vďaka obchodovaniu, veternej energii a segmentu Flexible Generation. Prvotná reakcia trhu bola pozitívna, akcie pridali približne 1 %, hoci časť rastu sa neskôr vytratila. RWE je nemecká energetická skupina zameraná predovšetkým na výrobu energie z vetra, slnka a plynu, pričom prevádzkuje aj rozsiahly obchodný biznis s energiami.

ABN AMRO

ABN AMRO vykázal za 3. štvrťrok čistý zisk vo výške 940 miliónov EUR, čo predstavuje medziročný nárast o 52 % a výrazne prekonáva konsenzus na úrovni približne 782 miliónov EUR, hoci časť tohto prekonania pochádza z jednorazového vplyvu akvizície NIBC a uvoľnenia rezerv. Komerčný čistý úrokový výnos (NII) vzrástol medzikvartálne o 7 % na približne 1,8 miliardy EUR, pričom banka zvýšila celoročný výhľad pre tento ukazovateľ na viac než 6,9 miliardy EUR. Trh reagoval mierne pozitívne, akcie pridali približne 1 %, keďže investori uvítali silný NII, no sčasti zohľadnili jednorazový charakter časti zisku. ABN AMRO je jednou z najväčších bánk v Holandsku, pôsobiacou v oblasti retailového bankovníctva, korporátneho bankovníctva, privátneho bankovníctva a korporátnych financií.

Poste Italiane

Poste Italiane má dnes schváliť správu za 9 mesiacov roka 2026, no oficiálna prezentácia výsledkov za 3. štvrťrok a za 9 mesiacov je naplánovaná na 12. novembra, čo znamená, že v čase písania tohto článku ešte neboli verejne dostupné všetky nové údaje. Konsenzus pred zverejnením počítal s tržbami na úrovni približne 3,32 miliardy EUR, upraveným EBIT vo výške 866 miliónov EUR a čistým ziskom za 3. štvrťrok okolo 635 miliónov EUR. Akcie sa dnes obchodujú prakticky bez zmeny, v rozpätí od mierneho rastu až po pokles okolo -0,5 %, takže je zatiaľ príliš skoro hovoriť o spoľahlivej reakcii na samotné výsledky. Poste Italiane je talianska poštová a finančná skupina, ktorá kombinuje doručovanie pošty a balíkov s bankovníctvom, platbami, poistením a správou úspor.

Swiss Life

Swiss Life zvýšil poistné v miestnych menách o 8 % na 17,4 miliardy CHF za prvých deväť mesiacov roka 2026, zatiaľ čo príjmy z poplatkov tiež vzrástli o 8 % na 2,04 miliardy CHF. Čisté nové aktíva v správe aktív tretích strán dosiahli 8,5 miliardy CHF, zatiaľ čo priame investičné výnosy klesli na 2,96 miliardy CHF z 3,13 miliardy CHF a pomer SST klesol na približne 205 %. Akcie klesli o približne 2 až 2,5 %, čo naznačuje, že silný rast poistného a poplatkov nestačil na vyváženie slabších investičných výnosov a zvýšených očakávaní po predchádzajúcom raste ceny akcií. Swiss Life je švajčiarska poisťovacia skupina špecializujúca sa na životné poistenie, dôchodkové produkty, správu majetku a správu aktív.

Brenntag

Brenntag zvýšil tržby za 3. štvrťrok na 4,3 miliardy EUR, prevádzkový hrubý zisk na 1,064 miliardy EUR a prevádzkovú EBITDA na 385 miliónov EUR, čo predstavuje medziročný nárast o približne 14,5 % na porovnateľnej báze. EBITDA bola napriek tomu približne o 1 % nižšia než konsenzus Visible Alpha, pričom obe hlavné divízie mierne zaostali za očakávaniami, hoci spoločnosť teraz očakáva celoročnú EBITDA bližšie k hornej hranici svojho rozpätia 1,35 až 1,45 miliardy EUR. Reakcia trhu bola obmedzená, akcie sa obchodovali mierne vyššie, keďže zlepšený výhľad vyvážil mierne sklamanie z výsledkov. Brenntag je globálny distribútor chemikálií a špeciálnych surovín, ktorý prepája výrobcov so zákazníkmi v priemyselnom, farmaceutickom, potravinárskom a ďalších koncových trhoch.

voestalpine

voestalpine si udržal v 1. polroku fiškálneho roka 2026/27 tržby približne stabilné na úrovni 7,7 miliardy EUR, zatiaľ čo EBITDA vzrástla o 17 % na 846 miliónov EUR, EBIT sa zvýšil o 36 % na 470 miliónov EUR a čistý zisk vzrástol približne o 46 % na 290 miliónov EUR. Približne 100 miliónov EUR z tohto zlepšenia však pochádzalo z jednorazových vplyvov, zatiaľ čo spoločnosť znížila hornú hranicu celoročného výhľadu EBITDA z 1,85 miliardy EUR na 1,70 miliardy EUR v dôsledku vyšších nákladov na energie a logistiku a slabšieho prostredia pre projekty. Akcie klesli o približne 3,2 %, keďže sa trh sústredil predovšetkým na nižší výhľad, a nie na historické zlepšenie výsledkov. voestalpine je rakúska priemyselná skupina vyrábajúca vysokokvalitnú oceľ a komponenty pre automobilový, železničný, letecký, energetický a strojárenský sektor.

Snam

Snam zvýšil tržby za 9 mesiacov o 10,8 % na približne 3,04 miliardy EUR, EBITDA o 10,6 % na zhruba 2,4 miliardy EUR a čistý zisk o 4 % na 1,11 miliardy EUR. Investície vzrástli z 1,76 miliardy EUR na 2,31 miliardy EUR, pričom spoločnosť si zachovala celoročné ciele a zvýšila priebežnú dividendu o 4 % na 0,1257 EUR na akciu. Reakcia trhu bola prevažne neutrálna, akcie sa obchodovali približne o 0,2 až 0,3 % pod predchádzajúcou uzatváracou cenou, čo naznačuje, že solídne výsledky boli z veľkej časti očakávané. Snam je jedným z najväčších prevádzkovateľov plynárenskej infraštruktúry v Európe, ktorý spravuje prepravné siete, zásobníky plynu a terminály LNG.

Technoprobe

Technoprobe má dnes formálne prerokovať tržby, EBITDA a finančnú pozíciu za 9 mesiacov roka 2026, no v čase písania tohto článku ešte nebola úplná správa o výsledkoch zverejnená. Nálada trhu voči spoločnosti zostáva veľmi silná po fenomenálnom 1. polroku, keď tržby vzrástli o 42 % na 464 miliónov EUR a EBITDA sa zvýšila o 94 % na 206 miliónov EUR, najmä vďaka dopytu súvisiacemu s AI a testovaniu polovodičov. Akcie dnes rastú o viac než 6 %, hoci tento pohyb by sa zatiaľ nemal pripisovať výlučne dnešným výsledkom, keďže ho podporujú aj očakávania súvisiace so zaradením do indexu FTSE MIB a silný dopyt zo strany TSMC. Technoprobe vyrába pokročilé testovacie sondy (probe cards) používané na testovanie integrovaných obvodov počas výroby polovodičov, najmä v oblasti vysokovýkonného počítania a AI aplikácií.

De'Longhi

De'Longhi zvýšil tržby za 3. štvrťrok o 7,7 % na 944,9 milióna EUR, upravenú EBITDA o 15 % na 171,6 milióna EUR a čistý zisk o 19 % na 84,5 milióna EUR. Za prvých deväť mesiacov vzrástli tržby o 6,5 % na 2,62 miliardy EUR a EBITDA sa zvýšila o 17 % na 455 miliónov EUR, pričom spoločnosť zvýšila celoročný výhľad upravenej EBITDA na 685 až 705 miliónov EUR, najmä vďaka veľmi silnej výkonnosti v segmente profesionálnych kávovarov. Akcie pridali približne 3 %, keďže investori pozitívne vnímali tak zlepšujúce sa marže, ako aj vyšší výhľad. De'Longhi je taliansky výrobca domácich spotrebičov, najznámejší svojimi kávovarmi, kuchynskými spotrebičmi a profesionálnymi kávovými systémami.

Vestas Wind Systems

Vestas zvýšil tržby za 3. štvrťrok medziročne o 6 % na 5,68 miliardy EUR, zatiaľ čo EBIT pred mimoriadnymi položkami dosiahol 483 miliónov EUR s maržou 8,5 %, v porovnaní so 7,8 % pred rokom; EPS vzrástol o 21 % na rekordných 1,14 EUR. Problémom bolo, že tržby aj EBIT zaostali za očakávaniami, zatiaľ čo objednávky turbín klesli medziročne o 27 % na 3,4 GW, a to spolu so zúžením celoročného výhľadu. Akcie najprv klesli až o približne 9 %, no neskôr sa im podarilo stratu obmedziť na približne 4 %, keďže sa trh sústredil na slabšiu dynamiku objednávok a náklady spojené s problémom s lopatkami v projekte He Dreiht. Vestas je jedným z najväčších svetových výrobcov veterných turbín a významným poskytovateľom servisných riešení pre pobrežné aj námorné veterné farmy.

Zdroj: xStation5

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?