ZLATO testuje 4200 dolárov 🟡

Zlato (+2,9 %) a striebro (+4,45 %) rastú tretiu reláciu po sebe napriek spomaleniu poklesu dolára. Deeskalácia konfliktu na Blízkom východe a plný „risk-on" na akciovom trhu zvyšujú špekulatívny dopyt, pričom obavy zo zadlženia kľúčových ekonomík poskytujú klasické argumenty pre nákup drahých kovov.

Dnešné kotácie kontraktov na drahé kovy. Zdroj: xStation5

Technická analýza: GOLD (D1)

Kontrakty na zlato dnes býčím spôsobom prekonali 10- a 30-dňový exponenciálny kĺzavý priemer (EMA10 žltou farbou; EMA30 svetlofialovou farbou) a tým otestovali odpor poslednej konsolidácie v podobe úrovne 23,6 Fibonacciho retracementu poslednej klesajúcej vlny (apríl–júl). Kontrakt sa však naďalej obchoduje pod psychologickou úrovňou 4 200 dolárov za uncu (testovanou raz začiatkom júla). Uzavretie nad touto cenou by signalizovalo reálnu šancu na prechod z bočného do rastového trendu, pričom prelomenie EMA100 (tmavofialová) by bolo možné v prípade pretrvávajúceho optimizmu v ostatných rizikových triedach aktív a udržania korekcie na dolári (invertovaný USDIDX modrou farbou).

Zdroj: xStation5

Prečo drahé kovy rastú?

Pokus o nastolenie rastového trendu na zlate a striebre vychádza z kombinácie slabšieho dolára, poklesu geopolitického rizika a rastu inštitucionálneho a špekulatívneho dopytu (odraz objemu obchodov minulý týždeň na Grafe 1).

Graf 1. Objem obchodov s futures kontraktmi na zlato

Zdroj: CME Group

Najdôležitejšie argumenty pre býkov:

• Pokles geopolitického napätia a zmena očakávaní voči Fed: Nádeje na dohodu USA s Iránom ohľadom Hormuzského prielivu zmierňujú inflačné obavy a znižujú trhovú oceňovanú pravdepodobnosť zvyšovania úrokových sadzieb Fedom na len jedno do konca roka. Nižšie výnosy dlhopisov a menšia ochota k sprísňovaniu menovej politiky v krátkodobom horizonte priamo podporujú drahé kovy, ktoré nenesú žiadny výnos.

• Prílev inštitucionálneho kapitálu a dopyt z Ázie: Oživenie nálady na ázijských trhoch poskytuje silnú podporu drahým kovom. Čínske ETF fondy viazané na zlato zaznamenali 14 dní po sebe prílev kapitálu, čím prelomili dlhú sériu odlivov. Ďalším pozitívnym impulzom pre trhy bol aj návrat centrálnej banky Južnej Kórey k nákupom zlata.

• Technické momentum a zatváranie krátkych pozícií: Súčasné cenové úrovne spustili vlnu short coveringu po niekoľkých mesiacoch poklesov spôsobených vojnou. Zlato sa v júli odrazilo od 10-mesačného minima a počas posledných troch týždňov vzrástlo približne o 4 %, čím sa vrátilo do oblasti 4 165 USD za uncu. Podobné oživenie zaznamenalo aj striebro.

Aká silná je eskalácia chuti riskovať?

Historické údaje v Grafe 2 ukazujú výraznú negatívnu koreláciu medzi výkonnosťou najdôležitejších drahých kovov a dolárom (zlato a striebro v spodnom rade, Bitcoin a S&P 500 hore). Aktuálny týždeň (modré body) naznačuje zreteľne zrýchľujúci sa optimizmus. Pokles dolára sa spomalil (USDIDX je prilepený na záverovej cene z piatka), zatiaľ čo zlato a striebro utekajú nad trendovú líniu.

Graf 2. Porovnanie týždenných zmien cien vybraných aktív s USD.

Zdroj: XTB Research, údaje Yahoo Finance

Vojna v Iráne a súvisiaci presun kapitálu do amerického dolára dočasne zatienili úlohu drahých kovov ako tradičného bezpečného prístavu. Zlato a striebro sa teraz snažia začať nový uptrend, podporovaný rastúcou chuťou investorov riskovať, ktorá je viditeľná aj pri Bitcoine a akciách.

Zlepšenie sentimentu a špekulatívny dopyt však nie sú jedinými fundamentmi podporujúcimi rast drahých kovov. Výnosy 30-ročných amerických štátnych dlhopisov minulý týždeň vzrástli na najvyššiu úroveň od roku 2007, keďže investori predávali dlhopisy pre obavy z pretrvávajúcej inflácie a pomalej reakcie Fedu.

Podobné obavy vyvoláva aj bezprecedentné zapojenie USA do devízových intervencií na podporu japonského jenu. Japonsko pritom drží približne 1,14 bilióna USD v amerických štátnych dlhopisoch.

Graf 3. Výnosy 10-ročných dlhopisov v Japonsku, Nemecku a USA.

Zdroj: XTB Research, údaje Bloomberg a Macrobond

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Investovanie do mien
• Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
• Forex a trh s úrokovými sadzbami

Články:

• Forex a trh s úrokovými sadzbami
• Forex (definície)
• Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
• EURUSD Forex obchodovanie – Ako investovať do EUR/USD meny?

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata