Prudký obrat na čínskej burze: Zasiahli štátni investori? 📈

Čínske akcie dnes vymazali výrazné straty, keď trhom začali kolovať špekulácie o nákupoch akcií investormi napojenými na štát. Peking súčasne oznámil ďalšiu podporu ekonomiky: provinciám umožní získať až 550 miliárd jüanov vydaním dlhopisov na financovanie investícií a bežných výdavkov.

Prudký obrat sprevádzali špekulácie o štátnych nákupoch

Index CSI 300 uzavrel s rastom o 0,2 %, hoci počas obchodovania strácal až 1,6 %. Technologicky orientovaný Star 50 vymazal prepad takmer o 5 %.

Obrat sprevádzal výrazný nárast obchodovania v ôsmich ETF, ktoré sa zvyknú spájať s takzvaným národným tímom, teda investormi napojenými na štát, ktorí sa využívajú na stabilizáciu trhu. Objem obchodov v týchto fondoch dosiahol takmer 30 miliárd jüanov, približne 4,5 miliardy dolárov, čo bolo najviac za takmer dva mesiace.

Presný dôvod zotavenia však zostáva nejasný. Medzi obchodníkmi kolovali neoverené informácie, podľa ktorých regulátori vyzvali fondy a poisťovne na obmedzenie predajných pokynov. Ďalším možným vysvetlením boli nákupy investorov napojených na štát alebo vstup kupujúcich po predchádzajúcich prudkých stratách. Zásah úradov nebol potvrdený.

Dôveru oslabuje spotreba aj pochybnosti okolo AI

Čínske akcie sa dostali pod tlak po štvrtkovom obnovení obchodovania, ktoré nasledovalo po týždňových sviatkoch. Investorov sklamali údaje o spotrebe a rastúce pochybnosti o ocenení spoločností spojených s umelou inteligenciou.

Medzi najviac zasiahnuté patrili akcie výrobcov čipov a optických technológií. Tie predtým ťažili z čínskych ambícií v oblasti AI, teraz však investori dôkladnejšie posudzujú ich ziskovosť a ocenenie.

Index CSI 300 sa pohybuje blízko ročného minima. Star 50 je blízko vymazania tohtoročných ziskov, ktoré v jednej chvíli dosahovali až 64 %. Opatrenia oznámené koncom septembra zatiaľ nepriniesli taký silný impulz, aký časť trhu očakávala.

Podľa Haa Honga z Lotus Asset Management zostáva pre Shanghai Composite dôležitá hranica 3 800 bodov, v ktorej blízkosti sa index počas posledného roka opakovane zotavil. Ide však o jeho hodnotenie krátkodobej podpory, nie o záruku ďalšieho vývoja.

Provincie získajú priestor na ďalšie zadlžovanie

Čínske ministerstvo financií dnes oznámilo, že provincie môžu využiť 550 miliárd jüanov, približne 82 miliárd dolárov, z dlhopisových kvót nevyčerpaných v minulých rokoch. Suma mierne prevyšuje skoršie očakávania ekonómov okolo 500 miliárd jüanov.

Z celkového objemu pripadá 300 miliárd jüanov na bežné dlhopisy, ktoré majú pomôcť miestnym úradom financovať každodenné výdavky. Zvyšných 250 miliárd jüanov v osobitných dlhopisoch má počas štvrtého štvrťroka podporiť konkrétne investičné projekty a významné iniciatívy vrátane programu Six Networks.

Nejde o priame rozdelenie hotovosti provinciám. Opatrenie im umožňuje vydať ďalšie dlhopisy a získať prostriedky na výdavky. Pri investičnej časti chce ministerstvo uprednostniť ekonomicky silnejšie regióny a projekty so skutočnou potrebou financovania.

Podpora má pomôcť splniť rastový cieľ

Nové opatrenie je ďalšou súčasťou balíka oznámeného koncom septembra. Peking sa snaží podporiť ekonomiku, ktorej rast podľa predchádzajúcich údajov spomalil pod tohtoročné cieľové pásmo 4,5–5 %.

Vláda už začala poskytovať hypotekárne dotácie a rozšírila podporu centrálnej banky pre vybrané odvetvia. Ekonómovia BNP Paribas považujú využitie nevyčerpaných dlhopisových kvót za možnú chrbtovú kosť podporného balíka na štvrtý štvrťrok.

Rozdelenie prostriedkov zároveň poukazuje na napätie v miestnych rozpočtoch. Nižšie príjmy z predaja pozemkov a tlak na znižovanie dlhu mimo oficiálnych súvah obmedzujú schopnosť miestnych úradov míňať a investovať.

Rozhodujúce bude skutočné čerpanie prostriedkov

Širší ukazovateľ čínskych vládnych výdavkov do augusta klesal šesť mesiacov za sebou. Fiškálna politika tak tento rok ekonomiku brzdila napriek priestoru na ďalšie financovanie.

Podľa Dinga Shuanga zo Standard Chartered nie je hlavným problémom nedostatok rozpočtových zdrojov ani drahé financovanie, ale pomalé uskutočňovanie plánovaných výdavkov. Situáciu komplikuje aj náročnejšie hľadanie zmysluplných infraštruktúrnych projektov po desaťročiach rozsiahlej výstavby.

Pre investorov preto bude podstatné, ako rýchlo sa nové financovanie premení na skutočné výdavky a investície. Dnešný obrat na burze priniesol úľavu, trvalejšie zlepšenie dôvery však bude vyžadovať presvedčivejšie výsledky v ekonomike aj hospodárení firiem.

Zaujala Vás táto téma? 

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
• Investovanie do Big Tech spoločností
• Investičné impérium Warrena Buffetta
• Tvorba akciového portfólia

Články:

• Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
• Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
• Investovanie do dividendových akcií
• Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
• Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?