US Open: Irán odmieta Trumpov mierový plán, zatiaľ čo S&P 500 zostáva odolný

Futures na americké indexy pred otvorením Wall Street zaznamenali mierne zisky, pričom samotné indexy napokon otvorili mierne vyššie, podporené nádejami na diplomatický prielom na Blízkom východe. Hoci Irán navrhované prímerie oficiálne odmietol, trhy zrejme naďalej veria efektívnemu „message managementu“ Donalda Trumpa. Skutočnou hviezdou amerického dopoludnia je však technologický sektor, konkrétne Arm Holdings, ktorá oznámila revolučnú zmenu svojho obchodného modelu.

Medzi diplomaciou a eskaláciou

Prvá časť popoludnia na globálnych trhoch sa niesla v znamení vysokej volatility, vyvolanej protichodnými signálmi z Blízkeho východu. Po včerajšej zmiešanej seanse sa situácia v Ázii výrazne zlepšila. Nikkei 225 vzrástol takmer o 3 %, Shanghai Composite pridal 1,3 % a juhokórejský KOSPI posilnil o 1,6 %. V Európe si indexy vedú o niečo lepšie, keď sa väčšina ziskov pohybuje okolo 1,5 %, čo ponecháva väčšinu benchmarkov v dosahu historických maxím.

V USA futures na S&P 500 (US500) aj Nasdaq 100 (US100) rastú približne o 0,15 %, zatiaľ čo VIX zostáva na zvýšených úrovniach. Optimismus bol z veľkej časti podporený 15-bodovým mierovým plánom USA, ktorý zahŕňa možnosť zmiernenia sankcií voči Iránu výmenou za obnovenie slobody plavby v Hormuzskom prielive. Zásadné je, že plán požaduje, aby sa Irán fakticky vzdal svojich jadrových ambícií — bodu, ktorý bol skôr čiastočne vyjednateľný, no Teherán ho od vypuknutia bojov odmieta prijať. Napriek tomu ceny ropy klesli takmer o 5 % po správach, že v uplynulých hodinách niekoľko plavidiel úspešne preplávalo prielivom.

Trhový sentiment následne zhoršili správy agentúry Fars, podľa ktorých Teherán považuje rozhovory za „nelogické“ a podmienky prímeria odmieta. Analytici upozorňujú na pretrvávajúci fenomén takzvaného „Trump Put“. Trh predpokladá, že administratíva nedovolí trvalý kolaps, aj keď situácia v teréne naďalej ukazuje na pokračujúcu výmenu paľby a Izrael pokračuje vo svojich útokoch na Irán.

Technická analýza a fundamenty: S&P 500 čelí umiernenejším valuáciám

S&P 500 (US500) zostáva na kľúčovej križovatke. Cena sa drží nad dôležitým supportom, naviazaným na 23,6 % Fibonacciho retracement v blízkosti úrovne 6 600 bodov. Aktuálne sa US500 pohybuje v rámci klesajúceho trendového kanála. Prerazenie nad jeho hornú hranicu by mohlo otvoriť cestu k opätovnému testu zóny 6 800 bodov.

Pozornosť si zaslúžia aj fundamentálne valuácie. Ukazovateľ Forward P/E (pomer ceny k očakávaným tržbám) sa pri indexe S&P 500 aktuálne pohybuje okolo 21. To je síce stále nad desaťročným priemerom približne 18, zároveň je to však výrazne menej než vrcholy na úrovni 24, ktoré sme videli počas posledných dvoch rokov. Trh síce zatiaľ nie je „lacný“ — historicky sa za také pásmo považuje približne 14 až 18 — no jednoznačné vyriešenie konfliktu by mohlo akciám v indexe S&P 500 dodať potrebný impulz k ďalšiemu rastu.