รายงานพิเศษ: ไวรัสโคโรน่าจะสามารถยุติตลาดกระทิงระยะยาวหลายสิบปีได้หรือไม่?

18:00 26 February 2020

ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ในปี 2019 ค่อนข้างแข็งแกร่ง แม้ว่าโดยปกติแล้วเศรษฐกิจโลกจะอ่อนตัว และปีนี้ดูเหมือนว่าตลอดจะยังคงดำเนินรูปแบบนี้ต่อไป แม้ว่าความเสี่ยงจากไวรัสโคโรน่าจะค่อนข้างชัดเจน ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีในอเมริกา (US100) เคยเพิ่มขึ้น  10% ณ เวลาหนึ่งในเดือนกุมพันธ์ อย่างไรก็ตาม อารมณ์ของตลาดเสียในช่วงหลังๆ มานี้ ในช่วงที่มีการระบาดของไวรัสนอกจีน เหตุการณ์นี้จะสามารถพลิกเกมส์ของตลาดได้หรือไม่? มีความเป็นไปได้ไหมที่ไวรัสจะทำลายตลาดกระทิงของวอลสรีทที่มีมาเป็นทศวรรษ?

เศรษฐกิจจีนเกือบจะเป็นอัมพาต

ในขณะที่เรากำลังรอข้อมูลอย่างเป็นทางการจากจีน มีหลักฐานหลายๆ อย่างเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับขนาดของ  “ความสูญเสีย” ที่เราได้เห็นเป็นประจักษ์พยาน - และมันค่อนข้างที่จะมีมูลค่ามหาศาล เรากำลังเห็นการลดตัวของกิจกรรมทางธุรกิจระหว่าง  30 ถึง 95% ในปีนี้ อัตราการผลิตของน้ำมัน เป็นตัวชี้วัดพื้นฐานกว้างๆ ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างหนึ่ง ที่เราสามารถที่จะจินตนาการได้ ตอนนี้ลดลงเกือบ 30% เทียบกับการผลิตเฉลี่ยในปี 2019 และลดลงกว่า 35% เทียบกับเดือนธันวาคม เพราะโรงกลั่นน้ำมันดำเนินการผลิตต่ำกว่า 50%  ของศักยภาพสูงสุดในการผลิต ตัวเลขทางสถิติที่เกี่ยวกับผู้บริโภคยิ่งแย่กว่ามาก ยอดขายรถยนต์ในช่วงแรกของเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 92% เทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2019 ยอดขายสมาร์ทโฟนลดลง 36.6% เทียบกับปีที่แล้ว สำหรับเดือนมกราคม และมีหลักฐานเป็นเรื่องเป็นราวว่าการเดินทางในระบบรางและระบบรางใต้ดินลดลง 82% เทียบกับปีที่แล้ว และยอดขายของ Adidas  (ในส่วนของเสื้อผ้า) ลดลง 85% เทียบกับปีที่แล้ว ลองมาดูการเปลี่ยนแปลงในกลุ่มผู้จัดส่งอาหารกันบ้าง You China บริษัทที่ขายอาหารฟาร์ทฟู๊ดที่มีหลายสาขาปิดสาขาไปกว่า 30%  และยอดขายของสาขาที่ยังเปิดอยู่ก็ลดลง 50% ซึ่งทำให้มูลค่ารวมของบริษัทลดลงประมาณ 65% ตอนนี้ ถ้าเดือนที่แล้ว (และตอนนี้เราก็อยู่ไม่ไกลจากเวลานั้นแล้ว) เราอาจจะต้องลบไปประมาณครึ่งหนึ่ง (ประมาณ 4%) ของเดือนของ GDP ปีนี้ ตามข้อเท็จจริงจาก Global Times  6%  ของบริษัทจีนต้องเจอกับการล้มละลาย และ 60% ของบริษัทธุรกิจขนาดเล็กต้องสำรองเงินกว่า 2 เดือน ก่อนที่บริษัทเหล่านั้นจะไม่สามารถที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายหลักได้อีกแล้ว ดังนั้นเป็นไปได้อย่างไรที่การคาดการณ์อย่างเป็นทางการยังเห็นการเติบโตทางเศรษฐกิจในจีนสำหรับปีนี้ โดยเติบโตขึ้นกว่า 5%?! เอาละ สันนิษฐานคือไวรัสน่าจะถูกควบคุมเรียบร้อยแล้ว และ ทุกอย่างน่าจะกลับไปอยู่ในสมัยที่เศรษฐกิจรุ่งเรืองอีกครั้ง ... 

การคาดการณ์แรกแสดงให้เห็นว่ามีการลดตัวอย่างมากในกิจกรรมทางเศรษฐกิจในจีน ที่มา : XTB Research

ตลาดเริ่มที่จะสูญเสียความเชื่อมันการฟื้นตัวกลับไปรุ่งเรืองอีกครั้ง 

...นี่เป็นเหตุผลที่ถูกต้องมากที่สุด ว่าทำไมแม้กระทั่งการระบาดเล็กน้อยในเกาหลีใต้และอิตาลีเป็นสาเหตุให้เกิดความกังวลดังกล่าว ความสูญเสียใดๆ ในจีนอาจถูกชดใช้แล้วบางส่วนด้วยความช่วยเหลือของความต้องการในระดับโลก แต่ถ้าข้อจำกัดและการหยุดชะงักแบบจีนเกิดขึ้นในที่ือื่นๆ เราอาจจะเห็นว่าเศรษฐกิจของโลกจะหยุดชะงักอย่างรวดเร็ว ครั้งที่แล้วที่เกิดขึ้น (แม้ว่าจะเป็นเพราะว่าเหตุผลคนละอย่าง) S&P500 ดิ่งไปถึง 666 จุด ความกลัวมีจริง - ถ้ายุโรปและเอเชียอื่นๆ ใช้ข้อจำกัดที่ยืดเยื้อในระยะยาว การถดถอยอาจจะเกิดขึ้นจริง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมข้อมูลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดนอกจีนถึงถูกติดตามมากที่สุดในเวลานี้ เป็นเวลาสักพักแล้วที่ตัวเลขยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และสามารถที่จะอธิบายด้วยสถานการณ์แปลกๆ เช่น ผู้ติดเชื้อรายใหม่ในเรือสำราญ จำนวนประเทศซึ่งมีการบันทึกผู้ติดเชื้อเพิ่มเป็น 7 ประเทศ จำนวนเพิ่มขึ้น 3 เท่า ในระยะเวลาแค่ช่วงหยุดสุดสัปดาห์ และตัวเลขยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และผู้ติดเชื้อรายใหม่ที่ถูกบันทึกในประเทศอื่นๆ ที่ไม่ใช่จีนเพิ่มจาก14 ประเทศ ในวันจันทร์ เป็น 16 ประเทศในวันอังคาร 

ตราบใดที่ไวรัสระบาดออกไปนอกจีน ตลาดอาจจะลดความเสี่ยงในการเกิดภาวะถดถอย ที่มา: Worldometers, XTB Research

ตราบใดที่ตัวเลขนี้ยังเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดจะถูกหมุนขั้วเข้าสู่หายนะทางเศรษฐกิจ เราจะเห็นว่าชาร์ตจากเว็บไซต์ Tomtom  มีความน่าสนใจตรงที่มันได้แสดงการลดการเดินทางอย่างมีนัยสำคัญในมิลานเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ตลาดกังวลว่าการยืดข้อกำหนดอาจจะทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ข้อมูลการเดินทางในมิลานได้แสดงว่ามันได้รับผลกระทบจากไวรัสเรียบร้อยแล้ว ที่มา: Tomtom

ข้อมูลที่ต้องจับตา

หลักฐานที่เราได้แสดงไว้ในย่อหน้าแรกทำให้เราเห็นถึงความเสียหายทางเศรษฐกิจที่ได้เกิดขึ้นเรียบร้อยแล้ว มันทำให้เราเห็นภาพว่าชัดเจนขึ้น เมื่อรายงานทางเศรษฐกิจที่กล่าวถึงช่วงที่ได้รับผลกระทบจากไวรัสถูกตีพิมพ์ เพียงแค่ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเราจะเห็นข้อมูล PMIs  แรกจากจีน และข้อมูลทางการค้าจากเกาหลี เมื่อกล่าวถึงความน่าเชื่อถือของข้อมูลจากจีน รายงานข้อมูลทางการค้าและ PMI  ของเกาหลี อาจจะให้มุมมองที่ดีกว่า ที่จะทำให้เราเข้าใจสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ ข้อมูลของเกาหลีจะไม่สะท้อนการระบาดในท้องถิ่นล่าสุด (เพราะมันเพิ่งจะเกิดขึ้นไม่นานมานี้) แต่มันจะจับผลกระทบของปัญหาของจีน    

รายงานที่สำคัญบางชุดจากจีนจะถูกตีพิมพ์ในสุดสัปดาห์นี้ ที่มา : XTB Research

การชดเชยกราฟจะลึกขนาดไหน?

คำถามหลักคือ ถ้าเราต้องเจอกับการชดเชยกราฟอย่างเต็มรูปแบบ หรือ เพียงแค่การปรับเปลี่ยนองค์ประกอบของตลาดพื้นฐาน? การวิเคราะห์รูปแบบทางประวัติศาสตร์อาจจะทำให้เราสังเกตได้ว่า S&P500 มีการชดเชยกราฟเกือบ 19% ซึ่งนั้นอาจจะเป็นการบอกนัยๆ ว่ามันต้องเคลื่อนที่ 2750 จุด เพื่อกลับไปจุดเดิม ในอีกทางหนึ่ง การดึงกลับส่วนใหญ่ตั้งแต่ 2015 เป็นต้นมาอยู่ในช่วงระหว่าง 250 ถึง 350 จุด ในตอนนี้เราอยู่ในช่วงขั้นต่ำนี้แล้ว โดยมีความเป็นไปได้ว่ามันอาจจะไถลไป 3050 จุดก็ได้ เพราะว่าตลาดกำลังใช้การระบาดในประเทศที่ไม่ใช่จีน เป็นระยะในการคาดการณ์ความเสียหายทางเศรษฐกิจในอนาคต ข้อมูลที่เรารวบรวมมาแสดงอยู่ในย่อหน้านี้ช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจจากกรณีทั้งสองกรณีนี้


เมื่อมองชาร์ตของดัชนี US500 เราจะเห็นแนวรับถึง 3 แนวด้วยกัน แนวรับที่ใกล้ที่สุดคือ 3070 จุด - ซึ่งเป็นlow ในบริเวณที่เกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนธันวาคม และในเวลาเดียวกันก็ยังเป็นแนวรับหรือฐานของแนวโน้มขาขึ้นอีกด้วย จากนั้นเป็นแนวรับ 3030 ซึ่งเป็นบริเวณที่เกิด double top ในช่วงครึ่งหลังของปี 2019 และจากนั้นเป็นแนว 2984 จุด - ซึ่งเป็นช่วงที่มีโครงสร้าง 1:1 ที่เคยเกิดการชดเชยกราฟขึ้นในช่วงต้นปี 2018 ถ้าแนวรับเหล่านี้ไม่สามารถที่จะต้านทานไว้ได้ เราจะเห็นการชดเชยกราฟอย่างเต็มรูปแบบที่แนวรับ 2730 จุด ที่มา: xStation




 
หุ้น:
กลับไป

การเทรด CFDs บนพื้นฐานของเลเวอเรจนั้นมีความเสี่ยงสูง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน ดังนั้น กรุณาตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้ทำความเข้าใจในความเสี่ยงทั้งหมดนั้นแล้ว o

ฟอเร็กและ CFDs เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจ และอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียเงินทุนทั้งหมดของคุณ โปรดให้แน่ใจว่าคุณได้เข้าใจความเสี่ยงทั้งหมดนี้แล้ว

ความสูญเสียสามารถเกินกว่าเงินที่ฝาก

×