Predbežný výrobný index PMI v eurozóne dosiahol 51,9 bodu, mierne pod očakávaním na úrovni 52 bodov. Predchádzajúca hodnota predstavovala 51,4 bodu a bola revidovaná na 52 bodov. Index napriek tomu zostáva nad hranicou 50 bodov, ktorá signalizuje expanziu sektora. Najväčším prekvapením reportu je najsilnejší rast produkcie za takmer 4 roky, hoci rozdiely medzi hlavnými ekonomikami zostávajú výrazné.
Európsky priemysel získava pevnejšiu pôdu pod nohami
Predbežný augustový údaj potvrdzuje oživenie dynamiky európskeho priemyslu. Index sa už siedmy mesiac po sebe drží nad hranicou 50 bodov, čo poukazuje na mimoriadnu odolnosť sektora voči geopolitickým otrasom súvisiacim s vojnou na Blízkom východe.
Dopyt, najmä domáci, však zostáva ďaleko od výraznejšieho rastu. Nové objednávky rastú iba veľmi pomaly, a to napriek takzvanému „geopolitickému predzásobeniu“, teda hromadnému zadávaniu objednávok s cieľom znížiť neistotu. Znižovanie objemu nevybavených objednávok však opäť podporilo rast priemyselnej produkcie.
Graf 1. Výrobný PMI v Nemecku, Francúzsku a eurozóne
Zdroj: XTB Research, dáta Macrobond
Ťahá Nemecko opäť európsky priemysel?
Spomedzi štyroch najväčších ekonomík eurozóny podalo najsilnejší výkon Nemecko, ktorého index PMI dosiahol najvyššiu úroveň od roku 2022 a vyrovnal predchádzajúce maximum z minuloročného marca. Cenové tlaky sú v súčasnosti najslabšie od vypuknutia konfliktu na Blízkom východe a produkciu opäť podporil silný export, čiastočne spojený s predzásobením. Rast dopytu však pochádzal najmä z Ázie a Ameriky.
Naopak, pokles dopytu v rámci Európy výrazne zaťažil výsledky vo Francúzsku a Španielsku, zatiaľ čo v Taliansku nedošlo k zásadnejším zmenám.
Hoci Nemecko v európskych makroekonomických prieskumoch opäť preberá vedúcu úlohu, tvrdé dáta naďalej poukazujú na stagnáciu. Od začiatku roka bol medziročný rast priemyselnej produkcie zaznamenaný iba v apríli, keď dosiahol 0,4 %. Najnovšie májové údaje naopak ukázali pokles o 0,2 % medzimesačne a o 1,2 % medziročne.
Hoci údaje o produkcii prichádzajú s oneskorením, reálna ekonomika má pred sebou ešte dlhú cestu, kým dokáže zvrátiť downtrend a dobehnúť výrazné zlepšenie nálady viditeľné v prieskumoch. Kľúčovými prekážkami však naďalej zostávajú silná cenová konkurencia z Číny a vysoké ceny komodít.
Graf 2. Priemyselná produkcia a nálada vo výrobnom sektore eurozóny
Zdroj: XTB Research, dáta Bloomberg
Technická analýza: EUR/USD (D1)
Menový pár EUR/USD dnes otvoril rastovým gapom o 0,15 %, optimizmus spojený s návratom Iránu a USA k rokovaniam však rýchlo vyprchal. Pre nedostatok konkrétnych informácií a čakanie na americký index ISM Manufacturing o 16:00 sa kurz vrátil smerom k piatkovej zatváracej cene okolo 1,1530.
Kurz sa však udržal nad 100-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom (EMA100; tmavofialová), čo naznačuje pretrvávajúci vplyv mierne slabších než očakávaných európskych indexov PMI.
Trh aktuálne započítava iba jedno zvýšenie úrokových sadzieb v USA do konca roka 2026. EUR/USD by preto mohol opäť otestovať EMA100 iba v prípade výrazne lepšieho výsledku indexu ISM, najmä ak by report obsahoval silnú cenovú alebo inflačnú zložku.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Investovanie do mien
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
Články:
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
- Forex (definície)
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- EURUSD Forex obchodovanie – Ako investovať do EUR/USD meny?
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
- Čo je to burzový index?
- Obchodovanie S&P 500
Články:
- Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
- Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
- Indexy (definície)
- Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
- NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
- VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?
Zlato bojuje o rast. Zmiešané správy z Iránu a jastrabí Fed brzdia kupujúcich
Graf dňa: Japonský jen klesá zo 40-ročných maxím – čo je dobré vedieť? (3. 8. 2026)
Kakao zdražuje o 9 %: El Niño a riziko slabej úrody sa vracajú
Wall Street oživuje, keďže výsledková sezóna za 2. štvrťrok výrazne prekonáva očakávania investorov
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
