Európske akcie môžu v druhej polovici roka zaostávať za americkými trhmi a akciami rozvíjajúcich sa ekonomík. Podľa Natalie Lipikhiny z JPMorgan Private Bank je hlavným rizikom pokles cien ropy, ktorý môže oslabiť dôležitý zdroj rastu firemných ziskov v energetickom sektore.
Ak ceny ropy zostanú na súčasných úrovniach alebo budú ďalej klesať, podľa JPMorgan môže prísť k zníženiu odhadov ziskov energetických spoločností. To by sa následne mohlo premietnuť aj do širšieho európskeho trhu, keďže práve energetika v poslednom období výrazne podporovala pozitívne revízie ziskov.
Európske akcie pritom v posledných týždňoch ťažili zo zlepšenia nálady investorov. Index Stoxx Europe 600 vymazal straty spojené s vojnovým napätím a dostal sa až na rekordné úrovne. Trh začal počítať s nižšou geopolitickou rizikovou prémiou, menšími obavami z energetického šoku a obnovenou podporou cyklických sektorov.
Kľúčovou otázkou teraz je, či dokáže zvyšok európskeho trhu udržať rast ziskov aj vo chvíli, keď vyprchá pozitívny vplyv drahšej ropy. Brent minulý týždeň oslabil o 8 % a dnes sa pohyboval pod hranicou 80 USD za barel. Napriek tomuto poklesu však zostáva stále viac než 13 % nad úrovňou spred začiatku konfliktu s Iránom.
JPMorgan upozorňuje, že ďalšia fáza európskej akciovej rally bude menej závisieť od geopolitiky a viac od samotných fundamentov firiem. Trhy už totiž do cien započítavajú silnú expanziu ziskov. Akékoľvek sklamanie vo výsledkoch tak môže oslabiť argumenty pre nadváženie európskych akcií v portfóliách.
Z pohľadu sektorov JPMorgan naďalej preferuje témy spojené s umelou inteligenciou, technológiami, polovodičmi a priemyselnými firmami naviazanými na globálne infraštruktúrne výdavky. Zaujímavé príležitosti môžu podľa banky vznikať aj pri luxusnom tovare a civilnom letectve, ktoré v poslednom období zaostávali.
Naopak opatrnosť sa týka najmä trhov a indexov s vysokou závislosťou od komodít. Zraniteľný môže byť napríklad britský FTSE 100, ktorého očakávaný rast ziskov o 18 % je podľa analytikov Bloomberg Intelligence ohrozený práve pre výraznú väzbu na ropu a ďalšie komodity.
Z dlhodobého pohľadu tak podľa JPMorgan zostáva rozhodujúca kvalita firemných ziskov. Geopolitické udalosti môžu trhy krátkodobo rozhýbať, ale hlavný smer budú určovať fundamenty. Ak európske firmy nedokážu udržať ziskové momentum mimo energetického sektora, Európa môže ďalej zaostávať za USA a emerging markets.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
- Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
- Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
- Investovanie do dividendových akcií
- Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
- Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
- Čo je to burzový index?
- Obchodovanie S&P 500
Články:
- Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
- Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
- Indexy (definície)
- Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
- NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
- VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?
🚨 SpaceX pred otvorením trhu klesá o 4 %, je to začiatok hlbšej korekcie?
Microsoft a Chevron uzavreli 20-ročnú dohodu o dodávkach energie ⚡
Blíži sa koniec európskych automobiliek alebo je výplach príležitosť? 🚗
Zhrnutie trhov: Trhy tlmia ranný optimizmus; politický šok vo Veľkej Británii 💥
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
