BlackRock vo svojom polročnom investičnom výhľade pre rok 2026 zhoršil pohľad na akcie rozvíjajúcich sa trhov. Najväčší správca aktív na svete znížil odporúčanie pre emerging-market akcie v horizonte 6 až 12 mesiacov z úrovne overweight na neutral. Hlavným dôvodom nie je slabý rast ekonomík, ale rastúca obava z prílišnej koncentrácie na spoločnosti napojené na AI.
Podľa BlackRocku sa časť investorov môže mylne domnievať, že nákup širokého indexu rozvíjajúcich sa trhov automaticky znamená skutočnú geografickú diverzifikáciu. Problémom však je, že niektoré kľúčové trhy, najmä Taiwan a Južná Kórea, sú silno naviazané na rovnaký technologický reťazec okolo AI, čipov, pamätí a dátových centier. Ak by došlo k ochladeniu AI eufórie, tlak by sa nemusel týkať iba jedného trhu, ale celej skupiny aktív, ktorá na prvý pohľad pôsobí diverzifikovane.
Tento postoj dobre zapadá do širšieho pohľadu BlackRocku na súčasné trhy. Firma upozorňuje, že rozvoj AI vytvára veľké príležitosti, ale zároveň aj nové riziká. AI podľa BlackRocku potrebuje vzácne vstupy, ako sú energia, čipy, pamäte a dátové centrá, čo môže výrazne ovplyvňovať investičné príležitosti naprieč sektormi aj regiónmi.
BlackRock pritom nestráca optimizmus voči americkým akciám. Naopak, zostáva pozitívne naladený na USA, pretože práve tam sa podľa neho nachádza mnoho firiem, ktoré môžu z dlhodobého rozvoja AI ťažiť najviac. Aj keď zatiaľ nie je jasné, kto budú koneční víťazi tejto technologickej vlny, BlackRock predpokladá, že veľká časť z nich bude práve medzi americkými technologickými spoločnosťami.
Na dlhopisovom trhu BlackRock naopak zvýšil atraktivitu krátkodobých a strednodobých vládnych dlhopisov eurozóny z neutral na overweight. Podľa firmy investori pravdepodobne preceňujú riziko, že menová politika zostane dlho reštriktívna. Kratšie a stredné splatnosti tak môžu byť zaujímavejšie než dlhodobé dlhopisy, ktoré sú citlivejšie na zmeny inflačných očakávaní a úrokových sadzieb.
Opatrnosť BlackRocku voči dlhodobým americkým vládnym dlhopisom zostáva zachovaná. Dôvodom je pretrvávajúca inflácia a tiež vysoké investície do AI infraštruktúry, ktoré môžu podporovať tlak na kapitál, energiu aj vstupné náklady. To podľa BlackRocku oslabuje tradičnú úlohu dlhých amerických dlhopisov ako bezpečného prístavu v obdobiach trhového stresu.
Zaujímavý je aj pohľad na kreditné trhy. BlackRock nevidí známky systémového problému, pretože defaulty zostávajú obmedzené a miery zotavenia majú stále významnú hodnotu. Firma preferuje kvalitnejšie americké a európske high-yield dlhopisy pred investičným stupňom. V rámci kvalitnejších firemných dlhopisov dáva prednosť kratším splatnostiam, ktoré sú menej citlivé na pohyb sadzieb.
Z investičného pohľadu je hlavné posolstvo jasné: samotná expozícia na rozvíjajúce sa trhy už nemusí automaticky znamenať bezpečnejšie rozloženie rizika. Ak sú rôzne regióny napojené na rovnaký príbeh AI, môžu sa v krízových chvíľach správať veľmi podobne. BlackRock tak neprestáva veriť v silu AI trendu, ale upozorňuje, že investori musia lepšie rozlišovať medzi skutočnou diverzifikáciou a obyčajnou ilúziou rozloženia rizika.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
- Umelá inteligencia: Investície do akcií AI
- Najlepšie spoločnosti na investovanie a akcie na nákup - ako si vybrať?
- Investovanie do dividendových akcií
- Ako zostaviť portfólio z akcií a ETF fondov?
- Investovanie do akcií - čo je obchodovanie s akciami?
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Trading vs. investovanie
- Najobľúbenejšie ETF v XTB pre rok 2025
Články:
- Ako investovať do ETF na lítium a vzácne kovy
- Automatické pasívne investovanie
- Výnosy alebo akumulácia: ktoré dividendové ETF sú pre vás vhodné?
- Ako fungujú crypto ETF a ETN a ako do nich investovať
- Podielové fondy vs. ETF
- ETF vs. akcie: porovnanie, výhody, nevýhody a ako si vybrať
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
- Čo je to burzový index?
- Obchodovanie S&P 500
Články:
- Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
- Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
- Indexy (definície)
- Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
- NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
- VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?
🔴 Wall Street Open: Pád automobiliek, americké makro a nádych Big Techu
AI drví akcie call centier: Bude zákaznícka podpora bez ľudí? 🤖
Airbus oslavuje obrovské víťazstvo: SAS objednáva lietadlá za viac než 10 miliárd USD ✈️
🚨 Buffettov indikátor na 218 %, Wall Street rieši bublinu🫧
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
